คาด ECB ส่งสัญญาณผ่อนคลายในการประชุมวันนี้

อย่างไรก็ตามหุ้นในกลุ่มผู้ผลิตชิปปรับเพิ่มขึ้นจากแนวโน้มผลประกอบการที่ดีกว่าคาด อาจส่งผลบวกต่อการเก็งกำไรหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ในไทยในช่วงสั้น อย่างไรก็ตามราคาหุ้นในกลุ่มเซมิคอนดัคเตอร์ สหรัฐฯ ซื้อขายในระดับ PER 17-18 เท่า ที่เป็นกรอบบนในรอบหลายปี เรามองการฟื้นตัวของหุ้นผู้ผลิตชิปอยู่ในระดับจำกัด และมองการฟื้นหุ้นอิเล็กทรอนิกส์ในไทย เป็นเพียงระยะสั้น

คาด ECB ส่งสัญญาณผ่อนคลายน หลังตัวเลขเศรษฐกิจยุโรปอ่อนแอ ตัวเลขดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ ภาคอุตสาหกรรม (Manufacturing PMI) เดือนก.ค.ของเยอรมัน ลดลงเหลือ 43.1 จาก 45 ต่ำสุดในรอบ 7 ปี และต่ำกว่าประมาณการที่แย่ที่สุดที่มีการคาดการณ์ ขณะที่ ตัวเลข Manufacturing PMI ของยูโรโซน ก.ค. ปรับลดเหลือ 46.4 จาก 47.6 (ต่ำกว่าที่ตลาดคาดว่าจะอยู่ในช่วง 47-48.5) และต่ำสุดนับจาก ต.ค.55 เป็นต้นมา ตลาดคาดว่าธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลงในช่วงก.ย.  แต่ตัวเลขเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลง อาจจะกดดันให้ ECB ลดดอกเบี้ยนโยบายลงในการประชุม 25 ก.ค.

ติดตามการแถลงนโยบายของรัฐบาล 25-27 ก.ค. คาดกลุ่มที่ได้รับผลบวกคือกลุ่มค้าปลีกและหุ้นที่ได้ประโยชน์จากนโยบายปรับเพิ่มราคาสินค้าเกษตร รวมถึงหุ้นขนาดกลางเล็กที่เกี่ยวกับอาหารเสริมหรือเครื่องดื่ม ที่มีโอกาสใช้ประโยชน์จากสารสกัดกัญชา ขณะที่หุ้นรับเหมาก่อสร้าง แม้ได้ผลบวกทางจิตวิทยา แต่มีความแม่แน่นอนในเชิงผลประกอบการจากการที่งบประมาณปี 2563 จะเบิกจ่ายได้ล่าช้าไปถึง ม.ค.63

เลือกเก็งกำไรรายตัว โดยระวังแรงทำกำไรในหุ้นกลุ่มบริโภค (จากความกังวลภัยแล้งกระทบต่อการจับจ่ายและกำลังซื้อโดยเฉพาะต่างจังหวัด) อาจเกิดตามกลุ่มกองทุน, ไฟฟ้า, สื่อสาร เรายังชอบหุ้นกลุ่มอาหาร หรือ สาธารณูปโภคที่ราคายังขึ้นน้อยกว่ากลุ่ม ขณะที่ สามารถเลือกเก็งกำไรในกลุ่มหุ้นขนาดกลาง-เล็ก หุ้นที่น่าสนใจ ได้แก่ WHAUP, GUNKUL*, CPF, TU, GFPT, CPN, NNCL เป็นต้น / เก็งกำไร AQUA*, EPCO*, PRM*, VL* / กลุ่มการเงิน บวกจากผลตอบแทนพันธบัตรลด MTC, SAWAD, TK

ภาพรวมกลยุทธ์: ตลาดยังรอปัจจัยบวกใหม่จากประชุม ECB และ FOMC แกว่งตัว 1718-1733 จุด ยังเน้นการเก็งกำไรแบบกำหนดจุดตัดขาดทุน  // หุ้นแนะนำวันนี้ WHA* เก็งกำไร AQUA* (เป้า 0.70 ตัดขาดทุน 0.50), VL* (เป้า 2.40 ตัดขาดทุน 1.55) , STA* (เป้า 14 ตัดขาดทุน 12.40)

แนวรับ 1718 / แนวต้าน : 1733-1738 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%

ประเด็นการลงทุน

ดัชนีความเชื่อมั่นรากฐานหดตัว – ธนาคารออมสินรายงานดัชนีความเชื่อมั่นฐานราก ไตรมาส 2/62 ปรับตัวลงสู่ระดับ 42.4 จากไตรมาส 1/62 ที่ 46.1 จากความกังวลเศรษฐกิจชะลอตัว หลังรายได้ลดลง ราคาสินค้าเกษตรตกต่ำ ค่าครองชีพเพิ่มสูงขึ้น

หนี้ต่อหัวของไทยพุ่งทะยาน 1.5 แสนล้าน – ธปท.เผยคนไทยมีหนี้ครัวเรือนสูงเป็นอันดับต้นของโลก ปัจจุบันอยู่ที่ 78.7% ของ GDP ซึ่งเป็นผลจากการใช้จ่ายเกินตัว โดยคนไทยมีหนี้เฉลี่ยต่อหัวเพิ่มขึ้นจากปี 53 ที่ 70,000 บาทต่อคน เป็น 150,000 บาท

สหรัฐฯเตรียมจ่ายเงินอุ้มเกษตรกรที่ถูกกระทบจากสงครามการค้า – รัฐบาลสหรัฐฯเตรียมจ่ายเงินขั้นต่ำ 15 เหรียญฯ/เอเคอร์ ให้กลุ่มเกษตรกรที่ได้รับผลกระทบจากสงครามการค้ากับจีน

TIPCO (Not rated) – ตลท.ให้เข้าเกณฑ์ Cash Balance ตั้งแต่ 25ก.ค.-14 ส.ค.62

ค่าระวางเรือ – ดัชนี BDI ปิดที่ 2014 จุด ลดลง 151 จุด หรือ -6.97%

ประเด็นติดตาม: 25 ก.ค. – ECB meeting, 26 ก.ค. – US GDP 2Q19, 31 ก.ค. – FOMC meeting

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)