ฟิวเจอร์ส NASDAQ ปรับขึ้น นักลงทุนเริ่มเข้าช้อนซื้อหุ้นกลุ่ม AI

ซีเอ็นบีซี รายงานว่า ดัชนีหุ้นล่วงหน้าฟื้นตัวขึ้นในการซื้อขายคืนวันอาทิตย์ ขณะที่นักลงทุนเริ่มกลับเข้าตลาดอย่างระมัดระวัง หลังจากสัปดาห์ที่แล้วหุ้นที่เกี่ยวข้องกับกระแสปัญญาประดิษฐ์ (AI) ถูกเทขายอย่างหนัก

ฟิวเจอร์ส Nasdaq-100 เพิ่มขึ้น 0.4% ฟิวเจอร์ส ดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ Dow Jones Industrial Average ขยับขึ้น 0.2% หรือราว 110 จุด ขณะที่ฟิวเจอร์ส ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.2% ราคาน้ำมันที่ทรงตัวในช่วงเช้าวันอาทิตย์ยังช่วยหนุนบรรยากาศการลงทุนในตลาดหุ้นด้วย

ตลอดสัปดาห์ที่แล้ว S&P 500 ลดลงเกือบ 2% ซึ่งเป็นการร่วงลงรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่ปลายเดือนมิถุนายน ขณะที่ Nasdaq ดิ่งลง 4.5% หลุดจากแนวโน้มขาขึ้นติดต่อกัน 4 สัปดาห์

ความกังวลต่อความแข็งแกร่งของกระแสลงทุนในหุ้น AI เด่นชัดขึ้น หลัง ซีเอ็นบีซี รายงานโดยอ้างแหล่งข่าวว่า รายได้ไตรมาส 3 ของ Anthropic อยู่ที่ 16,800 ล้านดอลลาร์ แม้เพิ่มขึ้นจาก 11,600 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 แต่ตัวเลขดังกล่าวทำให้นักลงทุนตั้งคำถามถึงอัตราการเติบโตท่ามกลางการเร่งขยายโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI

หุ้น CoreWeave ผู้ให้บริการ “นีโอคลาวด์” ซึ่งกู้หนี้จำนวนมากเพื่อสร้างศูนย์ข้อมูลให้เช่ากับบริษัทเทคโนโลยี กลายเป็นศูนย์กลางความกังวล หุ้นร่วงลง 25% ในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งเป็นการดิ่งรายสัปดาห์มากที่สุดนับตั้งแต่พฤศจิกายน 2025 ขณะที่นักลงทุนในตลาดตราสารหนี้บริษัทเริ่มหลีกเลี่ยง CoreWeave ส่งผลให้สัญญาประกันความเสี่ยงจากการผิดชำระหนี้ (Credit Default Swaps) ของบริษัทพุ่งแตะระดับวิกฤต

ห่วงหนี้สูงในกลุ่ม AI

ไม่ใช่แค่ CoreWeave เท่านั้นที่ส่งสัญญาณน่ากังวลในตลาดเครดิต นักเทรดของ Goldman Sachs ระบุเมื่อวันศุกร์ว่า “สเปรดเครดิตของหุ้นกลุ่ม AI และโดยเฉพาะกลุ่มผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์รายใหญ่ (Hyperscalers) กว้างที่สุดของปี ครั้งล่าสุดที่สเปรดอยู่ใกล้ระดับนี้ ราคาหุ้นพื้นฐานยังอยู่ต่ำกว่าปัจจุบันราว 15%”

พวกเขากล่าวต่อว่า “การขยายตัวของสเปรดตลอดทั้งกลุ่ม บีบให้ตลาดต้องเผชิญหน้ากับคำถามว่าอะไรจะเกิดขึ้นหากการเติบโตของการใช้จ่ายด้าน AI ชะลอลง วงจรการลงทุน (AI Capex) น่าจะใกล้จุดสูงสุดแล้ว และประเด็นกำลังเปลี่ยนจาก ‘การปรับเพิ่มประมาณการกำไรระยะสั้น’ ไปสู่ ‘ความยั่งยืนของการระดมทุนและผลตอบแทนจากเงินทุน’ แทน มุมมองเชิงลบกำลังเพิ่มขึ้น ความกว้างของตลาดอยู่ในระดับต่ำ และเมื่อวันศุกร์เราเห็นปริมาณการซื้อขายออปชันฝั่ง Put สูงเป็นอันดับสองของปีนี้ (รองจากเดือนมิถุนายน)”

ผู้ค้ายังจับตาราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด หลังเหตุโจมตีเรือในอ่าวเปอร์เซียทวีความถี่ และยูเครนกับรัสเซียโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานของกันและกัน โดยในวันอาทิตย์ ยูเครนโจมตีท่าเรือน้ำมันในเมืองเซนต์ปีเตอร์สเบิร์กของรัสเซีย ฟิวเจอร์สน้ำมันส่งมอบระยะยาวเริ่มขยับขึ้น จากความคาดหวังว่าความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานอาจยืดเยื้อไปถึงปี 2027

อย่างไรก็ดี ในวันอาทิตย์ สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ และ WTI ล่วงหน้าต่างปรับตัวลงเล็กน้อย

สัปดาห์นี้ตลาดจะจับตาผลประกอบการของบริษัทขนาดใหญ่หลายแห่ง เช่น Meta Platforms และ Tesla โดยหวังว่าตัวเลขดังกล่าวจะช่วยพยุงเสถียรภาพของตลาดได้บ้าง