วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง US 1Q24 GDP/PCE & ผลกำไรบจ.
ทางเทคนิค คาด SET Index เข้าสู่การผันผวน (ขึ้น สลับย่อ) แนวต้าน 1,365/1,373 จุด (EMA 10/25 วัน) แนวรับ 1,353/1,349 จุด ภาพใหญ่ของดัชนีฯ อยู่ในรูปแบบขาลง กรอบ 1,300-1,410 จุด ส่วนระยะสั้น ยังคงอยู่ในช่วงของการรีบาวนด์
โดยมีแนวต้านสำคัญที่ 1,357/1,370/1,384 จุด (1/3 ½ และ 2/3 ของกรอบ Fibonanci 1,411.46-1,330.24 จุด ที่ทำไว้เมื่อวันที่ 10-19 เม.ย. ที่ผ่านมา) ซึ่งสอดคล้องกับแนวต้านสำคัญ หากอิงจากเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ EMA 25/50 วัน ที่ 1,373/1,381 จุด ก่อนที่จะปรับตัวลดลงไปทดสอบจุดต่ำสุดเดิม 1,330 จุด ดังนั้น เราแนะนำ ขึ้นทยอยขาย เพื่อรอซื้อคืนที่ต่ำกว่า 1,340 จุด
ประเด็น Event สำคัญ วันนี้
US 1Q24E Earnings Results: จับตารายงานผลกำไรของ Microsoft (คาด EPS 2.82 Vs เดิม USD2.45) , Alphabet (คาด EPS USD1.51 Vs เดิม USD1.17), Caterpillar (คาด USD5.14 Vs เดิม USD4.91), Intel (คาด EPS USD0.15 Vs เดิม -USD0.04), T-Mobile (คาด EPS USD1.87 Vs เดิม USD1.58) , Merck (คาด USD1.93 Vs เดิม USD1.4) Airbus (คาด USD0.86 Vs เดิม USD1.08) ฯลฯ
TH 1Q24 Earnigns Results: จับตารายงานผลประกอบการของหุ้นกลุ่มที่มิใช่สถาบันการเงิน PTTEP (Consensus คาดรายงานกำไรเติบโต -11.1% YoY, -6.2% QoQ เป็น 17,149 ล้านบาท)
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ:
+US รายงานตัวเลขเศรษฐกิจใน 1Q24 มีโอกาสสูงกว่าคาดการณ์: Bloomberg Consensus คาด 1Q24E GDP Growth เติบโต +2.2% QoQ แต่ Trading Economics คาด +2.5% QoQ และ Fed Atlanta คาด +2.9% QoQ (Vs 4Q23 +3.4% QoQ) ส่วนด้านเสถียรภาพราคา เร่งตัวขึ้น โดยคาด PCE Price ปรับสูงขึ้น +2.9% QoQ (Vs 4Q23 +1.8% QoQ) และ Core PCE Price +3.4% QoQ (Vs 4Q23 + 2% QoQ)
KTX คาดว่า US 1Q24 GDP ที่มี Positive Surprise อาจกดดันเงินทุนไหลออกจากไทย
อ้างอิงคาดการณ์ 1Q24E GDP ของเฟด สาขาแอตแลนตา ผ่านแบบจำลอง GDPNow ยังยืนระดับสูงที่ +2.9% QoQ (ณ วันที่ 16 เม.ย.) ท่ามกลางความแข็งแกร่งของตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญใน 1Q24 ที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับ 4Q23 ปัจจัยดังกล่าว ทำให้ US 1Q24 GDP มีแนวโน้มสูงที่จะออกมาเติบโตสูงกว่าคาด
หาก US GDP ออกมาดีตามคาดการณ์ของ GDPNow (2.9% QoQ) จะทำให้ Nominal GDP (6.4%, อัตราเงินเฟ้อเดือน มี.ค. ที่ 3.5%) ยังอยู่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย (5.5%) ซึ่งจะลดโอกาสที่เฟดปรับลดดอกเบี้ย หนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฟื้นตัวต่อเนื่อง และดัชนีดอลลาร์สหรัฐฯ (DXYO) สูงขึ้น เป็นปัจจัยลบต่อกระแสเงินทุนต่างชาตินอกสหรัฐฯ ให้ไหลกลับสหรัฐฯ (มีนัยถึง กระแสเงินทุนต่างชาติอาจไหลออกจากไทยต่อเนื่อง)
*US รายงานตัวเลข Pending Home Sales เดือน มี.ค. Consensus คาดเติบโตลดลง +0.9% MoM (Vs เดือน ก.พ. +1.6% MoM) และการจ้างงานรายสัปดาห์ คาดว่า Initial Jobless Claims ทรงตัวที่ 215k (Vs สัปดาห์ก่อนหน้า 212k)
กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นที่มีประเด็นข่าวเชิงบวก ได้แก่ SAPPE SPA SNNP
Strategic daily picks
SAPPE ปิด 94.75 บาท/แนวรับ 91.00 บาท แนวต้าน 99.75 บาท
บริษัทคาดผลประกอบการ 1Q24 จะเติบโตได้ตามเป้าหมาย โดยยอดขายในประเทศเติบโตได้ดี โดยเฉพาะช่วงฤดูร้อน ส่วนตลาดต่างประเทศก็เติบโตได้ตามเป้าหมาย ซึ่งในปีนี้ยังเดินหน้าในการออกสินค้าใหม่อีกกว่า 20SKU พร้อมขยายช่องทางออนไลน์ที่จะช่วยผลักดันยอดขายทั้งแพลตฟอร์มออนไลน์ Facebook Sappe Beauti Drink และ Tiktok Sappeonline สำหรับทั้งปีนี้ตั้งเป้ายอดขายจะเติบโต 20-25% จากปีก่อน ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิ 1Q24 ที่ 343.33 ล้านบาท (+24.94% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 107.41 บาท
SPA ปิด 12.80 บาท/แนวรับ 12.10 บาท แนวต้าน 13.40 บาท
บริษัทตั้งเป้าขยายสาขาในปี 2024 ราว 5-10 สาขา พร้อมตั้งงบลงทุน 100 ล้านบาท และยังขยายโรงเรียนสอนนวดแห่งที่ 2 บริเวณพญาไท รวมทั้งตั้งเป้ารายได้ปี 2024 ที่ 1.7 พันล้านบาท ขยายตัว 17.7% จากปีก่อน ซึ่งในเบื้องต้นจะมาจาก SSSG ราว 10% และการขยายสาขา 5% ทั้งนี้ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิ 1Q24 ที่ 83 ล้านบาท (+64.49% YoY) และมูลค่าเหมาะสม 14.42 บาท
SNNP ปิด 16.50 บาท/แนวรับ 16.00 บาท แนวต้าน 17.50 บาท
คาด 1Q24E มีกำไรปกติ 158 ล้านบาท (+2% YoY, -4% QoQ) จากยอดขายคาดเพิ่ม 4% YoY แต่ลด 10% QoQ เป็น 1.47 พันล้านบาท โดยยอดขายต่างประเทศโดยเฉพาะในเวียดนามคาดเพิ่ม YoY แต่ลด QoQ (ปัจจัยฤดูกาล) ส่วนตลาดในประเทศคาดเพิ่มเล็กน้อย YoY, QoQ จากการออกผลิตภัณฑ์ใหม่ ทั้งนี้ KTX มีมุมมองเป็นกลางต่อ 1Q24E และแนวโน้มช่วงที่เหลือของปี จึงคงประมาณการกำไร และคงคำแนะนำ “Outperform” ด้วยมูลค่าเหมาะสม 21.35 บาท
