ย่อหลังขึ้นแรง... และเราคงมุมมองว่าความเสี่ยงตลาดมีสูง ณ ระดับนี้

KGI ประเมิน SET Index วันพุธปรับลดลง น่าจะมีแรงขายทำกำไรมากขึ้น หลังดัชนีฯ ขึ้นร้อนแรงและปัจจัยต่างประเทศเริ่มพลิกเป็นลบอีกครั้งหนึ่ง... ขณะที่เมื่อวานนี้ ดัชนีฯ พุ่งแรง 6.68% (แข็งแกร่งกว่าเราคาดมาก)... สำหรับปัจจัยแวดล้อมในวันนี้เป็นลบเล็กน้อย ได้แก่ i) จำนวนผู้ติดเชื้อ Covid-19 รายวันในประเทศที่สถานการณ์รุนแรงเช่นสเปน และฝรั่งเศส กลับมาเร่งตัวอีกครั้ง ขณะที่รัฐนิวยอร์กของสหรัฐฯ รายงานจำนวนผู้เสียชีวิตต่อวันทำระดับสูงสุดใหม่ ซึ่งประเด็นดังกล่าวมีส่วนกดดันตลาดหุ้นสหรัฐฯ พลิกมาปิดลบเมื่อคืนนี้ ii) ราคาน้ำมันดิบ WTi ปรับลดลง 7.7% เมื่อคืนนี้หลังจากสำนักงาน EIA ปรับลดประมาณการราคานํ้ามัน WTi เฉลี่ยปีนี้ลงสู่ 29.3 ดอลลาร์/บาร์เรล ซึ่งเป็นระดับที่ไม่สูงกว่าราคาปัจจุบันมากนัก และเทรดเดอร์ในตลาดน้ำมันบางส่วนยังล็อกกำไรในตลาดก่อนที่จะมีการประชุมโอเปคนัดพิเศษในวันที่ 9 เม.ย. เนื่องจากยังไม่มีความชัดเจนต่อผลประชุมรวมทั้งต่อระดับการลดผลิตน้ำมันจาก 3 ชาติหลักคือสหรัฐฯ รัสเซีย และซาอุฯ

ด้านกลยุทธ์การลงทุน ฝ่ายวิจัยฯ ได้แนะนำลดพอร์ตหุ้นไปแล้วตั้งแต่ปลายสัปดาห์ที่แล้วต่อเนื่องจนถึงเมื่อวานนี้ และขณะนี้เราแนะนำให้ชะลอการลงทุน เพื่อติดตามปัจจัยต่างๆ รวมทั้งกำหนดระดับของดัชนีฯ เพื่อเข้าลงทุนอีกครั้งหนึ่ง... ทั้งนี้ เรามองว่าการปรับขึ้นแรงของ SET Index เมื่อวานยิ่งส่งผลให้ valuations ของตลาดหุ้นไม่น่าสนใจ โดย ณ ราคาปิดเมื่อวาน ดัชนีฯ เทรดที่ forward พีอีปี 2563 สูงถึง15.8 เท่า และหากมีการลดประมาณการ EPS ต่อไปเท่ากับว่า forward พีอีน่าจะสูงกว่า 16 เท่าแล้ว ซึ่งไม่สอดคล้องกับปัจจัยพื้นฐานของตลาดหุ้นไทยในระยะนี้...

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร JMART, TFG / ถัวหุ้นพื้นฐานดีต่อ

- JMART (เป้า Consensus 12.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.0 บาท และ 5.9 บาท / แนวต้าน 6.6 -7.0 บาท (Stop loss 5.75 บาท) 2) ประเมินได้รับ Sentiment บวกจากมาตรการภาครัฐฯ i) แจกเงินเพิ่ม เป็นบวกต่อธุรกิจสินเชื่อ SINGER และยอดขายของ JMART ii) ธปท อุ้มหุ้นกู้ Investment
grade ขึ้นไป (หุ้นกู้ JMT* ล่าสุดมี Credit rating BBB) 3) PE ปีนี้ใน Bloomberg consensus ต่ำเพียง 10 เท่า (อาจมี Downside การปรับลดประมาณการฯบ้างแต่ประเมินว่า PE ยังตํ่าเมื่อเทียบกลุ่มค้าปลีก) 4) พฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนจากการแพร่ระบาดของไวรัสฯ จะเป็นตัวเร่งการใช้เทคโนโลยี 5G (Cycle การขายอุปกรณ์รอบใหม่) ... XD ปันผล 0.24 บาท/หุ้น วันที่ 15 เม.ย.

- TFG (เป้าพื้นฐาน 4.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 3.20 บาท และ 3.16 บาท / แนวต้าน 3.40 - 3.60 บาท (Trailing stop 3.12 บาท) 2) ประเมินหุ้นผู้ผลิตอาหารอย่าง TFG จะ Outperform ตลาดฯ ในสถานการณ์ปัจจุบัน (หุ้นปัจจัย 4) ... คาดนโยบายความมั่นคงด้านอาหารของอาเซียนจะเป็น Sentiment บวก 3) ต้นทุนวัตถุดิบอาหารสัตว์อย่างข้าวโพด + ถั่วเหลืองราคาตํ่าต่อเนื่อง ขณะที่ราคาขายเนื้อสัตว์ (หมู + ไก่) ยังยืนสูง ... วานนี้ XD ปันผล 0.145 บาท/หุ้น

