'หุ้นกลุ่มค้าปลีกอุปกรณ์ไอที-สมาร์ตดีไวซ์' พลิกฟื้นและเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่ผ่านมา โดยทิศทางทั้งปี 2569 ยังคงแข็งแกร่ง หลังได้แรงหนุนจากกระแสลงทุนเอไอ-อีวีทำ 'เมมโมรีชิป' เข้าขั้น 'ขาดแคลน' สอดรับราคาขายพุ่งตามดีมานด์ หนุนมาร์จินกำไรสต็อกต้นทุนต่ำครึ่งปีแรก ภาพรวมเทรนด์เอไอช่วยเสริมดีมานด์ 'ผู้บริโภค' เปลี่ยนมือถือ-โน้ตบุ๊กเร็วขึ้น เพื่อให้ทันต่อความเปลี่ยนแปลง
“กำพล อัครวรินทร์ชัย” นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) เปิดเผยว่า ภาพรวม “กำไรสุทธิ” ใน “หุ้นกลุ่มค้าปลีกอุปกรณ์ไอที-สมาร์ตดีไวซ์” หรือ “หุ้นกลุ่มแก็ดเจ็ต” ออกมาเติบโตอย่างมีนัยสำคัญ
ทั้งในส่วนกำไรสุทธิของบริษัท คอมเซเว่น จำกัด (มหาชน) หรือ COM7 อยู่ที่ 1,226 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 25% จากช่วงเดียวกันปีก่อน บริษัท ซินเน็ค (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) หรือ SYNEX อยู่ที่ 221 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 17.6% และบริษัท แอดไวซ์ ไอที อินฟินิท จำกัด (มหาชน) หรือ ADVICE อยู่ที่ 116 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 83%
ทั้งนี้ ได้ปัจจัยสนับสนุนหลักมาจากรายได้จากการขายโทรศัพท์มือถือที่ยังเติบโตได้ดี ทั้งในฝั่งของไอโอเอสจากกระแสของโทรศัพท์ไอโฟน 17 ที่มาแรงต่อเนื่อง รวมถึงโทรศัพท์แอนดรอยด์ที่ขายดีหลายรุ่น
อีกด้านหนึ่ง กลุ่มแก็ดเจ็ตยังได้อานิสงส์จากการขาดแคลนชิปความจำ หรือ “เมมโมรีชิป” จากกระแสของเอไอ ดาต้าเซนเตอร์ รวมถึง “รถยนต์ไฟฟ้า” หรือ “อีวี” ที่กำลังเติบโต ทำให้ความต้องการในตลาดมีมากขึ้นและผลักดันราคาชิปเพิ่มขึ้นตามไป หนุนธุรกิจสามารถทำกำไรจากสินค้าในสต็อกที่มีอยู่เดิมซึ่งมีต้นทุนต่ำได้มากขึ้น
โดยมองว่าปัจจัยด้านดีมานด์ที่หนุน “ราคาสินค้า” จะทำให้กลุ่มแก็ดเจ็ตได้ประโยชน์จาก “อัตรากำไร” หรือ “มาร์จิน” ที่เพิ่มขึ้นทั้งในส่วนชิปเมมโมรีและการ์ดจอ มีผลต่อเนื่องไปจนถึงไตรมาส 2 ปี 2569 อย่างไรก็ตาม ยังมีปัจจัยที่ต้องจับตามองอย่างกำลังซื้อในช่วงครึ่งปีหลังที่ยังคงมีความไม่แน่นอนจากสภาพเศรษฐกิจ
เบื้องต้นประเมินว่ากำไรของกลุ่มแก็ดเจ็ตในปี 2569 มีแนวโน้มเติบโตจากปีที่ผ่านมา โดย ADVICE คาดว่าจะเติบโตได้ 15% และ SYNEX ที่ 8% จากอัปไซด์ด้านดีมานด์หนุน รวมถึงยอดขายโทรศัพท์มือถือที่ยังเติบโตได้ดี อย่างไรก็ตามในด้านกำไรจากสต็อกยังมองบวกในส่วนของ ADVICE ที่มีจำนวนวันในการเก็บสินค้านานกว่า SYNEX ที่กระจายสินค้าออกไปค่อนข้างเร็ว
