'เรย์ ดาลิโอ' เตือน โลกกำลังอยู่บนปากเหว 'สงครามเงินทุน'

นักลงทุนระดับตำนาน "เรย์ ดาลิโอ" ส่งสัญญาณเตือนเมื่อวันอังคารในงาน World Governments Summit ที่นครดูไบ ว่า โลกกำลังอยู่บนปากเหวของ "สงครามเงินทุน" ท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่คุกรุ่น และตลาดเงินตลาดทุนที่ผันผวน

ในมุมมองของดาลิโอ ผู้ก่อตั้งบริษัทจัดการกองทุน บริดจ์วอเตอร์ส แอสโซซิเอตส์ (Bridgewater Associates) เขาเห็นว่า "ขณะนี้โลกกำลังเข้าใกล้ภาวะสงครามเงินทุนอย่างมาก" ซึ่งหมายถึงสถานการณ์ที่ “เงินทุนกำลังกลายเป็นอาวุธต่อรอง” ผ่านมาตรการต่างๆ เช่น การคว่ำบาตรทางการค้า การปิดกั้นการเข้าถึงตลาดทุน หรือการใช้การถือครองหนี้เป็นเครื่องมือกดดัน

“เรากำลังอยู่บนปากเหว” ดาลิโอกล่าว “นั่นหมายความว่าเรายังไม่ได้อยู่ในสงครามเงินทุน แต่ก็เข้าใกล้มากแล้ว และสามารถก้าวข้ามปากเหวเข้าสู่สงครามเงินทุนได้ง่ายมาก เพราะมีความหวาดระแวงซึ่งกันและกัน”

เขาชี้ไปที่ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นล่าสุด จากความพยายามของรัฐบาลประธานาธิบดี โดนัลด์ ทรัมป์ ในการผลักดันให้กรีนแลนด์ ซึ่งเป็นดินแดนของเดนมาร์ก เข้ามาอยู่ภายใต้การควบคุมของวอชิงตัน

ดาลิโอเตือนว่า ขณะนี้มี “ความหวาดกลัว” เกิดขึ้นในหมู่นักลงทุนยุโรปที่ถือครองสินทรัพย์สกุลดอลลาร์สหรัฐ ว่าอาจเผชิญการคว่ำบาตร และขณะเดียวกัน สหรัฐก็อาจหวาดกลัวเช่นกันว่าอาจจะไม่สามารถเข้าถึงเงินทุน หรือไม่ได้รับการสนับสนุนจากยุโรป

ทั้งนี้ นักลงทุนยุโรปคิดเป็นสัดส่วนถึง 80% ของการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐจากต่างชาติในช่วงเดือนเม.ย.-พ.ย. ตามข้อมูลวิจัยของ Citi 

“เงินทุน เงินตรา ล้วนสำคัญอย่างยิ่ง” ดาลิโอกล่าว “เรากำลังเห็นมาตรการควบคุมเงินทุนเกิดขึ้นทั่วโลกในวันนี้ และใครจะเป็นฝ่ายได้รับผลกระทบนั้นยังไม่ชัดเจน ดังนั้นเราจึงยืนอยู่บนปากเหว ซึ่งไม่ได้หมายความว่าเรากำลังอยู่ในสงครามเงินทุนแล้ว แต่หมายความว่านี่เป็นความกังวลที่ฟังขึ้น”

นับตั้งแต่กลับเข้าสู่ทำเนียบขาวเมื่อปีที่แล้ว ประธานาธิบดีทรัมป์ ได้เข้าๆ-ออกๆ การใช้มาตรการภาษีเพื่อลงโทษประเทศคู่ค้าและคู่ขัดแย้งทางการเมืองจำนวนมาก ซึ่งการตัดสินใจเหล่านี้ได้จุดชนวนความผันผวนในตลาดการเงินโลก

ในอดีต สงครามเงินทุนมักมาพร้อมกับมาตรการต่างๆ เช่น การควบคุมอัตราแลกเปลี่ยนและการควบคุมเงินทุนเคลื่อนย้าย ซึ่งดาลิโอกล่าวว่า บรรดาสถาบันอย่างกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ (SWF) และธนาคารกลาง ต่างก็จัดทำ “มาตรการเตรียมพร้อม” เพื่อรับมือกับการควบคุมเหล่านี้แล้ว

