วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง จับตา ดุลการค้าไทย

โดยภาพใหญ่ของดัชนีฯ ยังคงอยู่ในกรอบขาขึ้น Up Channel 1,330-1,400 จุด ส่วนทิศทางระยะสั้น กลับมาเป็นแนวโน้มขึ้นทดสอบแนวต้าน หลังจากอ่อนตัวลงไปทำจุดต่ำสุดช่วงกลางสัปดาห์ก่อนที่ 1,372 จุด KTX คงคำแนะนำ ซื้อเก็งกำไร

 

Weekly Strategy >>มุมมองต่อ SET Index: คาดดัชนีฯ แกว่งตัวในกรอบแคบ ในทิศทางขาขึ้น โดยมีปัจจัยหนุนจากปัจจัยในประเทศ มากกว่าปัจจัยต่างประเทศ ที่มีประเด็นใหญ่ ๆ ทางเศรษฐกิจลดลง หลังสิ้นสุดผลประชุมธนาคารกลางสหรัฐฯ ญี่ปุ่น อังกฤษ ฯลฯ ไปในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยปัจจัยในประเทศที่เป็นบวก จะมาจากการโหวตรับรองพ.ร.บ. งบประมาณปี 2024 ของวุฒิสภา (หนุนหุ้นกลุ่มที่ได้ประโยชน์จากการลงทุนภาครัฐ) แรงหนุนดัชนีฯ จากการทาราคาปิดของตรสารอนุพันธ์ (SET50 Index Futures) ซึ่งจะหมดอายุวันพฤหัสบดีนี้ การลุ้นทำราคาปิดก่อนสิ้นงวดบัญชี ( Window Dressing) ที่อาจเกิดขึ้น หลังผลสำรวจ FMS เดือน มี.ค. ของ Bank of America พบว่า ผจก.กองทุนโลก เริ่มหันกลับมาเพิ่มน้ำหนักลงทุนตลาดหุ้น Global Emerging Markets เพิ่มขึ้นเป็น 16% Overweight (จากระดับ 8% Underweight เดือน ก.พ.)

กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้:

แนะนำ “ซื้อเก็งกำไร” โดยมีเป้าหมายในการเริ่มทยอยขายเมื่อดัชนีสูงกว่า 1,406 จุด (MRP ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 90 วัน เคลื่อนที่ ที่ 4.23%) หุ้นแนะนำ หุ้นรับอานิสงส์เชิงบวกการลงทุนภาครัฐ (AOT BEM), เก็งกำไรราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (BCP)

ประเด็น Event สำคัญ วันนี้

Opportunity Day: HL A5 HFT RAM SISB STOWER UREKA K ALLY TU

US สุนทรพจน์ของประธานเฟดสาขาแอตแลนต้า Bostic (Voter และเป็น Dovish) ในงานที่ University of Cincinati Real Estate Center

JP รายงานผลประชุมธนาคารกลางญี่ปุ่นที่ผ่านมา จับตาสัญญาณกระบวนการเปลี่ยนแปลงจากนโยบาย Ultra Loose Monetary Policy มาเป็นปกติ

 

 

ร่างงบประมาณปี 2024 เตรียมส่งต่อให้วุฒิสภาพิจารณาวันพรุ่งนี้: สภาผู้แทนราษฎรโหวตเห็นชอบต่อพ.ร.บ. งบประมาณปี 2024 มูลค่า 3.48 ล้านล้านบาท เมื่อวันศุกร์เย็น ด้วยคะแนนเห็นชอบ 298 เสียง ต่อ 166 เสียง งดออกเสียง 1 เสียง และไม่ลงคะแนน 1 เสียง ก่อนส่งต่อให้วุฒิสภาพิจารณาวันที่ 26 มี.ค. และส่งต่อให้สำนักงานเลขาธิการคณะรัฐมนตรี นำขึ้นทูลเกล้าฯ ในลำดับต่อไป ซึ่งจะเป็น Positive Sentiment ต่อการเติบโตของเศรษฐกิจไทยในช่วง 2Q-3Q24E โดยสภาพัฒน์คาดว่าการเบิกจ่ายงบประมาณปี 2024 จะอยู่ที่ 90.5% แบ่งเป็นงบประจำ 97% และงบลงทุน 65% (เทียบกับงบประมาณปี 2023 มีการเบิกจ่ายงบรวม 97% แบ่งเป็นงบประจำ 101.6% และงบลงทุน 77.7%) ส่งผลต่อการลงทุนภาครัฐและการบริโภคภาครัฐปี 2024E ขยายตัว -1.8% (Vs ปีก่อน -4.6% YoY) และ +1.5% YoY (Vs ปีก่อน -4.6% YoY) ตามลำดับ และช่วยหนุน 2024E GDP เติบโต 2.8% (Vs ปี 2023 +1.9%)

ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ:

TH รายงานดุลการค้าเดือน ก.พ.: Consensus คาดขาดดุลลดลงเป็น -USD0.57bn. ส่งออกเติบโต +3.45% YoY นำเข้า +2.65% YoY (Vs เดือน ม.ค. ขาดดุลการค้า -USD2.76bn. ส่งออก +10% YoY นำเข้า +2.6% YoY)

JP Leading Economic Index เดือน ม.ค. (Final) ซึ่งสะท้อนแนวโน้มเศรษฐกิจญี่ปุ่นในช่วง 2-3 เดือนข้างหน้า คาดอ่อนตัวเล็กน้อยเป็น 109.9 (Vs 110.5 ในเดือน ธ.ค.)

US New Home Sales เดือน ก.พ. คาดดีขึ้นเล็กน้อย: Consensus คาด +3% MoM หรือ 0.673 ล้านหลัง (Vs เดือน ม.ค. +1.5% MoM หรือ 0.661 ล้านหลัง) สะท้อนภาพรวมเศรษฐกิจที่เติบโตดีต่อเนื่อง

กลยุทธ์ลงทุน แนะนำ หุ้นที่มีประเด็นข่าวเชิงบวก ได้แก่ AOT BEM BCP

 

 

Strategic daily picks

AOT    ปิด 65.25 บาท/แนวรับ 64.00 บาท แนวต้าน 68.00 บาท

ในปี 2024 ท่าอากาศยานสุวรรณภูมิ (ทสภ.) เตรียมเปิดใช้ทางวิ่งเส้นที่ 3 เพิ่มศักยภาพรองรับเที่ยวบินจาก 68 เที่ยวบิน/ชั่วโมง เป็น 94 เที่ยวบิน/ชั่วโมง และมีแผนพัฒนาขีดความสามารถของสนามบินต่อเนื่อง ทั้งนี้ บริษัทคาดผู้โดยสารปีนี้อยู่ที่ประมาณ 65 ล้านคน ใกล้เคียงกับปี 2019 Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 (สิ้นสุดเดือน ก.ย. 2024) ที่ 2.14 หมื่นล้านบาท (+143.16% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 74.02 บาท

BEM    ปิด 8.05 บาท/แนวรับ 7.70 บาท แนวต้าน 8.60 บาท

แนวโน้มผลการดำเนินงาน 1Q24 จะเติบโตได้ต่อเนื่อง เมื่อเทียบทั้ง YoY, QoQ สะท้อนจากปริมาณการจราจรบนทางด่วนเฉลี่ยวันทำงานช่วงเดือน ม.ค.-ก.พ. 2024 เร่งตัวแตะ 1.2 ล้านคัน/วัน ขณะที่ปริมาณผู้ใช้รถไฟฟ้า MRT สายสีน้ำเงิน ในช่วง 2M24 เฉลี่ยช่วงวันทำงานเร่งตัวแตะ 5 แสนเที่ยวคน/วัน เช่นเดียวกับรายได้ธุรกิจพัฒนาเชิงพาณิชย์ มาจากค่าโฆษณา ค่าเช่า ที่เร่งตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 ที่ 3.88 พันล้านบาท (+11.38% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 10.57 บาท

BCP   ปิด 45.00 บาท/แนวรับ 43.00 บาท แนวต้าน 48.50 บาท

บริษัทยังคงเป้าการผลิต Sustainable Aviation Fuel (SAF) ให้ได้ภายใน 1Q25 กำลังการผลิตที่ระดับ 1 ล้านลิตร/วัน (ซึ่งปัจจุบันส่วนต่างราคาของ SAF นั้นมีความน่าสนใจ) ขณะเดียวกันปี 2024 น่าจะเห็นธุรกิจ Bio-Based Product ที่ดีขึ้น เนื่องด้วย Captive Demand ภายในกลุ่มเพิ่มขึ้นจาก BSRC ซึ่งจะช่วยให้ Operation ของ Biodiesel ดีขึ้น Bloomberg Consensus ประมาณการกำไรสุทธิปี 2024 ที่ 1.02 หมื่นล้านบาท (-15.66% YoY) และมูลค่าเหมาะสมที่ 50.53 บาท