ด้านนักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล. บัวหลวง จำกัด (มหาชน) กล่าวว่า กำไรสุทธิของ ADVICE ปี 2569 จะเติบโต 16% จากปีก่อน หลังได้ประโยชน์จากสต็อกสินค้าต้นทุนต่ำ และยอดขายคอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊กและโทรศัพท์มือถือที่เติบโตขึ้น
ส่วน COM7 มองว่ากำไรสุทธิจะเติบโตที่ 8% จากรายได้ “ยูฟันด์” ในส่วนของสินเชื่อเช่าซื้อและผ่อนชำระสินค้า ที่ราว 6,500 ล้านบาท โดยประเมินอัปไซด์ในทุก ๆ 1,000 ล้านบาทที่เพิ่มขึ้น จะมีส่วนผลักดันกำไรได้อีกราว 3%
นอกจากนี้ ความต้องการซื้อหรือดีมานด์ของสินค้าในภาพรวมยังได้แรงหนุนจากกระแสการลงทุนทางด้านเอไอและดาต้าเซ็นเตอร์ แม้ไม่ใช่ผลประโยชน์โดยตรงที่สะท้อนในรายได้เหมือนธุรกิจอื่น เช่น กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ โครงสร้างพื้นฐาน และสาธารณูปโภค
“เรามองว่าหุ้นกลุ่มสินค้าไอทีและสมาร์ตดีไวซ์อาจไม่ใช่กลุ่มแรกที่เรานึกถึง หากมองไปที่ประโยชน์โดยตรงที่ธุรกิจจะได้รับจากกระแสการลงทุนในเอไอและดาต้าเซนเตอร์ แต่เทรนด์นี้ในภาพรวมจะช่วยส่งเสริมในแง่ของดีมานด์สินค้าเพิ่มขึ้นได้ เพราะเมื่อมีการอัปเดตฟังก์ชันใหม่ ๆ เข้ามาอย่างตัวเอไอ หรือระบบดาต้าออนคลาวด์เข้ามา ก็จะส่งเสริมให้ลูกค้าอยากเปลี่ยนเครื่องใหม่เร็วขึ้นเพื่อจะตามเทคโนโลยีให้ทัน”
ในไตรมาส 1 ที่ผ่านมา ADVICE กำไรเพิ่มขึ้นจากรายได้การขายโทรศัพท์มือถือ และอุปกรณ์ชิ้นส่วนคอมพิวเตอร์ รวมถึงกำไรสต็อกสินค้าที่ซื้อมาด้วยต้นทุนต่ำในส่วนของเมมโมรีชิป ผลักดันมาร์จินให้เติบโต
ขณะที่ COM7 ได้แรงหนุนธุรกิจการขายโทรศัพท์มือถือ ร่วมกับผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ที่เชื่อมโยงกัน เช่น ผลิตภัณฑ์ประกันภัยภายใต้บริษัท ไอแคร์ ประกันภัย จำกัด (มหาชน) หรือ iCare Insurance รายได้จากค่าเช่ารถแท็กซี่อีวีรวมถึงบริการยูฟันด์ซึ่งในไตรมาสนี้ยอดการปล่อยสินเชื่อใหม่เติบโตขึ้นถึง 2 เท่า
นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล. โกลเบล็ก จำกัด กล่าวว่า คาดการณ์การเติบโตของกำไร ADVICE ในปี 2569 ที่ 26% จากปีที่ผ่านมา และ COM7 ที่ 11% ปัจจัยหลักมาจากยอดขายสินค้าโดยเฉพาะโทรศัพท์มือถือไอโฟนที่เพิ่มขึ้นในไตรมาส 1 และ ไตรมาส 4 ของทุกปี
รวมถึงกระแสการลงทุนเกี่ยวกับเอไอที่จะช่วยส่งเสริมความต้องการในกลุ่มลูกค้าทั่วไป ให้เปลี่ยนมือถือหรืออุปกรณ์ไอทีต่าง ๆ บ่อยขึ้น หนุนรายได้ธุรกิจเติบโตในระยะยาว
โดยในไตรมาส 1 ที่ผ่านมาการเติบโตของกำไรของ COM7 มาจากยอดขายของไอโฟน 17 ที่ดีกว่าไอโฟน 16 มาก ส่วน ADVICE ได้แรงหนุนด้าน กำไรจากสต็อกต้นทุนต่ำ และการปรับราคาขายหน้าร้านขึ้นช่วยเสริมรายได้จากการขาย ซึ่งคาดว่า ทิศทางของกำไรที่เติบโตจากปัจจัยหนุนเหล่านี้จะยังรักษาระดับเดิมไปยังไตรมาส 2 ด้วย ก่อนชะลอตัวลงเล็กน้อยในช่วงครึ่งหลังที่กำไรจากสต็อกทยอยลดน้อยลง