หากมองในเชิงประวัติศาสตร์ ดาลิโอกล่าวว่า สงครามเงินทุนมักก่อตัวขึ้นท่ามกลาง “ความขัดแย้งครั้งใหญ่” โดยในช่วงก่อนที่สหรัฐจะเข้าสู่สงครามโลกครั้งที่สอง สหรัฐได้ใช้มาตรการคว่ำบาตร "ญี่ปุ่น" ซึ่งเป็นการยกระดับความสัมพันธ์ที่ตึงเครียดระหว่างสองประเทศ

“เราสามารถจินตนาการถึงสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันในโลกวันนี้ ระหว่างจีนกับสหรัฐ หรือแม้แต่กรณีที่มีการคาดการณ์และพูดถึงกันโดยผู้นำในหลายประเทศเกี่ยวกับการพึ่งพาระหว่างสหรัฐกับยุโรป เพราะอีกด้านหนึ่งของการขาดดุลการค้า คือเงินทุน นั่นคือการเกิดความไม่สมดุลด้านเงินทุน และเงินทุนสามารถถูกใช้เป็นอาวุธสงครามได้”

ทองคำยังป้องกันความเสี่ยงได้

ท่ามกลางความตึงเครียดเหล่านี้ ดาลิโอซึ่งเป็นผู้เขียนหนังสือชื่อดังอย่าง Principles กล่าวว่า "ทองคำ" ยังคงเป็นแหล่งเก็บรักษาเงินทุนที่ดีที่สุดอยู่ แม้จะเพิ่งเผชิญแรงเทขายครั้งใหญ่ที่กดดันโลหะมีค่าทั้งกลุ่มไปก็ตาม โดยราคาทองคำและโลหะเงินเริ่มแสดงสัญญาณฟื้นตัวอย่างระมัดระวังมาตั้งแต่เมื่อวันอังคาร และทองคำเพิ่งดีดตัวกลับไปยืนเหนือระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ได้อีกครั้งในวันพุธนี้ (4 ก.พ.)

“สิ่งนี้ไม่ได้เปลี่ยนไปในแต่ละวัน” เขากล่าวเมื่อถูกถามว่าความเคลื่อนไหวของราคาล่าสุดควรทำให้เกิดการตั้งคำถามหรือไม่ว่า ทองคำยังเป็นที่พักเงินที่ปลอดภัยที่สุดหรือเปล่า

“ทองคำปรับขึ้นราว 65% จากหนึ่งปีก่อน และลดลงประมาณ 16% จากจุดสูงสุด และผมคิดว่าคนมักทำผิดพลาดด้วยการคิดว่า ราคาจะขึ้นหรือลงและควรซื้อหรือไม่” 

“แทนที่จะเป็นแบบนั้น บางที 'ธนาคารกลาง รัฐบาล หรือกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติ' ควรถามว่าพอร์ตการลงทุนของเราควรมีทองคำกี่เปอร์เซ็นต์ และรักษาสัดส่วนนั้นไว้ เพราะมันเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพมาก เมื่อเทียบกับส่วนอื่นๆ ของพอร์ตที่อ่อนแอ” ดาลิโอกล่าวเป็นนัยถึงกลุ่ม "นักลงทุนสถาบันรายใหญ่" ที่ยังคงเป็นผู้ซื้อทองคำรายสำคัญ

“เพราะทองคำเป็นสินทรัพย์กระจายความเสี่ยง เมื่อช่วงเวลายากลำบากมาถึง มันจะทำผลงานได้โดดเด่นเป็นพิเศษ และเมื่อเศรษฐกิจดีและรุ่งเรือง มันอาจทำผลงานได้น้อยกว่า แต่ก็ยังเป็นเครื่องมือกระจายความเสี่ยงที่มีประสิทธิภาพ” ดาลิโอกล่าวเสริม “ผมคิดว่าสิ่งที่สำคัญที่สุดคือ การมีพอร์ตการลงทุนที่กระจายความเสี่ยงอย่างดี”

ที่มา: CNBC