ชี้กู้ศก.ประเทศอาจกระทบเพื่อนบ้าน

กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) กล่าวว่า ธนาคารกลางทั่วโลกได้ตัดสินใจและดำเนินการอย่างถูกต้อง ในการกอบกู้เศรษฐกิจโลก แต่การกระทำดังกล่าวเสี่ยงที่จะส่งผลกระทบต่อประเทศอื่น และธนาคารกลางของชาติเหล่านี้ก็อาจขาดทุนในยามที่เริ่มยุติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ

ไอเอ็มเอฟได้ประเมินมาตรการที่หลายชาติใช้รับมือวิกฤติการเงินโลกเมื่อช่วงปี 2550-2552 และระบุถึงความสูญเสียร้ายแรงที่อาจจะเกิดขึ้นได้เมื่อธนาคารกลางชาติต่างๆ เริ่มผ่อนคันเร่งนโยบายผ่อนคลายทางการเงิน หลังจากได้มีการอัดฉีดเงินกว่าหลายล้านล้านดอลลาร์ ยูโร และเยน เข้าสู่ระบบ ผ่านการซื้อพันธบัตรเพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ ส่วนอัตราดอกเบี้ยก็ถูกหั่นลงจนเหลือเกือบศูนย์

คำวิจารณ์ของไอเอ็มเอฟ พุ่งเป้าไปที่นักการเมืองประเทศต่างๆ ที่ไม่ได้ใช้จังหวะช่วงที่มีการผ่อนคลายทางการเงินเชิงรุก มาผลักดันให้เกิดการปฏิรูปโครงสร้างทางการคลังและการเงิน ทั้งที่การปฏิรูปดังกล่าวเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสร้างเสถียรภาพให้แก่เศรษฐกิจมหภาคและการฟื้นตัวอย่างถาวร แถมยังปูทางไปสู่การค่อยๆ ยุตินโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจอย่างหนักที่ใช้กันอยู่ในปัจจุบัน

ก่อนหน้านี้ ผู้ที่ไม่เห็นด้วยกับการกระทำของธนาคารกลางประเทศต่างๆ อ้างว่าการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำมาก เป็นเวลาเกินกว่า 4 ปี ทำให้เสี่ยงต่อการเกิดภาวะเงินเฟ้อและอาจจะนำไปสู่ฟองสบู่ในภาคอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงเปิดช่องให้สถาบันการเงินต่างๆ ต้องเผชิญกับภาวะขาดทุนจำนวนมาก ซึ่งไอเอ็มเอฟก็เห็นหลักฐานที่สนับสนุนข้อกล่าวอ้างนี้

ไอเอ็มเอฟพบว่าเฟด ธนาคารกลางญี่ปุ่น (บีโอเจ) และธนาคารกลางอังกฤษ (บีโออี) จะต้องเผชิญกับบัญชีงบดุลติดลบ ถ้าธนาคารกลางเหล่านี้ต้องขายพันธบัตรจำนวนมากในระยะเวลาอันสั้นเพื่อลดตัวเลขขาดดุลในบัญชี หรือจ่ายดอกเบี้ยในบัญชีเงินสำรองส่วนเกินที่ถือโดยธนาคารพาณิชย์เพื่อป้องกันภาวะเงินล้นตลาดที่จะทำให้เกิดฟองสบู่