บลูมเบิร์ก รายงานว่า บริษัท Nvidia Corp. ผู้ผลิตชิปที่เป็นหัวใจสำคัญของยุครุ่งเรืองด้านปัญญาประดิษฐ์ หรือ เอไอ (AI) ได้เปิดเผยแนวโน้มยอดขายเชิงบวกสำหรับปีงบประมาณ 2028 ซึ่งช่วยคลายความกังวลว่าการใช้จ่ายด้าน AI กำลังจะสูญเสียแรงขับเคลื่อน
“เราคาดว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 70% ในปีงบประมาณ 2028” โคลเล็ตต์ เครส ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน กล่าวในระหว่างการแถลงข่าวหลังรายงานผลประกอบการ ทั้งนี้ นักวิเคราะห์เคยคาดการณ์ไว้ว่าจะเติบโตประมาณ 45% สำหรับปีนั้น ตามข้อมูลที่รวบรวมโดยบลูมเบิร์ก
นอกจากนี้ เครสยังกล่าวอีกว่า Nvidia จะเติบโตได้สูงกว่านี้หากมีสินค้าในสต็อกเพียงพอ “เหลือเชื่อมากที่เราเห็นความต้องการเร่งตัวขึ้นแม้ในขนาดธุรกิจระดับเรา” และ “ผลคาดการณ์ของผู้บริโภคชี้ให้เห็นว่าการเติบโตของเราอาจเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าในปีหน้า”
แนวโน้มสดใสดังกล่าวช่วยให้ผู้ลงทุนที่กังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ในเศรษฐกิจ AI คลายความกังวลลง Nvidia ซึ่งเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก เป็นผู้ให้บริการชั้นนำด้านชิปตัวเร่งความเร็ว AI (AI accelerator) ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญในการฝึกฝนและประมวลผลโมเดลปัญญาประดิษฐ์ สถานะนี้ทำให้รายงานผลประกอบการรายไตรมาสของบริษัทกลายเป็นดัชนีชี้วัดภาพรวมของอุตสาหกรรมในวงกว้าง
- หุ้นขึ้นรับข่าว
ราคาหุ้นของบริษัทปรับตัวขึ้นมากกว่า 4% ในช่วงการซื้อขายนอกเวลาทำการปกติ หลังจากคำแถลงของเครสส์
ในรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของ Nvidia เจนเซน หวง ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวว่าความต้องการมีแต่จะเร่งตัวขึ้น นอกจากนี้เขายังได้ชูการเปิดตัวชิปรุ่นล่าสุดของบริษัทอย่าง Vera Rubin
“การก่อสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังดำเนินไปอย่างเต็มกำลัง” เขากล่าว “Vera Rubin ซึ่งขณะนี้เข้าสู่กระบวนการผลิตเต็มรูปแบบแล้ว ถูกสร้างขึ้นมาเพื่อขับเคลื่อนช่วงเวลานี้โดยเฉพาะ”
บริษัทระบุว่า รายได้ในช่วงเวลาปัจจุบันจะอยู่ที่ 108,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (+/- 2%) ขณะที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เฉลี่ยที่ 105,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้น (Gross margin) ซึ่งเป็นเปอร์เซ็นต์ยอดขายที่เหลือหลังจากหักต้นทุนการผลิต จะอยู่ที่ประมาณ 74% ในไตรมาสนี้
บริษัทเตือนว่าอัตรากำไรจะลดลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากต้องรับมือกับต้นทุนหน่วยความจำ (Memory) ที่พุ่งสูงขึ้น โดยคาดว่าอัตรากำไรนี้จะลดลงต่ำสุดในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ (ซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม) ที่ระดับ 71% ถึง 72%
เครสส์ระบุว่า เมื่อ Nvidia ปรับขึ้นราคาของตนเอง อัตรากำไรน่าจะกลับมาทรงตัวอยู่ที่ 72% ถึง 73% ในปีงบประมาณ 2028
- อ้างความต้องการของลูกค้ายังไม่แผ่วลง
ประเด็นสำคัญในภาพรวมคือความต้องการจากลูกค้ายังไม่ลดน้อยลง หลังจากเติบโตอย่างก้าวกระโดดมาหลายปี นักลงทุนบางส่วนเริ่มกังวลเกี่ยวกับฟองสบู่ที่อาจเกิดขึ้น นอกจากนี้ ข้อตกลงการลงทุนมากมายของ Nvidia กับบริษัทในเศรษฐกิจ AI ยังก่อให้เกิดความกลัวว่าข้อตกลงแบบงูกินหาง (Circular deals) จะทำให้อุตสาหกรรมยืนอยู่บนความเสี่ยง
