แบงก์จีนแห่ขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ สกัดเงินหยวนแข็งค่า

ช่วงหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา ธนาคารพาณิชย์ในจีน ทั้งธนาคารของรัฐ ธนาคารร่วมทุน และธนาคารต่างชาติกว่า 6 แห่ง ได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินฝากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างรวดเร็ว โดยบางแห่งให้อัตราผลตอบแทนสูงกว่าอัตราอ้างอิงในสหรัฐ

แหล่งข่าวจากวงการธนาคารกล่าวกับรอยเตอร์สว่า ความเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายเพื่อดึงดูดเม็ดเงินดอลลาร์ และชะลอความร้อนแรงของค่าเงินหยวน โดยการทำให้ดอกเบี้ยดอลลาร์สูงขึ้นจะจูงใจให้ผู้ออมและผู้ส่งออกเลือกเก็บเงินเป็นดอลลาร์ แทนที่จะแลกกลับเป็นเงินหยวนที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า

โดยกลยุทธ์นี้จะช่วยชะลอการแข็งค่าของเงินหยวน ซึ่งกำลังกดดันอัตรากำไรของผู้ส่งออกจีนให้บางลงเรื่อยๆ

นับตั้งแต่ต้นปี 2568 เงินหยวนแข็งค่าขึ้นแล้วราว 10% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ทำให้ธนาคารกลางจีน (PBOC) ต้องยกระดับการแทรกแซง โดยเมื่อวันอังคาร (3 พ.ย.) ที่ผ่านมา PBOC เพิ่งประกาศปรับเพิ่มสัดส่วนการกันสำรองเงินตราต่างประเทศของธนาคารพาณิชย์

แหล่งข่าวจากธนาคารของรัฐแห่งหนึ่งให้ความเห็นว่า “อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันไม่เอื้อต่อผู้ส่งออกเลย การที่ธนาคารช่วยรับฝากดอลลาร์ในอัตราสูง จะช่วยลดแรงกดดันไม่ให้ลูกค้าถูกบีบให้ต้องรีบแลกเงินกลับเป็นหยวน”

โดยในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ในจีนปรับขึ้นราว 0.80% ไปแตะระดับสูงสุดที่ 4.5% เมื่อปลายเดือน ต.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2566 ซึ่งใกล้เคียงกับดอกเบี้ยของธนาคารในสหรัฐที่อยู่ระดับ 4.8%

แหล่งข่าวจากธนาคารของรัฐแห่งหนึ่งให้ความเห็นว่า “อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันไม่เอื้อต่อผู้ส่งออกเลย การที่ธนาคารช่วยรับฝากดอลลาร์ในอัตราสูง จะช่วยลดแรงกดดันไม่ให้ลูกค้าถูกบีบให้ต้องรีบแลกเงินกลับเป็นหยวน”

ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์ในจีนปรับขึ้นราว 0.80% ไปแตะระดับสูงสุดที่ 4.5% เมื่อปลายเดือน ต.ค. ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 ใกล้เคียงกับดอกเบี้ยของธนาคารในสหรัฐที่อยู่ระดับ 4.8%

นอกจากนี้ ธนาคารของรัฐอีกแห่งยังได้ปรับขึ้นดอกเบี้ยถึง 2 ครั้งในรอบ 2 สัปดาห์ โดยบัญชีที่มียอดฝากเกิน 50,000 ดอลลาร์ จะได้ดอกเบี้ยระยะ 1 ปีสูงกว่า 4% ซึ่งสูงกว่าเพดานเดิม 2.8% ที่เคยบังคับใช้เมื่อปี 2023 ถึง 1.20% ขณะที่ธนาคารรัฐอีกแห่งเสนอให้ดอกเบี้ยอ้างอิงข้ามคืน (SOFR) ที่ระดับ 3.97% สำหรับลูกค้ารายใหญ่ ส่วนธนาคารต่างชาติหลายแห่งก็เสนอผลตอบแทนสูงกว่า 4% เช่นกัน

ปรากฏการณ์นี้สวนทางกับทิศทางดอกเบี้ยในประเทศอย่างสิ้นเชิง เพราะในช่วงเวลาเดียวกัน ธนาคารจีนได้หั่นดอกเบี้ยเงินฝากสกุลเงินหยวนลงอย่างต่อเนื่องเพื่อลดภาระต้นทุนและกระตุ้นการใช้จ่าย ส่งผลให้ดอกเบี้ยเงินฝากหยวนของธนาคารรัฐขนาดใหญ่อยู่ที่เพียง 0.95% เท่านั้น

หลิน ซ่ง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ประจำภูมิภาคเกรทเทอร์ไชน่า จากไอเอ็นจี (ING) วิเคราะห์ว่า “การตั้งอัตราดอกเบี้ยดอลลาร์ให้สูงขึ้น มีจุดประสงค์เพื่อรักษาสภาพคล่องของดอลลาร์ให้มั่นคง และเมื่อดอกเบี้ยสูง ผู้ส่งออกก็ไม่อยากรีบแลกเงินกลับเป็นหยวน ซึ่งจะช่วยลดแรงกดดันที่ทำให้หยวนแข็งค่าขึ้นได้”

ทั้งนี้ การเกินดุลการค้าอย่างมหาศาลทำให้เงินหยวนแข็งค่าต่อเนื่องเกือบ 2 ปี จนเพิ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 ปีที่ 6.6449 หยวนต่อดอลลาร์เมื่อสัปดาห์ก่อน 

ขณะที่ข้อมูลจาก PBOC ระบุว่า ยอดเงินฝากสกุลต่างประเทศของจีนพุ่งแตะสถิติ 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือน ก.ย. ซึ่งเพิ่มขึ้น 17.7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน