ปรับลง ฟันด์โฟลว์อาจชะลอตัว

KGI ประเมิน SET Index วันจันทร์ลดลงในกรอบจำกัด... ปัจจัยลบหลักๆ เกิดจากตัวเลขภาคแรงงานเดือน มิ.ย. ของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งมาก (การจ้างงานเพิ่มขึ้น 2.24 แสนคน ดีกว่าที่ consensus คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 1.6 แสนคน) ส่งผลให้ดัชนีค่าเงินดอลลาร์ฯ รีบาวด์ และผลักดันให้บอนด์ยิลด์สหรัฐฯ ปรับเพิ่มขึ้น ค่อนข้างแรง ขณะที่ค่าเงินบาทอ่อนค่าต่อเนื่องถึงเช้าวันนี้... และน่าจะส่งผลให้แรงซื้อจากนักลงทุนต่างชาติ (ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อน SET Index ในช่วงที่ผ่านมา) อาจชะลอลงบ้าง ทั้งนี้เรากำลังติดตามปัจจัยต่างประเทศเพิ่มเติมในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะมีผลต่อทิศทางดอกเบี้ยสหรัฐฯ ได้แก่ i) การแถลงรอบครึ่งปีของประธานเฟด นาย เจโรม พาวเวล ต่อสภาคองเกรสในวันพุธนี้ และ ii) การเจรจาการค้าในระดับเจ้าหน้าที่ของทั้งฝั่งสหรัฐฯ และฝั่งจีน ซึ่งจะเป็นเครื่องชี้แนวโน้มการค้าโลกในระยะถัดไป ด้านปัจจัยภายในประเทศ ความคืบหน้าของการจัดตั้งรัฐบาล หลังสื่อต่างรายงานว่านายกฯ ได้ทูลเกล้ารายชื่อ ครม.ประยุทธ์ 2/1 เรียบร้อยแล้วนั้น น่าจะยังส่งผลดีต่อจิตวิทยาการลงทุนของหุ้นกลุ่มเชื่อมโยงเศรษฐกิจในประเทศ (domestic plays) ในระยะถัดไป

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน 

เก็งกำไร BCPG*, WHAUP*, JKN

- BCPG* (เป้า Consensus 19.4 บาท ... เป้าสูงสุดใน Consensus 23.5 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 19 บาท / แนวต้าน 19.9 - 20.4 บาท (Stop loss 18.6 บาท) 2) ประเมิน Valuation ถูกสุดในกลุ่มฯโดยมี PE ปี 2562 เท่ากับ 21.6 เท่า และจะลดลงเหลือ 17.7 เท่าในปี 2563 (PE เฉลี่ยกลุ่มฯ = 30.8เท่าและ 20.6 เท่า ตามลำดับ) เนื่องจากคาดกำไรปี 2563 จะโต +22.1% YoY (สูงกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มฯที่ 15% YoY) 3) สำหรับประเด็นความเสี่ยงการปรับแผน PDP ไม่กระทบต่อประมาณการฯ เพราะใน
ประมาณการฯ ไม่มีโครงการโรงไฟฟ้าในประเทศไทย ... อ่านรายละเอียดกลุ่มโรงไฟฟ้าฯ เพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้

- WHAUP* (เป้าพื้นฐาน 9 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 5.9 บาท / แนวต้าน 6.2 - 6.4 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 5.85 บาท) 2) ประเด็นบวกจากการจัดตั้งรัฐบาล เดินหน้าโครงการ EEC ต่อ โดยเราประเมิน Valuation หุ้นกลุ่มนิคมฯ เริ่มเต็มมูลค่าแล้ว เหลือ WHAUP* ที่ยังมี Upside >40% 3) ประเมินไม่ได้รับผลกระทบจากประเด็นความเสี่ยงการปรับแผน PDP ... อ่านรายละเอียดกลุ่มโรงไฟฟ้าฯ เพิ่มเติมในบทวิเคราะห์วันนี้

-JKN (เป้า Consensus 11.6 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 8.9 บาท / แนวต้าน 9.3 บาท หาก Breaout ผ่านแนวต้านได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 9.7 บาท (Trailling stop 8.8 บาท) 2)ประเมิน Valuation ยัง Laggard กลุ่มสื่อ โดยข้อมูลจาก Bloomberg consensus คาด PE ปีนี้16.5เท่า กำไรโต +34% YoY ... ขณะที่ค่าเฉลี่ย PE ของหุ้นกลุ่มสื่อที่ฝ่ายวิจัยฯออกบทวิเคราะห์อยู่ที่ +45เท่า กำไรโตเฉลี่ย +27% YoY 3) ประเมินผู้ประกอบการธุรกิจทีวีเริ่มใช้วิธี Outsource โดยการซื้อรายการมากขึ้น เพื่อลดต้นทุน เป็นบวกกับ JKN ที่ขายคอนเทนต์ (ซีรีย์ ต่างประเทศ) + เริ่มทำธุรกิจผลิตรายการข่าว (ช่อง GMM และ ช่องอมรินทร์)

หุ้นเชิงปริมาณ & พื้นฐาน "Quantamental"

- แนะนำคงนํ้าหนักการลงทุนตามเดิม และปรับกลยุทธ์เป็นการเก็งกำไรสั้นมากขึ้น โดยประเมินดัชนี SET index จะมีโอกาสกลับไปเทรดที่ระดับ Valuation พรีเมี่ยมได้ต่อเมื่อมีปัจจัยบวกครบทั้งการลดดอกเบี้ยของเฟด, ยุติสงครามการค้า, และนโยบายรัฐบาลใหม่ หุ้นเด่นเลือก IRPC* (Stop
loss 4.8 บาท), WHAUP* (Stop loss 5.4 บาท), PYLON (Stop loss 6.05 บาท)

- กลยุทธ์ Pair trade เพื่อลดความเสี่ยงตลาดฯ (Beta) แนะนำ Long STEC* + Short CK* (-0.5%) และ Long KBANK* + Short KTB* (+0.7%)

หุ้นมีข่าว

(+) BJC* ลุยเสริมแกร่งค้าปลีก พลิกแผนโตรอบใหม่ โฟกัส 'การผลิต' ภาคต่อองค์กรร้อยปี (กรุงเทพธุรกิจ) เดินหน้า 'ดิจิทัล คัมพานี' สู้ศึกเทคโนโลยีดิสรัป ผ่าแผน"บีเจซี" ธุรกิจ "เจ้าสัวเจริญ"ประกาศสร้างนิวเอส-เคิร์ฟ เคลื่อนธุรกิจ 137 ปี โฟกัสภาคผลิต เสิร์ฟหน้าร้านค้าปลีกในเครือ หลังจบเกมต่อหางธุรกิจครบวงจรสู่ปลายน้ำ ฮุบบิ๊กซี ดันรายได้ 1.2 แสนล้าน 70% พอร์ตโฟลิโอ เดินหน้าทรานส์ฟอร์มสู่ดิจิทัลคัมพานี ตั้งเป้า 5 ปีเพิ่มพื้นที่ค้าอาเซียน

(+) หึ่ง! 'กทม.' ประเคนสัมปทาน BTS* 40 ปี (ไทยโพสต์) กทม.จ่อประเคนสัมปทานอีก 40 ปีให้ "บีทีเอส" ต่อสัญญาเหมาเข่ง 2 เส้นแลกหนี้ 1 แสนล้าน เอกชนยื้อปิดดีลค่าโดยสารไม่เกิน 65 บาท "อนาคตใหม่" แฉ คสช.ทิ้ง ทวนอนุมัติ 6 เมกะโปรเจ็กต์เอื้อ กลุ่มทุนยักษ์ ปลุกสังคมร่วมจับตา-กดดันรัฐบาล

(0) พลังงานสยบผู้ตรวจเฮี้ยน ยัน PDP ชอบแล้วด้วยรธน. วงการหวั่นหากเต้นตาม 'โทรคมฯ-รถไฟฟ้า'โดนฟันถ้วนหน้า (ข่าวหุ้น) “พลังงาน” การันตีแผน PDP2018 และทุกฉบับนับจากปี 2562ดำเนินตามกรอบและชอบด้วยรัฐธรรมนูญแล้ว ส่วนข้อเสนอผู้ตรวจการฯจะรับพิจารณาไปตามขั้นตอนด้านผู้ประกอบการรถไฟฟ้าและโทรคมนาคม หวั่นหากรัฐบ้าจี้ต าม อาจกระทบกันในวงกว้าง เหตุทั้ง TFFIF-EGATIF ที่รัฐถือหุ้นไม่ถึง 50% ส่วน DIF-JASIF-BTSGIF ไม่มีรัฐร่วมถือหุ้นเลย

(+) UV อู้ฟู่!ขาย GOLD ฟันกำไร 1,972 ล้าน (ข่าวหุ้น) “ยูนิเวนเจอร์” ขายหุ้น GOLD หมดหน้าตัก39.28% โบรกฯคาดบุ๊กกำไรพิเศษหลังภาษีกว่า 1,972 ล้านบาทในไตรมาส 3 นี้ พร้อมลุ้นเก็งจ่ายปันผลพิเศษหุ้นละ 0.52 บาท เชียร์ “ซื้อเก็งกำไร” ราคาเป้าหมาย 8.59 บาท/หุ้น

(+) JCK พัฒนาที่ราชพัสดุ 1,335 ไร่ ผุดเขตเศรษฐกิจพิเศษ จ.นครพนม หนุนรายได้ปี 63 (ข่าวหุ้น) บอร์ด JCK อนุมัติให้เซ็นสัญญาเช่าที่ดินจากกรมธนารักษ์ ลุยพัฒนาที่ดินราชพัสดุ 1,335 ไร่ เนรมิตเขตเศรษฐกิจพิเศษนครพนม เป็นประตูเศรษฐกิจสู่อาเซียนและจีนตอนใต้ ผุดเมืองวัฒนธรรม-ศูนย์ประชุมและแสดงสินค้านานาชาติ-ศูนย์กระจายสินค้าและเขตอุตสาหกรรม พร้อมลงมือพัฒนาโครงการทันที คาดจะสร้างรายได้ตั้ง แต่ปี 63