Retail Market Monitor (21 พ.ย.60)

แนวโน้มของเศรษฐกิจโลกที่ดีขึ้นจากเดิมผลักหุ้นกลุ่ม ปัจจัยภายนอก (External plays) แรงผลักดังกล่าวบวกกับโมเมนตัมของภาคการผลิต ภาคบริการ และต่อมาถึงภาคเกษตร ส่งผลให้มีแรงหมุนไปยังเศรษฐกิจภายในและการบริโภค (Domestic plays) มากขึ้น ทำให้หุ้นบางกลุ่มจะเริ่มเคลื่อนไหวได้เด่นกว่าตลาด (Outperform) อาทิ ค้าปลีก เช่าซื้อ บัตรเครดิต รวมไปถึงโครงการลงทุนขนาดใหญ่ (รับเหมาก่อสร้าง) ในขณะที่กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมที่เกาะกระแส EEC ก็ยังไปต่อได้ แต่เริ่มเห็นหุ้นนอก EEC และหุ้นขนาดเล็กอื่นเริ่มปรับตัวตามขึ้นมา แต่สำหรับภาพรวมตลาดหรือดัชนีอาจไม่ได้ปรับขึ้นหวือหวา เนื่องจากนักลงทุนสถาบันทำการปรับพอร์ต (rebalancing) ขายหุ้นที่มีกำไรมากหรือแพง และเริ่มเพิ่มน้ำหนักกลุ่มบริโภคในประเทศ ซึ่งหากสัญญาณบวกต่อ GDP แรงพอ จะทำให้เงินบางส่วนหมุนกลับกลุ่มธนาคาร (ที่ช่วงสั้นยังถูกสำรองและ ค่าใช้จ่าย IFRS9 กดอยู่) และทำให้ตลาดกลับมาเดินหน้าอีกครั้ง

Investment Theme 1) หุ้นบริโภคในประเทศ BBL, SCB, TMB, TCAP, TK, S11*, IFS*, CPALL, ROBINS, MAKRO* 2) การลงทุน EEC และโครงสร้างพื้นฐาน AMATA, TICON*, WHA*, PYLON, SEAFCO*, TCJ*, CRANE*  3) หุ้นที่ยังมีการถือครองน้อย อาทิ PRM*, SSP* 4) หุ้นใหญ่พลังงาน-ปิโตร PTT, PTTEP, PTTGC, IVL, IRPC 5) หุ้นเก็งกำไรที่น่าสนใจ TIP*, AJ*, PTL*, VNT*, MILL*, BDMS, AMANAH, AGE, SCN*, IT*, RICHY*,  TTCL*, ICHI*

ภาพรวมกลยุทธ์: แม้การฟื้นตัวผ่าน 1705 จะทำให้จิตวิทยาภาพรวมเป็นบวกยิ่งขึ้น แต่ภาพรวมช่วงนี้ยังเป็นการเก็งกำไรในเชิงตั้งรับ (ไม่ไล่ราคา/ซื้อแนวรับ/ตั้ง stop loss) ชอบกลุ่ม เช่าซื้อ ค้าปลีก นิคมฯ รวมถึงกลุ่มฐานรากและให้เช่าเครื่องจักรกลก่อสร้าง และทยอยสะสมหุ้นกลุ่มธนาคาร// หุ้นแนะนำ AP, TK, PYLON

แนวรับ : 1710 / แนวต้าน : 1720 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุน

โภคภัณฑ์ – ราคาน้ำมันปิดลบการประชุมโอเปคสัปดาห์หน้า (30 พ.ย.) / ราคาโลหะทรงตัว / ราคาสินค้าเกษตรปิดบวกทั้งกระดาน, สัญญาข้าวโพดพุ่งขึ้นเกือบ 2% จากแรงซื้อชดเชยการ short sale และ อุปสงค์การส่งออกที่เพิ่มขึ้น ขณะที่สัญญาถั่วเหลืองปิดสูงสุดในรอบ 1 สัปดาห์จากความวิตกกังวลเกี่ยวกับสภาพอากาศที่ย่ำแย่ในอาร์เจนตินา / ค่าระวางเรือ (BDI) ปิดที่ 1,385 จุด (+1.02%) / ถ่านหิน Newcastle ปิดที่ 96.25 เหรียญฯต่อตัน (-0.31%)

โกลด์แมน แซคส์ คาดปีหน้าเฟดขึ้นอัตราดอกเบี้ย 4 ครั้ง - จากตลาดแรงงานที่อยู่ในภาวะตึงตัวและภาพรวมอัตราเงินเฟ้อที่เริ่มเข้าสู่ภาวะปกติ พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 61 เป็น 2.5% และปรับลดคาดการณ์อัตราการว่างงานช่วงสิ้นปี 61 ลงเหลือ 3.7%

เศรษฐกิจไทยขยายตัวมากกว่าคาด - สภาพัฒน์รายงาน GDP ไตรมาส 3/60 ขยายตัว 4.3% สูงสุดในรอบ 18 ไตรมาส โดยได้รับแรงหนุนหลักมาจากมูลค่าการส่งออกและการผลิตภาคอุตสาหกรรม ขณะที่การบริโภคภาคเอกชน, การใช้จ่ายภาครัฐบาล, และการลงทุนรวม ขยายตัวต่อเนื่อง พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ไทยปี 60 ขึ้นเป็น 3.9% จากเดิมที่คาดไว้ที่ 3.7% และคาดว่า GDP ปี 61 จะเติบโตได้ในช่วง 3.6-4.6%

คาดรายได้เกษตรกรชะลอตัวต่อเนื่องใน พ.ย. และทรงตัวใน ธ.ค. – สศก.เผยดัชนีราคาสินค้าเกษตรเดือน ต.ค. ปรับตัวลง 2.42% yoy ขณะที่ดัชนีผลผลิตสินค้าเกษตรเดือน ต.ค. ลดลง 1.57% yoy ส่งผลให้ภาพรวมรายได้เกษตรกรชะลอตัว 3.96% yoy

จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติขยายตัว – ก.ท่องเที่ยวและกีฬารายงานตัวเลขนักท่องเที่ยวต่างชาติช่วง 10M/60 (ม.ค.-ต.ค.) อยู่ที่ 28.8 ล้านคน หรือ ขยายตัว 6.69% yoy ก่อให้เกิดรายได้รวม 1.47 พันลบ. หรือ เพิ่มขึ้น 9.31% yoy

ประเด็นติดตาม: 22 พ.ย. - กสทข.พิจารณาการใช้คลื่น 2300MHz ของ DTAC / 23 พ.ย. – รายงานการประชุม FOMC, วุฒิสภาสหรัฐฯ ลงมติร่างกฎหมายปฏิรูปภาษี / 29 พ.ย. – US GDP 3Q17 / 30 พ.ย. – ประชุมโอเปค

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)