'หุ้นไทย' เปิดตลาด ดิ่ง 20.02 จุด เหตุกังวล'ล็อกดาวน์'รอบใหม่

หุ้นไทยวันนี้ (8 ก.ค.) เปิดตลาดดัชนีอยู่ที่ 1,556.58 จุด ลดลง 20.02 จุด หรือคิดเป็น -1.27% มีมูลค่าซื้อขายรวมทั้งสิ้น 12,658.81 ล้านบาท

นายกิจพณ ไพรไพศาลกิจ ผู้อำนวยการอาวุโสและนักกลยุทธ์ ฝ่ายวิเคราะห์​หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นปรับตัวลงแรงจากความกังวลการใช้มาตรการควบคุมการระบาดที่เข้มข้นขึ้น หลังตัวเลขผู้ติดเชื้อทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง ศูนย์บริข้อมูลโควิด-19 รายงานตัวเลขผู้ติดเชื้อ 8 ก.ค.ที่ 7,058 ราย ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ขณะที่สถานการณ์ของระบบสาธารณสุขในพื้นที่ กทม.อยู่ในจุดใกล้ล่มสลายทั้งจากจำนวนเตียงสำหรับผู้ป่วยหนักที่อยู่ในระดับเต็มที่

ขณะที่การติดเชื้อของบุคลากรทางการแพทย์ทำให้ร.พ.หลายแห่งปิดแผนกที่เกี่ยงข้อง หรือจำต้องลดการรับผู้ป่วย ทำให้การใช้มาตรการควบคุมที่เข้มข้นขึ้นเช่นการปิดเมือง (ล็อคดาวน์) มีโอกาสถูกนำมาใช้ ซึ่งแม้จะช่วยในการควบคุมการระบาดแต่ผลข้างเคียงจากการล้มหรือกลายเป็นหนี้เสียของธุรกิจที่อ่อนแอ จะสร้างแรงกระเพื่อมต่อกลุ่มสถาบันการเงินและภาวะเศรษฐกิจ

และรายงานการประชุมเฟด มิ.ย.ไม่มีอะไรชัดเจน แต่ให้จับตาผลตอบแทนพันธบัตร โดยกรรมการเฟดได้หารือกันเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย และการปรับลดวงเงินในโครงการ QE โดยกรรมการเฟดส่วนหนึ่งมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐฟื้นตัวรวดเร็วขึ้น แต่กรรมการส่วนใหญ่ยังมีความเห็นว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในขณะนี้ยังไม่สอดคล้องกับเป้าหมายของเฟด และเงินเฟ้อที่เพิ่มเป็นเพียงชั่วคราว ซึ่งโดยรวมไม่ผิดไปจากที่ตลาดคาด อย่างไรก็ตามผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับลงต่อเนื่อง อาจเป็นการส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวของโมเมนตัมการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ ซึ่งเมื่อประกอบกับ Valuation ของหุ้นทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูง ทำให้ต้องระวังปัจจัยดังกล่าวจะ trigger ให้เกิดการขายทำกำไรและอาจทำให้ตลาดเสี่ยงปรับฐานระยะสั้นได้

มองดัชนีหุ้นไทยวันนี้ แนวรับ: 1,550-1,565 จุด แนวต้าน : 1,580-1,590 จุด โดยยังคงระวังความเสี่ยงทางลงในระดับ 1,520 จุด หรือต่ำกว่า ซึ่งจะเปิดโอกาสลงทุนที่ดี 

ดังนั้น เรายังคงมุมมองระมัดระวังความเสี่ยงทางลงที่ 1,450-1,520 จุด ระมัดระวังหุ้นที่ขึ้นเยอะ และควรมีหุ้นปลอดภัยบ้าง เราประเมินสถานการณ์ในช่วงนี้คล้ายปี 2556 ตลาดหุ้นไทย (และตลาดเกิดใหม่) อยู่ในระดับ Valuation ที่ตึงตัว ขณะที่เฟดเริ่มส่งสัญญาณลดการผ่อนคลาย (tapering) ซึ่งกดดันต่อเงิทุนไหลออกได้ เรายังคงน้ำหนักเงินสดในมือที่ระดับ 60% โดยเราวางแผนจะเพิ่มน้ำหนักการลงทุนขึ้นหากตลาดปรับลดลงมาอยู่ในระดับที่น่าสนใจ

ซึ่งเราประเมินด้วย Earnings yield gap ที่ 1,450-1,520 จุด เรายังเชื่อในภาพใหญ่ของการเปิดเมือง แต่สถานการณ์ระบาดในประเทศที่กำลังเข้าสู่การระบาดระลอกที่ 4 ทำให้เราไม่รีบร้อนและจะใช้จังหวะผันผวนในการทยอยสะสม เรายังมองนักลงทุนควรมีหุ้นปลอดภัยหรือหุ้นที่ยังมีการถือครองโดยนักลงทุนต่ำ (under-owned) ผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับลดลง จะเป็นอีกปัจจัยที่ทำให้หุ้นในกลุ่มปลอดภัยและปันผลสูง มีโอกาสฟื้นตัว และเป็นแหล่งพักเงินที่ดี