หุ้น Pop Mart ดิ่ง 40% หลังกระแส Labubu เริ่มซา ผิดหวังยอดขายในสหรัฐ

บลูมเบิร์กรายงานว่า หุ้น Pop Mart International Group ผู้ผลิตของเล่นป๊อปจากจีน ร่วงลงประมาณ 40% จากจุดสูงสุดในตลาดหุ้นฮ่องกง ท่ามกลางความกังวลว่ากระแสความนิยมในตัวละคร Labubu  กำลังเริ่มซา

รายงานจาก YipitData บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลในนิวยอร์ก ระบุว่า อัตราการเติบโตของรายได้ของ Pop Mart ในอเมริกาเหนือชะลอตัวลง  424% ในไตรมาสปัจจุบันสิ้นสุดวันที่ 6 ธันวาคม ลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งจากไตรมาสที่ 3 

นอกจากนี้ ข้อมูลจาก S&P Global ยังแสดงให้เห็นว่า การเดิมพันขาลงต่อหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 3 เท่าตั้งแต่เดือนพ.ย. และสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2566

การร่วงลงภายในสองวันทำให้มูลค่าหุ้นหายไปเกือบ 14% และส่งผลให้มูลค่าลดลงจากจุดสูงสุดในเดือนส.ค.มาอยู่ที่ประมาณ 2.4 หมื่นล้านดอลลาร์ 

ยอดขาย Black Friday ที่น่าผิดหวังและความต้องการซื้อต่อที่ลดลง ได้จุดประกายการเปรียบเทียบกับ วิกฤตตุ๊กตา Beanie Babies ในช่วงทศวรรษ 1990 อีกครั้ง ซึ่งเป็นการตั้งคำถามถึงแนวคิดที่ว่า Pop Mart จะกลายเป็นคู่แข่งสำคัญของจีนเทียบเท่ากับ Walt Disney หรือ Sanrio ได้หรือ

Labubu ยั่งยืนหรือแค่กระแส?

ข้อกังวลหลักคือ ตัวละครที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้น 3,200% ของ Pop Mart จากจุดต่ำสุดในปี 2565 นั้น จะเป็นตัวละครที่ยั่งยืนในระยะยาว หรือเป็นเพียงกระแสแฟชั่นที่มีอายุการใช้งานกำลังจะหมดลง

ริชาร์ด ลิน หัวหน้านักวิเคราะห์ด้านผู้บริโภคของ SPDB International Holdings กล่าวว่า "คำถามสำคัญที่สุดคือ หากบริษัทไม่สามารถรักษาอัตราการเติบโตที่สูงมากเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าไปจนถึงสิ้นปีได้ บริษัทจะยังสามารถสร้างการเติบโตในปีหน้าได้หรือไม่"

แม้พื้นฐานของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง โดยรายได้ครึ่งแรกของปี 2025 พุ่งสูงถึง 13.9 พันล้านหยวน (2 พันล้านดอลลาร์) มากกว่ายอดขายทั้งปี 2020 ถึงห้าเท่า และมีการขยายธุรกิจสู่อุตสาหกรรมบันเทิง เช่น เปิด สวนสนุก Pop Land ขนาด 40,000 ตารางเมตรในปักกิ่ง, ตกลงกับ Sony Pictures พัฒนาอภาพยนตร์ Labubu, ทำซีรีส์แอนิเมชั่น, เปิดตัวแบรนด์เครื่องประดับ POPOP และมีร้านค้าในสหรัฐ 60 แห่ง และตู้ขายสินค้าอัตโนมัติ 100 แห่ง 

เซี่ยตง บาว ผู้จัดการกองทุนจาก Edmond de Rothschild Asset Management สรุปว่า "สิ่งที่น่ากังวลที่สุดในตอนนี้คือ โมเมนตัมของลาบูบูกำลังจางหายไปหรือไม่ หากยอดขายลาบูบูลดลง ตัวละครอื่นๆ ในเครือ Pop Mart อาจไม่เพียงพอที่จะชดเชยและรักษาระดับโมเมนตัมที่แข็งแกร่งซึ่งเคยสะท้อนอยู่ในราคาหุ้นมาก่อน"