Commodities Update (20 ส.ค.62)

Event

อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์

Impact

ตลาดนํ้ามันดิบ: ปริมาณการผลิตนํ้ามันดิบของ OPEC ลดลง MoM ในเดือนกรกฎาคม

ราคาน้ำมันดิบดูไบเพิ่มขึ้น 3% WoW เป็น US$57.9/bbl เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาหลังจากที่ Energy Information Administration (EIA) รายงานว่ายอดการผลิตในเดือนกรกฎาคมของ OPEC ลดลง 320KBD MoM เหลือ 29.6MBD เนื่องจากอุปทานจากอิหร่าน เวเนซูเอล่า และซาอุดิอาระเบียลดลง ทั้งนี้ ในรายงานประจำเดือนสิงหาคม EIA ยังได้ปรับลดประมาณการยอดการผลิตน้ำมันของสหรัฐในปีนี้ จากรายงานฉบับเดือนก่อนหน้า 0.1MBD เหลือ 12.3MBD ในขณะเดียวกันยอดการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐยังทรงตัว WoW อยู่ที่ 12.3MBD แม้ว่าจำนวนแท่นขุดเจาะของสหรัฐจะเพิ่มขึ้น 6 แท่น WoW เป็น 770 แท่นก็ตาม นอกจากนี้ International Energy Agency (IEA) ก็ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการอุปสงค์น้ำมันโลกในปีนี้ขึ้นอีก 0.06MBD เป็น 100.35MBD และในปีหน้าขึ้นอีก 0.02MBD เป็น 101.7MBD แต่อย่างไรก็ตาม ตลาดยังเป็นห่วงกรณีที่ yield curve ของพันธบัตรสหรัฐ invert เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2550 ซึ่งเป็นสัญญาณที่เชื่อถือได้ว่าเศรษฐกิจอาจจะชะลอตัวลง

ตลาดโรงกลั่น: spread ของนํ้ามันเตาลดลงอย่างมีนัยสำคัญ WoW

GRM ในตลาดสิงคโปร์ (มีสัดส่วนผลผลิตน้ำมันเตาประมาณ 23%) ลดลงถึง 19% WoW เหลือแค่ US$4.4/bbl เนื่องจาก spread ของน้ำมันเตาติดลบหนักขึ้น WoW จาก -US$1.8/bbl เป็น -US$7.5/bbl ซึ่งเป็นผลมาจากการที่ตลาดเริ่มรับรู้ผลกระทบจาก IMO ที่กำหนดให้ธุรกิจเดินเรือต้องใช้น้ำมันเตาที่มส่วนผสมของกำมะถันต่ำ แต่อย่างไรก็ตาม spread ของน้ำมันเบนซินยังคงฟื้นตัวขึ้น 6% WoW เป็น US$12.1/bbl และ spread ของน้ำมันดีเซลก็เพิ่มขึ้น 5% WoW เป็น US$16.1/bbl มาอยู่ในเกณฑ์ดี (สูงกว่า US$15/bbl) ทั้งนี้การที่ spread ของน้ำมันเบนซินและน้ำมันดีเซลดีขึ้นทั้งคู่จะส่งผลให้ base GRM ของโรงกลั่นในประเทศทุกแห่งเพิ่มขึ้นใน 3Q62 ในขณะเดียวกันเรายังคงมองบวกกับแนวโน้มตลาดโรงกลั่นใน 2H62 จากนโยบายใหม่ของ IMO ซึ่งจะทำให้อุปสงค์น้ำมันดีเซลเพิ่มขึ้นก่อนที่นโยบายจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 มกราคม 2563

ตลาดถ่านหิน: ราคาลดลง US$4.8/ton WoW

ดัชนีราคาถ่านหิน Newcastle Export Index (NEX) ลดลง 7% WoW เหลือ US$64/ton เพราะถูกกดดันจากนโยบายของจีนที่คุมเข้มการนำเข้าถ่านหินที่ท่าเรือในจีนตอนใต้ ซึ่งนโยบายนี้เริ่มดำเนินการมาตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมหลังจากที่ปริมาณการนำเข้าถ่านหินชนเพดานแล้ว ทั้งนี้ดัชนีราคาถ่านหิน NEX ใน 3QTD62 อยู่ที่ US$70/ton ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยใน 2Q62 อยู่ 12%