บอนด์ยีลด์ญี่ปุ่นพุ่งสูงสุดรอบ 30 ปี ตลาดคาด BOJ ขึ้นดอกเบี้ยแน่

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 10 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากถึง 5.5 จุดเปอร์เซนต์ ไปแตะ 2.93% ซึ่งเป็นระดับที่สูงที่สุดในรอบ 30 ปี หรือนับตั้งแต่ปี 1996 เป็นต้นมา ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังและกระแสคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่า ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้านี้

นอกจากบอนด์ยีลด์ 10 ปีแล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปี ก็เพิ่มขึ้น 6 จุดเปอร์เซนต์ สู่ระดับ 4.07% เข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ทำไว้เมื่อเดือนพ.ค. ส่วนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 20 ปี พุ่งขึ้น 6.5 จุดเปอร์เซนต์ สู่ระดับ 3.815%

แหล่งข่าวที่เกี่ยวข้องเปิดเผยว่า รัฐบาลของนายกรัฐมนตรีซานาเอะ ทาคาอิจิ สนับสนุนให้ BOJ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะใกล้ โดยคาดว่าการขึ้นดอกเบี้ยครั้งต่อไปมีแนวโน้มเกิดขึ้นในเดือนก.ย. หรือเดือนต.ค. ที่จะถึงนี้

นอกจากนี้ ความกังวลด้านการคลังยังกดดันตลาดพันธบัตร เนื่องจากรัฐบาลยังไม่ได้ชี้แจงว่าจะหาแหล่งเงินจากที่ใดเพื่อรองรับแผนลดภาษีบริโภคสำหรับสินค้าในกลุ่มอาหารเป็นเวลา 2 ปี

“เมื่อนักลงทุนกลับมาจากช่วงวันหยุดฤดูร้อนและสภาพคล่องในตลาดปรับตัวดีขึ้น ตลาดพันธบัตรก็เริ่มกลับมาสะท้อนการคาดการณ์ว่า BOJ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในจังหวะที่เร็วขึ้นอีกครั้ง” ริวทาโร คิมูระ นักกลยุทธ์ตราสารหนี้อาวุโสของ BNP Paribas Asset Management กล่าว

“ตราบใดที่รัฐบาลทาคาอิจิยังไม่ละทิ้งจุดยืนด้านนโยบายการคลังแบบขยายตัว การปรับลดลงของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรก็น่าจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งหมายความว่านักลงทุนไม่จำเป็นต้องกังวลว่าจะพลาดโอกาสในการเข้าซื้อ”

ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเกิดขึ้นในช่วงที่ตลาดทั่วโลกเพิ่มการคาดการณ์ว่า "ธนาคารกลางต่างๆ จะเดินหน้าคุมเข้มนโยบายการเงินมากขึ้น" ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อตลาดพันธบัตร โดยธนาคารกลางกำลังเผชิญแรงกดดันหลายด้านพร้อมกัน ทั้งราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากสงครามอิหร่าน การใช้จ่ายภาครัฐในระดับสูง และกระแสการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังเร่งการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ก่อนหน้านี้สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า BOJ กำลังพิจารณาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนก.ย. นี้ ขณะที่ตลาดสัญญา Overnight Index Swap (OIS) สะท้อนความเป็นไปได้ราว 80% ที่ BOJ จะปรับขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนดังกล่าว

ขณะเดียวกัน ข้อมูลที่เปิดเผยล่าสุดในวันจันทร์แสดงให้เห็นว่า การเติบโตของเศรษฐกิจญี่ปุ่นชะลอตัวลงเกินความคาดหมายในช่วงไตรมาส 2 สิ้นสุดเดือนมิ.ย. ซึ่งผลลัพธ์ดังกล่าวอาจทำให้การสื่อสารนโยบายของ BOJ มีความซับซ้อนมากขึ้น ในขณะที่ธนาคารกลางกำลังพิจารณาจังหวะเวลาสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งต่อไป

นักกลยุทธ์ของบลูมเบิร์กระบุว่า สัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB) ปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นเล็กน้อย หลังตัวเลขจีดีพีเบื้องต้นออกมาที่ 1.1% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ตัวปรับลดจีดีพี (GDP deflator) ออกมาสูงกว่าคาด ซึ่งจะสร้างแรงกดดันต่อพันธบัตรระยะยาวบริเวณปลายเส้นอัตราผลตอบแทน

ข้อมูลการใช้จ่ายภาคธุรกิจยังออกมาติดลบ ซึ่งสนับสนุนมุมมองที่ว่า BOJ น่าจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพียงหนึ่งครั้ง แทนที่จะขึ้นดอกเบี้ยติดต่อกันหลายครั้ง

ขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สดัชนีนิกเกอิปรับตัวขึ้นเล็กน้อย ส่วนเงินดอลลาร์สหรัฐเทียบเยน (USD/JPY) ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 159.25 เยนต่อดอลลาร์