Amazon เดิมพันครั้งใหญ่กับอนาคต AI ด้วยแผนทุ่มงบลงทุนระดับประวัติการณ์ 6 ล้านล้านบาท แม้จะต้องแลกกับแรงเทขายหุ้นและความกังวลเรื่องต้นทุนที่พุ่งไม่หยุด คำถามสำคัญของวอลล์สตรีทจึงไม่ใช่ ‘ใครลงทุนมากกว่า’ แต่คือ ‘ใครเปลี่ยนเม็ดเงิน AI ให้กลายเป็นกำไรได้ก่อน’
สำนักข่าวรอยเตอร์สรายงานว่า บริษัทอีคอมเมิร์ซ Amazon.com ส่งสัญญาณเดินหน้า “ทุ่มไม่ยั้ง” ด้าน AI หลังคาดการณ์ว่า งบลงทุนในปีนี้จะ “พุ่งขึ้นมากกว่า 50%” เพื่อเร่งวางโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์เต็มกำลัง อย่างไรก็ตาม แผนลงทุนขนาดมหาศาลกลับสร้างแรงกดดันต่อตลาด ส่งผลให้ ราคาหุ้น Amazon ดิ่งลง 11.5% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ
แรงขายยิ่งทวีความรุนแรง หลังมีรายงานว่า Amazon เตรียมอัดฉีดเงินสูงถึง 200,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 6 ล้านล้านบาท) เพื่อขยายการลงทุนด้าน AI ในปี 2026 ซึ่งสะท้อนความกังวลต่อภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้น แตกต่างจากฝั่ง Alphabet ที่ผู้บริหารแสดงความมั่นใจมากกว่า หลัง Google แสดงศักยภาพและความแข็งแกร่งในการพัฒนาซอฟต์แวร์ AI อย่างต่อเนื่อง
บรรดาผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สุด 4 รายของโลก ได้แก่ Amazon, Microsoft, Google และ Meta คาดว่า จะใช้จ่ายรวมกันมากกว่า 630,000 ล้านดอลลาร์ (ราว 20 ล้านล้านบาท) ในปีนี้
ผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา สะท้อนว่า วอลล์สตรีทส่งสัญญาณชัดเจนไปยังบริษัทเทคฯ ว่า การทุ่มงบด้าน AI ที่พุ่งสูงขึ้น จะดำเนินต่อไปได้ ก็ต่อเมื่อบริษัทสามารถแสดงให้เห็นถึงผลตอบแทนด้านการดำเนินงานหรือผลตอบแทนทางการเงินที่สอดคล้องกัน
Amazon ยังได้คาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสแรกไว้ที่ระหว่าง 16,500–21,500 ล้านดอลลาร์ โดยตัวเลขดังกล่าวได้รวมต้นทุนเพิ่มเติมราว 1,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนหนึ่งมาจากต้นทุนที่สูงขึ้นของธุรกิจอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมความเร็วสูง Leo ของบริษัท
ขณะที่นักวิเคราะห์ประเมินกำไรไว้ที่ 22,040 ล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลของ LSEG
“ตลาดไม่ชอบเม็ดเงินจำนวนมหาศาลที่ยังคงถูกอัดเข้าไปในงบลงทุน (capex) เมื่อเทียบกับอัตราการเติบโตในระดับนี้” เดฟ แว็กเนอร์ ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ Aptus Capital Advisors กล่าว
นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ชื่นชมประมาณการงบลงทุน (Capex) ที่พุ่งแรงของ Google หลังบริษัทแสดงให้เห็นถึงการเติบโตอย่างโดดเด่นของรายได้จากธุรกิจคลาวด์ แม้ว่าหุ้นจะร่วงลง 3% ในวันพฤหัสบดี เช่นเดียวกับแผนการใช้จ่ายด้าน capex ของ Meta
อย่างไรก็ตาม นักลงทุนกลับลงโทษหุ้นของ Microsoft เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว หลังการเติบโตของหน่วยธุรกิจคลาวด์ของบริษัท ทำได้เพียงเฉียดผ่านประมาณการเท่านั้น
อาซิต ชาร์มา นักวิเคราะห์การลงทุนอาวุโสของ The Motley Fool ระบุว่า การใช้จ่ายที่ Amazon คาดการณ์ไว้ในระดับสูงมากสำหรับปี 2026 จะ “มากกว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงาน” ของบริษัท
ขณะที่กิล ลูเรีย นักวิเคราะห์จาก D.A. Davidson มองว่า “Amazon จำเป็นต้องลงทุนในระดับนี้ เพียงเพื่อจะยังอยู่ในการแข่งขันได้”
แม้ Amazon Web Services (AWS) จะเป็นหน่วยธุรกิจที่มีขนาดเล็กกว่า โดยสร้างรายได้คิดเป็นเพียง 15–20% ของยอดขายรวมทั้งหมดของ Amazon แต่กลับสร้างกำไรจากการดำเนินงานมากกว่า 60% ของบริษัท
ทั้งนี้ การเติบโตของยอดขาย AWS ในไตรมาส 4 ที่ 24% ถือว่าสูงที่สุดในรอบ 13 ไตรมาส ทว่าแรงบวกดังกล่าว กลับถูกกลบด้วยการพุ่งขึ้นของงบลงทุน (Capex) ของบริษัท
อ้างอิง: reuters