ในไตรมาสที่สอง ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 26 กรกฎาคม ยอดขายเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อนหน้า มาอยู่ที่ 96,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กำไรอยู่ที่ 2.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น (ไม่รวมรายการพิเศษ) โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 92,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรที่ 2.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น
แผนกศูนย์ข้อมูล (Data center) ซึ่งมีความสำคัญอย่างยิ่งของ Nvidia มีรายได้ 89,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับประมาณการเฉลี่ยที่ 85,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ กลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (Hyperscalers) ซึ่งรวมถึง Amazon.com Inc. และ Google ของ Alphabet Inc. ถือเป็นผู้สร้างยอดขายส่วนใหญ่เหล่านั้น
Nvidia พยายามขยายฐานลูกค้าเพื่อแสดงให้เห็นว่าบริษัทไม่ได้พึ่งพาเฉพาะบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เพียงไม่กี่รายสำหรับยอดขายส่วนใหญ่
ในขณะเดียวกัน การทำให้นักลงทุนประทับใจเริ่มยากขึ้น Nvidia รายงานยอดขายสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ติดต่อกันถึง 16 ไตรมาส แต่สิ่งนั้นไม่ได้ช่วยราคาหุ้นเสมอไป เนื่องจากผู้ถือหุ้นมองว่าการเติบโตอย่างรวดเร็วและผลงานอันโดดเด่นกลายเป็นเรื่องปกติไปแล้ว ราคาหุ้นร่วงลงหลังการรายงานผลประกอบการถึง 5 ครั้ง จาก 6 ครั้งล่าสุด
ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ มีเพียงผู้ผลิตชิปหน่วยความจำอย่าง Samsung Electronics Co., SK Hynix Inc. และ Micron Technology Inc. เท่านั้นที่มีการเติบโตด้านรายได้ทัดเทียม Nvidia
การฝึกฝนและการรันซอฟต์แวร์ AI จำเป็นต้องใช้หน่วยความจำคอมพิวเตอร์จำนวนมหาศาล ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตแต่ก็สร้างภาระอย่างมากให้กับโรงงานของพวกเขา แม้จะมีการขยายกำลังการผลิต แต่บริษัทเหล่านี้คาดว่าจะไม่สามารถตอบสนองความต้องการได้ทันภายในหลายปีนี้ การขาดแคลนดังกล่าวส่งผลให้ราคาชิปหน่วยความจำพุ่งสูงขึ้น
วิกฤตนี้ส่งผลกระทบต่อ Nvidia เช่นกัน เนื่องจากหน่วยความจำถูกบรรจุรวมอยู่กับชิปของบริษัท บริษัทได้แจ้งลูกค้าแล้วว่าจะมีการปรับขึ้นราคาสินค้าเพื่อชดเชยต้นทุนที่เพิ่มขึ้น
ในเวลาเดียวกัน กลุ่มคู่แข่งที่หวังจะเข้ามาร่วมแบ่งเค้กกำลังจับจ้องมาที่ตลาดทำกำไรของ Nvidia และลูกค้าของบริษัทเองก็เริ่มพัฒนาชิปขึ้นใช้เองภายในองค์กรมากขึ้น ซึ่งอาจลดการพึ่งพา Nvidia ในระยะยาว
เพียงแค่ในสัปดาห์นี้ OpenAI ผู้สร้าง ChatGPT กล่าวว่าโปรเซสเซอร์รุ่นใหม่ชื่อ Jalapeno ของตน ทำงานได้ดีกว่าไลน์ผลิตภัณฑ์ปัจจุบันของ Nvidia ในระหว่างการทดสอบ
ในช่วงปีที่ผ่านมา Nvidia ใช้เวลาส่วนใหญ่ไปกับการทำข้อตกลงการลงทุนกับบริษัท AI รายใหญ่ ซึ่งรวมถึงผู้พัฒนาซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐานที่สนับสนุน ในทางทฤษฎี ข้อตกลงเหล่านั้นพร้อมการสนับสนุนทางการเงินที่สัญญาไว้ ทำให้ Nvidia ต้องรับภาระหนี้สินหลายหมื่นล้านดอลลาร์
บริษัทกล่าวว่าข้อตกลงดังกล่าวจะช่วยเร่งการปรับใช้ AI ซึ่งจะสร้างความต้องการผลิตภัณฑ์ของตนมากยิ่งขึ้น แต่นักวิจารณ์ได้แสดงความกังวลว่าการสนับสนุนทางการเงินแบบหมุนเวียนในกลุ่มนี้จะสร้างความต้องการเทียมขึ้นมา
บริษัทยังคงต่อสู้เพื่อเพิ่มโอกาสเข้าถึงตลาดเซมิคอนดักเตอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่างจีน รัฐบาลวอชิงตันอนุญาตให้ส่งออกชิป AI บางส่วนไปยังประเทศนั้นในขอบเขตที่จำกัด แต่ปักกิ่งได้ชะลอกระบวนการดังกล่าวโดยการควบคุมการซื้ออย่างเข้มงวด
สำหรับบริษัทและนักลงทุน การสร้างรากฐานในจีนถูกมองว่าเป็นทั้งเส้นทางสู่การเติบโตและเป็นวิธีป้องกันไม่ให้ผู้ผลิตชิปในประเทศจีนแข็งแกร่งจนเกินไป
