KCE พุ่ง 11.07% แตะ 75.25 บาท รับแรงหนุนโบรกปรับราคาเป้าหมาย 104 บาท คาดกำไรปี 2569 โต 95% ตามการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์และวัฏจักรขาขึ้นของ PCB ขณะที่ความต้องการจากธุรกิจ AI และการขยายตลาดใหม่หนุนโอกาสเติบโตระยะยาว
KEY POINTS
- หุ้น KCE ปรับตัวขึ้นแรง 11.07% มาอยู่ที่ 75.25 บาท หลังโบรกเกอร์อัปเกรดราคาเป้าหมายเป็น 104 บาท
- บล.เกียรตินาคินภัทรคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ของ KCE จะเติบโตถึง 95% ในปี 2569
- การเติบโตได้รับปัจจัยหนุนจากแนวโน้มอุตสาหกรรมแผงวงจรพิมพ์ (PCB) ที่กำลังเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้น จากการฟื้นตัวของอุปสงค์ในกลุ่มยานยนต์และความต้องการในอุตสาหกรรม AI
- บริษัทมีโอกาสเติบโตจากการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่นอกเหนือจากอุตสาหกรรมยานยนต์ ซึ่งจะช่วยเพิ่มส่วนแบ่งตลาดและสร้างรายได้ใหม่
ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 29 ก.ย.2569 หุ้น KCE หรือ บริษัท เคซีอี อีเลคโทรนิคส์ จำกัด (มหาชน) บวก 11.07% เพิ่มขึ้น 7.50 บาท ระดับราคา อยู่ที่ 75.25 บาท
กรรณ์ หทัยศรัทธา, IAA, CFA หัวหน้านักกลยุทธ์การลงทุน สายงานวิจัย (ลูกค้ารายย่อย) บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) ให้สัมภาษณ์กับ "กรุงเทพธุรกิจ" ว่า ราคาหุ้น KCE ปรับตัวเพิ่มขึ้นแรงถึง 9% หลังได้รับแรงหนุนจากการอัปเกรดคำแนะนำโดยโบรกเกอร์แห่งหนึ่งที่เป็นพันธมิตรกับ Bank of America Securities ให้ราคาเป้าหมายที่ 104 บาท
ทั้งนี้ การปรับเพิ่มมุมมองดังกล่าวสะท้อนคาดการณ์ผลประกอบการของ KCE ที่มีแนวโน้มออกมาดีกว่าที่ตลาดประเมิน โดยคาดว่า กำไรในปี 2569 จะสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดราว 69-70% ขณะที่ปัจจัยพื้นฐานของธุรกิจยังได้รับแรงหนุนจากภาพรวมอุตสาหกรรมชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่กำลังเข้าสู่รอบขาขึ้น นอกจากนี้ KCE ยังมีโอกาสขยายเข้าสู่ตลาดใหม่ ซึ่งจะช่วยเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ และเป็นอีกปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในระยะต่อไป
ด้านมุมมองของเรายังคงเป็นบวกต่อกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ เนื่องจากทิศทางอุตสาหกรรมอยู่ในช่วงขาขึ้น อย่างไรก็ตาม แม้ KCE จะได้รับการอัปเกรด แต่ทว่าเรายังให้น้ำหนักกับ DELTA และ HANA มากกว่า KCE
"จากราคาหุ้น KCE ที่ปรับตัวขึ้นมาแรงแล้วประมาณ 9% นักลงทุนอาจพิจารณาสลับไปลงทุนในหุ้นตัวอื่นของกลุ่ม โดย DELTA เป็นหนึ่งในหุ้นที่แนะนำ โดยมองบริเวณราคาประมาณ 200 กว่าบาทเป็นระดับที่น่าสนใจ"
ด้านบล.เกียรตินาคินภัทร ยังคงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น KCE พร้อมกำหนดราคาเป้าหมายที่ 104 บาท จากราคาหุ้นอ้างอิง 67.75 บาท โดยมองว่าบริษัทกำลังเข้าสู่รอบการเติบโตครั้งใหม่ จากการฟื้นตัวของอุตสาหกรรมยานยนต์ ประกอบกับการขยายธุรกิจไปยังตลาดใหม่ที่มีศักยภาพ
โดยคาดการณ์กำไรปกติต่อหุ้น (Pre-exceptional EPS) ของ KCE จะเติบโต 95% ในปี 2569 และเพิ่มขึ้น 110% ในปี 2570 ขณะที่ประมาณการกำไรปี 2570 สูงกว่าค่าเฉลี่ยของตลาดประมาณ 69% สะท้อนมุมมองที่เป็นบวกมากกว่าตลาดต่อการฟื้นตัวของอุปสงค์ยานยนต์ แนวโน้มอัตรากำไรที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงโอกาสสร้างรายได้จากธุรกิจใหม่
สำหรับราคาเป้าหมาย 104 บาท ประเมินด้วย P/E ที่ 38.1 เท่า หรือสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตราว 0.75 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน โดยมองว่าระดับดังกล่าวเหมาะสมกับการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างการเติบโตของกำไร หลัง KCE เริ่มขยายฐานธุรกิจไปสู่ตลาดนอกเหนือจากอุตสาหกรรมยานยนต์
ขณะที่แนวโน้มอุตสาหกรรม ฝ่ายวิจัยมองว่า KCE มีโอกาสเข้าสู่วัฏจักรขาขึ้นของธุรกิจแผงวงจรพิมพ์ (PCB) หลังในช่วงที่ผ่านมา การฟื้นตัวของบริษัทล่าช้ากว่าผู้ผลิต PCB ในต่างประเทศ เนื่องจากความต้องการจากภาคยานยนต์ที่อ่อนตัว
อย่างไรก็ตาม คาดว่าอุปสงค์จากอุตสาหกรรมยานยนต์จะทยอยฟื้นตัว ขณะที่การเพิ่มกำลังการผลิต PCB ขั้นสูง และภาวะอุปทาน PCB ที่ตึงตัวจากความต้องการในอุตสาหกรรม AI จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการฟื้นตัวของผลประกอบการ KCE ในระยะถัดไป
