อินโดนีเซียขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่ 3 ภายในเวลาราว 1 เดือน ประกาศเดินหน้า “เต็มกำลัง” เพื่อพยุงค่าเงินรูเปียห์ ฟื้นความเชื่อมั่นนักลงทุน เร่งสกัดเงินทุนไหลออก
วันนี้ (18 มิ.ย.) ที่ประชุมธนาคารกลางอินโดนีเซีย (BI) มีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.25% สู่ระดับ 5.75% ซึ่งนับเป็นการขึ้นดอกเบี้ย "ครั้งที่ 3" ในช่วงเวลาเพียงประมาณ 1 เดือน ตอกย้ำความพยายามเชิงรุกเพื่อรักษาเสถียรภาพของ "ค่าเงินรูเปียห์" และฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน
การขึ้นดอกเบี้ยครั้งล่าสุดนี้ เกิดขึ้นต่อเนื่องจากการขึ้นดอกเบี้ยฉุกเฉินแบบเหนือความคาดหมายเมื่อวันที่ 9 มิ.ย. และการขึ้นดอกเบี้ย 0.50% ในเดือนพ.ค. ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ ส่งผลให้ธนาคารกลางอินโดนีเซียปรับขึ้นดอกเบี้ยรวมแล้ว 1.00% ในปีนี้
เพอร์รี วาร์จิโย ผู้ว่าการธนาคารกลางอินโดนีเซีย กล่าวในการแถลงข่าวว่า ธนาคารกลางจะเดินหน้าอย่าง “เต็มกำลัง” เพื่อสนับสนุนค่าเงินรูเปียห์ และคาดว่าค่าเงินรูเปียห์จะมีเสถียรภาพมากขึ้นต่อไป โดยได้รับแรงสนับสนุนจากมาตรการของธนาคารกลางและปัจจัยพื้นฐานทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
มาตรการดังกล่าวยังสะท้อนความมุ่งมั่นของแบงก์ชาติอินโดนีเซียในการป้องกันไม่ให้การอ่อนค่าของเงินรูเปียห์ ส่งผลกระทบผ่านไปถึงแรงกดดันเงินเฟ้อในวงกว้าง และเพื่อดึงดูดเงินลงทุนจากต่างชาติในตลาดการเงิน
“เป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่า ธนาคารกลางอินโดนีเซียกำลังให้ความสำคัญกับเสถียรภาพของค่าเงินรูเปียห์เป็นอันดับแรก” เพอร์เบียนโตโร ลินตัง นูโกรโฮ นักเศรษฐศาสตร์ของบริษัทหลักทรัพย์ PT Bahana Sekuritas กล่าว “ค่าเงินรูเปียห์ที่มีเสถียรภาพมากขึ้นจะช่วยฟื้นฟูความเชื่อมั่นของนักลงทุน และจำกัดการไหลออกของเงินทุนต่างชาติได้”
หลังการประกาศขึ้นดอกเบี้ยรอบล่าสุดในวันนี้ ค่าเงินรูเปียห์พลิกกลับมาแข็งค่าขึ้น 0.2% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีพุ่งขึ้น 15 จุดเปอร์เซนต์ ซึ่งเป็นการปรับขึ้นรายวันที่มากที่สุดในรอบกว่า 1 สัปดาห์ ส่วนตลาดหุ้นปรับตัวลดลง
ก่อนการตัดสินใจในวันพฤหัสบดี ค่าเงินรูเปียห์แข็งค่าขึ้นไปแล้วประมาณ 2% จากระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ หลังการขึ้นดอกเบี้ยฉุกเฉินเมื่อสัปดาห์ก่อน
นอกจากมาตรการขึ้นดอกเบี้ยแล้ว ธนาคารกลางยังออกมาตรการ "สกัดการแห่ซื้อเงินตราต่างประเทศ" ของชาวอินโดนีเซีย โดยนับตั้งแต่เดือนก.ค. เป็นต้นไป การทำธุรกรรมเงินตราต่างประเทศตั้งแต่ 10,000 ดอลลาร์ขึ้นไป จะต้องมีเอกสารแสดงธุรกรรมรองรับ ซึ่งเข้มงวดเพิ่มขึ้นจากเกณฑ์เดิมที่กำหนดไว้ที่ 100,000 ดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้ และคาดว่ามาตรการใหม่จะทำให้สัดส่วนธุรกรรมแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่มีเอกสารรองรับเพิ่มขึ้นเป็น 98.1% ของธุรกรรมทั้งหมด