- สะสมหุ้นที่คาดผลการดำเนินงานดีกว่าตลาดฯ กลยุทธ์ Dollar cost average ราคาหุ้นย่อค่อยสะสม เน้นหุ้นถูก + หนี้ต่ำ + ได้รับผลกระทบน้อย (คาดกำไร 1Q63 Outperform ไม่ลงหรือบวกสวนภาพรวมตลาดฯ)

        i) INTUCH* (เป้าพื้นฐาน 76 บาท) ประเมินแนวรับ 46.5 บาท / แนวต้าน 50 - 52 บาท ... หากต่ำกว่า 46 บาท ชะลอการลงทุนก่อน

       ii) EGCO* (เป้าพื้นฐาน 370 บาท) ประเมินแนวรับ 250 บาท และ 240 บาท / แนวต้าน 260 - 280 บาท ... หากตํ่ากว่า 230 บาท ชะลอการลงทุนก่อน

       iii) BCPG* (เป้าพื้นฐาน 22 บาท) ประเมินแนวรับ 13.6 บาท และ 13.2 บาท / แนวต้าน 15.0 - 15.7 บาท ... หากตํ่ากว่า 12.5 บาท ชะลอการลงทุนก่อน

หุ้นมีข่าว

(+ กลุ่มค้าปลีก) แพ็คใหญ่ '2 ล้านล้าน' สู้โควิด เปิดช่อง 'คลัง' กู้ 1 ล้านล้านเยียวยา - ธปท.สั่งพักหนี้ 'เอสเอ็มอี' 6 เดือน (กรุงเทพธุรกิจ) เพิ่มชดเชย "เราไม่ทิ้งกัน" 5 พันบาท 6 เดือน ครม. ไฟเขียววงเงิน สู้โควิด 2 ล้านล้าน ผ่านการออก พ.ร.ก. 3 ฉบับ เปิดช่อง "คลัง" กู้เงิน 1 ล้านล้าน เยียวยาผู้ได้รับผลกระทบ พร้อมตุนงบไว้กระตุ้นเศรษฐกิจหลัง "โควิด-19" สงบ ยอมรับ ดันหนี้สาธารณะพุ่งแตะ 57% ในปีหน้า เล็งขอขยับเพดานขึ้น ขณะธปท.งัด 4 มาตรการดูแลภาคธุรกิจ สั่งแบงก์พักหนี้ให้ "เอสเอ็มอี" ที่มีวงเงินไม่เกิน 100 ล้าน ทุกราย นาน 6 เดือน พร้อมลุยออก พ.ร.ก. 2 ฉบับ วงเงิน 9 แสนล้าน ใช้ปล่อย "ซอฟท์โลน" และดูแลเสถียรภาพตลาดการเงิน

(+) 'หมอบุญ' ลุยซื้อ THG* คืน เล็งคู่ขา RAM ถือหุ้นเพิ่ม (ทันหุ้น) บอร์ด THG* สั่งลุยโครงการซือ้หุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงิน ในวงเงินไม่เกิน 280 ล้านบาท ด้าน "นพ.บุญ วนาสิน" มองส่งผลดีต่อผู้ถือหุ้นโดยรวม ขณะเดียวกัน RAM ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นและพันธมิตรทางธุรกิจอาจจะเพิ่มสัดส่วนการถือหุ้นใน
THG* เป็น 15% ในอนาคต หวังสร้างความแข็งแกร่งทั้ง 2 แห่ง

(+) GULF* ประชุมตจว.วันนี้ วาระสำคัญแตกพาร์บาท (ข่าวหุ้น) GULF* ย้ายประชุมสามัญผู้ถือหุ้นที่โรงไฟฟ้าอุทัย จ.พระนครศรีอยุธยา ชงพิจารณาวาระสำคัญแตกพาร์ 1 บาท จากเดิม 5 บาท เหตุต้องได้รับการอนุมัติด่วน มั่นใจมาตรการคุมโควิด-19 เข้ม พร้อมลุ้นผู้ถือหุ้นไฟเขียวโหวตผ่านฉลุย!

(+) กลุ่มโรงกลั่นฯยิ้มลดสำรองเหลือ 4% ก.พลังงานงัดมาตรการช่วยช่วงโควิด-ดีมานด์ซบ (ข่าวหุ้น) “กลุ่มโรงกลั่นน้ำมัน” เฮ! “ก.พลังงาน” เตรียมประกาศปรับลดสำรองน้ำมันดิบจาก 6% เหลือ 4% ภายในสัปดาห์หน้า หวังลดผลกระทบปัญหาน้ำมันล้นคลังช่วงดีมานด์ซบ ฟาก SUSCO เตรียมทบทวนยอดขายปีนี้จากเดิมคาดโต 10%

(+) JKN เผยลิขสิทธิ์คอนเทนท์ คนอยู่บ้านดูทีวีดันตลาดสดใส (กรุงเทพธุรกิจ) "เจเคเอ็น โกลบอลมีเดีย" เผยตลาดจำหน่ายลิขสิทธิ์คอนเทนท์ครึ่งปีแรกสดใส เหตุทีวีดิจิทัลหันซื้อคอนเทนท์เพิ่ม หลังรัฐขอความร่วมมือประชาชนงดเดินทาง อยู่บ้านมากขึ้นยับยั้งการแพร่ระบาดโควิด-19