‘จีน’ ปล่อยมือ China Vanke เรียกหลักประกันเงินกู้เก่าคืน ซ้ำเติมวิกฤติหนี้

บลูมเบิร์กรายงานว่า บริษัทไชน่าแวนกี้ (China Vanke Co. ) ซึ่งเป็นบริษัทอสังหาริมทรัพย์รายใหญ่ที่เคยถูกมองว่ารอดพ้นจากสถานการณ์วิกฤติแล้ว แต่ตอนนี้กำลังเผชิญกับสถานการณ์ปัญหาครั้งใหญ่อีกครั้ง หลังจากที่ผู้ถือหุ้นหลักซึ่งเป็น "รัฐวิสาหกิจ" ของจีนได้เปลี่ยนท่าทีอย่างกะทันหัน

สัญญาณอันเกิดขึ้นเมื่อวันที่ 2 พ.ย. เมื่อ Vanke ได้แจ้งต่อนักลงทุนถึงข้อตกลงเงินกู้มูลค่า 3.1 พันล้านดอลลาร์กับเซินเจิ้น เมโทร กรุ๊ป ( Shenzhen Metro Group Co.) ซึ่งเป็นบริษัทรถไฟฟ้าใต้ดินที่เป็นของรัฐ และเป็นผู้ที่เคยให้การสนับสนุน Vanke อย่างไม่ขาดสายมาเกือบ 2 ปี

เนื้อหาในประกาศกลับมีจุดพลิกผันที่น่าตกใจ เพราะรัฐบาลเปลี่ยนท่าที โดย Shenzhen Metro ได้กำหนดวงเงินสูงสุดในการปล่อยกู้เพิ่มเติมให้กับ Vanke และยังเรียกร้องให้ Vanke นำทรัพย์สินมาใช้เป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ทั้งหมดที่เคยได้รับไปแล้ว ซึ่งรวมถึงเงินกู้ก้อนเก่าจำนวน 2.8 พันล้านดอลลาร์ด้วย

หลิว ซุย นักวิเคราะห์จาก China Index Holdings กล่าวว่า Vanke เคยเป็นบริษัทต้นแบบในภาคอสังหาริมทรัพย์ แต่ข้อเท็จคือ ตอนนี้บริษัทกำลังเผชิญกับวิกฤตหนี้สินอย่างรุนแรงจะส่งผลกระทบอย่างหนัก"

ผลประเมินทางการเงิน ‘บริษัทล้มละลาย’

ผู้บริหารธนาคารและผู้จัดการกองทุนกำลังเร่งประเมินความเสียหายจากการปรับโครงสร้างองค์กรที่อาจเป็นหนึ่งในครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ของจีน โดยมีหนี้ต่างประเทศรวมกว่า 7,000 ล้านดอลลาร์ สู่คำเตือนว่าปัญหาที่เลวร้ายลงของ Vanke จะ คุกคามความสูญเสียของธนาคาร และเพิ่มแรงกดดันต่อภาคอสังหาริมทรัพย์ที่ย่ำแย่ในขณะนี้

บริษัท Vanke ต้องสูญเสียผู้สนับสนุนหลักไปอย่างกะทันหัน ในช่วงเวลาที่บริษัทกำลังเผชิญกับการเจรจาต่อรองครั้งสำคัญกับธนาคารเจ้าหนี้เพื่อขอชำระหนี้พันธบัตร ซึ่งทำให้สถานการณ์ของ Vanke ตกอยู่ในความเสี่ยงสูงสุด

Vanke มีความหวังสุดท้ายในช่วงไตรมาสที่สาม เมื่อบริษัท China International Capital Corp. (CICC) ซึ่งเป็นธนาคารเพื่อการลงทุนรายใหญ่ ได้ถูกเรียกเข้ามาเพื่อประเมินสถานะทางการเงิน ผลการประเมินโดย CICC สรุปว่า บริษัทอสังหาริมทรัพย์แห่งนี้ "ล้มละลาย"

CICC ได้ร่างแผนการขยายระยะเวลาชำระหนี้ของ Vanke และยื่นแผนดังกล่าวต่อ สภาแห่งรัฐ (State Council) ซึ่งเป็นองค์กรที่มีอำนาจทางการเมืองสูงสุดของจีน อย่างไรก็ตาม ในช่วงปลายเดือนพ.ย. หน่วยงานกำกับดูแลของจีนได้ส่งสัญญาณว่า รัฐบาลจะไม่เข้าให้ความช่วยเหลือทางการเงินแก่ Vanke ตามที่แหล่งข่าวระบุ

นอกจากนี้  S&P Global Ratings ได้ลดอันดับความน่าเชื่อถือของ Vanke ลง 2 ครั้ง ปัจจุบันอยู่ที่ระดับ CCC- ซึ่งอยู่เหนือระดับผิดนัดชำระหนี้เพียง 3 ระดับเท่านั้น

หลังจากนี้ Vanke ต้องขอขยายเวลาชำระหนี้พันธบัตรภายในประเทศ และกำลังเผชิญกับการเจรจาหนี้ที่ซับซ้อนและอาจกินเวลานานหลายปี

‘ไชน่าแวนกี้’ ยักษ์ล้ม จุดจบความเชื่อมั่น

สถานการณ์ทางการเงินที่ย่ำแย่ลงเกิดขึ้นในช่วงที่ Vanke สูญเสียผู้สนับสนุนที่สำคัญที่สุดอย่าง ซิน เจี๋ย ประธานกรรมการของ Shenzhen Metro Group ซึ่งเคยแสดงความต้องการที่จะกอบกู้บริษัทอย่างชัดเจน โดยเขาได้ขึ้นดำรงตำแหน่งประธานกรรมการของ Vanke ในเดือนม.ค. แต่ในเดือนตุลาคม สื่อท้องถิ่นได้รายงานข่าวลือที่แพร่กระจายในตลาดว่า ซินถูกทางการนำตัวไปสอบสวน และ Vanke ได้ประกาศการลาออกของนายซินในเวลาต่อมา

ความเชื่อที่ว่า Vanke "ใหญ่เกินกว่าจะล้มเหลว"  ถูกลืมไปในทันที เนื่องจากเป็นที่ชัดเจนแล้วว่า รัฐบาลจีนจะไม่เข้ามาอัดฉีดเงินช่วยเหลือมูลค่า 50,000 ล้านหยวนตามที่เคยพิจารณาอีกต่อไป

วิกฤติของ Vanke ตอกย้ำถึงความเปราะบางของตลาดอสังหาริมทรัพย์จีน และก่อให้เกิดความกังวลอย่างหนัก  ทั้งฝั่งของผู้ซื้อบ้านจะยิ่งขาดความเชื่อมั่นและกลัวว่าโครงการพัฒนาใหม่ๆ จะไม่แล้วเสร็จ

นอกจากนี้ สภาพแวดล้อมการระดมทุนจะยากลำบากมากขึ้นในปีหน้าสำหรับผู้พัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 

เคลวิน แลม นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสประจำประเทศจีนของ Pantheon Macroeconomics กล่าวว่า “ปัญหาหลักของตลาดอสังหาริมทรัพย์คือปริมาณบ้านที่ล้นตลาดและความเชื่อมั่นของผู้ซื้อบ้านที่ลดลงอย่างมาก... แต่ปัญหาหนี้สินที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ไม่ได้ช่วยให้สถานการณ์ดีขึ้น และบ่งชี้ว่าตลาดอสังหาริมทรัพย์ยังคงห่างไกลจากคำว่าพ้นวิกฤติ”