โบรกแนะเลี่ยง TASCO หวั่นกำไรปีหน้าลด50%

ความเคลื่อนไหวราคาหุ้น บมจ.ทิปโก้แอสฟัลท์ (TASCO)วานนี้ี้ (14ก.ย.)ร่วงติดฟลอร์14.64% หรือ 3.50 อยู่ที่ 20.40 บาท หลังแจ้งยกเลิกซื้อน้ำมันดิบจากประเทศเวเนซุเอลาตั้งแต่เดือน พ.ย. 63 เป็นต้นไป เพื่อป้องกันความเสี่ยงถูกคว่ำบาตรจากประเทศสหรัฐฯ ทำให้โรงกลั่น Kemaman ในประเทศมาเลเซียอาจต้องหยุดสายการผลิตชั่วคราวจนกว่าการคว่ำบาตรระหว่างประเทศเวเนซุเอลากับประเทศสหรัฐ จะถูกยกเลิก หรือ TASCOสามารถหาแหล่งน้ำมันดิบจากที่อื่นมาชดเชยได้  

พร้อมกดดันราคาหุ้นบริษัทแม่อย่าง บมจ.ทิปโก้ฟูดส์ (TIPCO) ปรับตัวลดลงติดฟลอร์เช่นกันอยู่ที่ 6.20บาท ลดลง 1.05 บาท หรือ 14.48% เพราะมีส่วนแบ่งกำไรจากTASCOที่สูง

นายธีร์ธนัตถ์ จินดารัตน์ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า บริษัทมีมุมมองเชิงลบต่อTASCO  เนื่องจากปีหน้าจะขาดวัตถุดิบที่ดีที่สุดในการผลิตยางมะตอย ซึ่งจะกระทบต่อยอดขาย กำไรสุทธิอย่างมีนัยสำคัญในปี2564 แม้ปริมาณน้ำมันดิบเวเนซุเอลาที่สำรองไว้จะผลิตได้ถึงไตรมาส 1ปี 2564

 ทั้งนี้บริษัทประเมินกรณีที่เลวร้ายสุด (worst case) ที่โรงกลั่นที่มาเลเซียไม่สามารถผลิตได้ จะส่งให้ยอดขายในปี 2564 ลดลง 50% จากปัจจุบันที่มียอดขาย 2 ล้านตันต่อปี และคาดกำไรสุทธิจะลดลงเหลือ 1,500 ล้านบาทจากเดิมที่คาดไว้ที่ 3,000 ล้านบาท รวมถึงบริษัทอยู่ระหว่างปรับลดราคาเป้าหมายปี 2564 เหลือประมาณ 12-15 บาทต่อหุ้น จากเดิมที่31 บาทต่อหุ้น

ดังนั้นบริษัทจึงแนะนำขาย เพื่อลดความเสี่ยง จนกว่าราคาจะปรับตัวลดลงอยู่ระหว่างบวกลบ10บาท มองเป็นระดับที่น่าสนใจ หรือมีข่าวดีที่สหรัฐจะยกเลิกในการคว่ำบาตรประเทศเวเนซุเอลาที่จะมีผลทำให้ราคาหุ้นปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงได้และบริษัทแนะเลี่ยงลงทุนหุ้น TIPCO เช่นกัน ส่วน  PRM  คาดว่าจะไม่มาก เพราะTASCO เช่าเรือ ขนาด 1.8ล้านบาร์เรล ซึ่งหากTASCO ไม่ต่อสัญญาเช่าเรือต่อที่จะครบกำหนด ก.พ.2564 คาดมีผลกระทบต่อราคาเป้าหมายปี 2564ลดลงเพียง 0.50 บาท อยู่ที่ 12 บาท จากเดิมที่ประเมิน 12.50 บาท เพราะ รายได้จากTASCO มีสัดส่วนรายได้เพียง 5%ของรายได้ PRM ซึ่งราคาหุ้นปรับตัวลดลงมากกว่า 0.50 บาท เป็นโอกาสซื้อ

นักวิเคราะห์ บล.กสิกรไทย กล่าวว่า บริษัทแนะนำขาย TASCO เพราะ มองว่าหุ้นมีโอกาสปรับตัวลดลงได้อีก เพราะ คาดปีหน้า กำไรจะลดลง 32%อยู่ที่ 1.8 พันล้านบาท โดยบล.กสิกรไทยปรับลดราคาเป้าหมายปีหน้าเหลือ 16.25 บาท จากเดิมที่คาด29.25 บาทต่อหุ้น