‘โกลด์แมน แซคส์’ ชี้ทิศทาง ‘ทองคำ’ ปี 69 มีสิทธิ์แตะ 4,900 ดอลลาร์

“โกลด์แมน แซคส์” (Goldman Sachs) สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่ ออกรายงานคาดการณ์ทิศทางตลาดสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับปี 2569 โดยมีประเด็นสำคัญที่นักลงทุนต้องจับตามอง ทั้งราคาทองคำ น้ำมันดิบ ราคาทองแดง

‘ทองคำ’ ขาขึ้นยังไม่จบ เป้าหมาย 4,900 ดอลลาร์

โกลด์แมน คาดว่าราคาทองจะพุ่งสูงขึ้นอีกราว 14% ไปแตะระดับ 4,900 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ภายในเดือนธ.ค. 2569 โดยมี 3 ปัจจัยสนับสนุนหลัก

• ธนาคารกลางทั่วโลก ยังคงมีความต้องการซื้อทองคำเก็บสำรองในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง
• นโยบายเฟด จากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งจะเป็นแรงหนุนสำคัญ
•  นักลงทุนรายย่อย มีแนวโน้มหันมาถือครองทองคำเพื่อกระจายความเสี่ยงมากขึ้น

ขณะนี้ ราคาทองคำสปอตซื้อขายอยู่ที่ 4,334.93 ดอลลาร์

2. 'ทองแดง' น่าสนใจ

แม้จะมีความผันผวนจากนโยบายภาษีนำเข้าของสหรัฐ ที่อาจเกิดขึ้นในปี 2570 แต่โกลด์แมนยังยกให้ทองแดงเป็น "โลหะอุตสาหกรรมที่น่าดึงดูดที่สุด"

ราคาคาดการณ์ เฉลี่ยอยู่ที่ 11,400 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน ในปี 2569 เนื่องจากโลกมีความต้องการใช้ไฟฟ้ามากขึ้น (Energy Transition) ซึ่งทองแดงเป็นส่วนประกอบหลัก ขณะที่การขุดเหมืองใหม่ๆ ทำได้ยากขึ้น ทำให้อุปทานตึงตัวในระยะยาว

3. ’น้ำมัน‘ ตลาดซบเซาก่อนฟื้นตัวปลายปี

ภาพรวมราคาน้ำมันในปี 2026 มีแนวโน้มลดลงเพื่อปรับสมดุลตลาด โดยคาดการณ์ราคาเฉลี่ยสำหรับ น้ำมันเบรนต์ (Brent) อยู่ที่ 56 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วนน้ำมัน WTI อยู่ที่ 52 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

นอกจากนี้โกลแมนด์ยังมองเห็นถึงจุดเปลี่ยนสำคัญ โดยราคาจะแตะระดับต่ำสุดในช่วงกลางปี 2569 จากภาวะอุปทานล้นตลาด แต่จะกลับมาฟื้นตัวแรงในช่วงปลายปี 2571 โดยคาดว่าจะกลับไปอยู่ที่ระดับ 76-80 ดอลลาร์ เนื่องจากตลาดจะเริ่มกังวลเรื่องการผลิตที่ไม่เพียงพอต่อความต้องการในอนาคต

สุดท้ายโกลด์แมน แซคส์ แนะนำให้ "สะสมทองคำ" ต่อไป และมองทองแดงเป็นสินทรัพย์เชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่ง ส่วนน้ำมันต้องระวังราคาปรับฐานลงแรงในปีหน้าก่อนจะกลับมาเป็นขาขึ้นอีกครั้งในอีก 2-3 ปีข้างหน้า