เจฟฟรีย์ จาง นักกลยุทธ์จากธนาคาร Credit Agricole CIB กล่าวว่า การเพิ่มความเข้มงวดในกฎการซื้อดอลลาร์เพิ่มเติมสะท้อนว่า ทางการยังต้องการรักษาสมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานในตลาดเงินตราต่างประเทศ ด้วยการจำกัดกระแสเงินทุนไหลออกที่อาจมีลักษณะเก็งกำไร
ปรับนโยบายรับความเสี่ยงจากเฟด
บลูมเบิร์กระบุว่า สินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มเติม หลังธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมล่าสุดวันที่ 16-17 มิ.ย. ส่งสัญญาณสนับสนุนการปรับขึ้นดอกเบี้ยในช่วงปลายปีนี้ ภายใต้การนำของเควิน วอร์ช ประธานเฟดคนใหม่
วาร์จิโยกล่าวว่า ธนาคารกลางอินโดนีเซียมองว่ามีความเป็นไปได้ที่เฟดจะปรับขึ้นดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเงินเฟ้อ พร้อมชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงปรับตัวสูงขึ้น
มิเกล ชานโก หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ภูมิภาคเอเชียเกิดใหม่ของ Pantheon Macroeconomics กล่าวว่า มีความเสี่ยงไปในทางที่อินโดนีเซียอาจต้องขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อย 0.25% โดยเฉพาะหากกระแสคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงไม่กี่สัปดาห์หรือไม่กี่เดือนข้างหน้า เพราะแบงก์ชาติอินโดนีเซียมีความอ่อนไหวต่อการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนอยู่แล้ว
นักลงทุนจำนวนมากยังมองว่า การฟื้นตัวของค่าเงินรูเปียห์ในช่วงที่ผ่านมาอาจเป็นเพียงชั่วคราว หากการคุมเข้มนโยบายการเงินไม่ได้รับการสนับสนุนจากมาตรการเศรษฐกิจอื่นๆ ที่เป็นมิตรต่อตลาดมากขึ้น เช่น การใช้จ่ายภาครัฐที่มีประสิทธิภาพ การสื่อสารนโยบายที่ชัดเจน และกฎระเบียบที่คาดการณ์ได้มากขึ้นภายใต้รัฐบาลประธานาธิบดีปราโบโว ซูเบียนโต
ขณะเดียวกัน แผนจัดตั้งหน่วยงานรัฐเพื่อดูแลการส่งออกสินค้าโภคภัณฑ์แห่งใหม่ ก็อาจกระทบต่อกระแสการค้าซึ่งเป็นหนึ่งในปัจจัยสนับสนุนค่าเงินรูเปียห์
ลิซา คาเมเลีย สุรียานาตา นักวิเคราะห์จาก PT Kiwoom Sekuritas Indonesia กล่าวว่า ธนาคารกลางอาจช่วยซื้อเวลาและบรรเทาแรงกดดันต่อค่าเงินรูเปียห์ได้ แต่การดึงดูดเงินทุนต่างชาติอย่างยั่งยืนยังต้องอาศัยนโยบายการคลังที่น่าเชื่อถือ การใช้จ่ายภาครัฐที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น การสื่อสารนโยบายที่ชัดเจน และกฎระเบียบที่มีความแน่นอนมากขึ้น ซึ่งหากไม่มีปัจจัยเหล่านี้ การขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางก็จะเป็นเพียงยาแก้ปวดชั่วคราวเท่านั้น
ด้าน "ฟิลิปปินส์" ซึ่งเป็นประเทศเพื่อนบ้าน ปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เช่นกันในวันพฤหัสบดีนี้ หลังเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงกว่าเป้าหมายไปจนถึงปี 2028 แม้ว่าสหรัฐและอิหร่านจะบรรลุข้อตกลงชั่วคราวเพื่อยุติความตึงเครียดแล้วก็ตาม