นักลงทุนหุ้นไทยรวยขึ้น 2 ล้านล้าน SET Index ผลตอบแทนติดอันดับโลก

SET Index ทะยานพุ่งแรงต่อเนื่องสู่สัปดาห์ที่ 2 ส่งผลให้ SET Index บวกแรง 200 จุดหรือ 15 % มาร์เก็ตแคปเพิ่มขึ้น 2 ล้านล้านบาทที่ 18 ล้านล้านบาท จากต้นปี 16 ล้านล้านบาท แรงหนุนสำคัญมาจาก ฟันด์โฟลว์ต่างชาติมียอดซื้อสุทธิ YTD ที่ 5.19 หมื่นล้านบาท

ปัจจัยจากการ ปรับลดน้ำหนักการลงทุนในตลาดหุ้นอินโดนีเซียทำให้เงินทุนบางส่วนไหลเข้าไทย รวมทั้ง แวลูของตลาดหุ้นไทย ที่น่าสนใจประกอบไปด้วย “เสน่ห์หุ้นปันผล”

ข้อมูลเศรษฐกิจไตรมาส 4 ปี 2569 ที่ออกมาดีกว่าคาด และสถานการณ์การเมืองที่มีแนวโน้มมีเสถียรภาพหลังการเลือกตั้ง แม้จะมีปัจจัยลบจากกระบวนการทํางานของกกต. แต่ได้ประกาศรับรองชื่อส.ส. เป็นที่เรียบร้อยทั้ง 400 เขต

บริษัทหลักทรัพย์ (บล) กรุงศรี ระบุใน Strategy Update TH Election 2026 : Political Unlock... สู่ยุคเสถียรภาพใหม่ดัน SET สู่เป้าหมายปี 2569 ที่1,475 จุด หลัง “ผลการเลือกตั้ง” คือ “จุดเปลี่ยนโครงสร้างตลาดทุนไทย” (Game Changer) ที่ปลดล็อกความกังวลทางการเมืองไทยสู่ความมีเสถียรภาพและเป็น “Positive Surprise” หลังชัดเจนว่าพรรคภูมิใจไทยชนะเลือกตั้งด้วยคะแนนเฉียด Landslide ~193–200 ที่นั่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนดัชนีเข้าสู่ วงจรRe-Rating และกระตุ้น Fund Flow รอบใหม่

จาก ปัจจัยบวก 4 ด้าน 1.นำไปสู่การ จัดตั้งรัฐบาลที่มีเสถียรภาพสูงระดับ “Super Majority” ชัยชนะของพรรคภูมิใจไทย(193-200 เสียง) นำไปสู่การจัดตั้งรัฐบาลผสมที่มี 1-2 พรรคหลักเกิน~250เสียงและสามารถสร้างเสถียรภาพสูงสุด300เสียง+/- หรือมากกว่าใกล้การเลือกตั้งปี 2550 , 2554

2.นำมาซึ่งการขับเคลื่อน นโยบายเศรษฐกิจการเมืองสังคมและความมั่นคงได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น โดยใกล้เคียงกันอิงสถิติในตอนนั้น SET Index ตอบรับเชิงบวก+1 เดือน: +1.85%, +3 เดือน: +9.47%, +6 เดือน: +17.01% หลังผลเลือกตั้ง

3.Fund Flow Reversal นักลงทุนต่างชาติที่ถือครองหุ้นไทยต่ำ (Underweight) มีแนวโน้มกลับสถานะในเชิง Tactical จากภาพ “Political Refresh” ที่ Risk Premium ลดลง และ Tactical Allocation จาก Indonesia ที่กำลังเสี่ยงถูกปรับลงจาก MSCI EM เป็น Frontier Market และสถานะของ Active Fund ถือครอง Indonesia Overweight น้ำหนักรวม1.9% vs น้ำหนักจริง 1.1% ใน MSCI EM คิดเป็นเม็ดเงินราว 10,000 ล้านดอลลาร์ที่กำลังกระจายลดความเสี่ยงและไหลเข้าใน MSCI EM ASEAN ชาติอื่นๆโดยเฉพาะไทย

4. Policy Catalyst นโยบายขับเคลื่อนเศรษฐกิจแบบ “Hybrid” โดยระยะสั้นผ่านการอัดฉีดผ่าน “คนละครึ่งพลัส” และแก้หนี้ครัวเรือน (บวกต่อกลุ่มCommerce & Finance) วางรากฐานไทยศูนย์กลาง Infra Tech ด้านระยะยาวยกระดับไทยสู่ศูนย์กลาง Infra Tech & AI Data Center ระเบียงเศรษฐกิจภาคใต้(SEC) ผสานจุดแข็ง Green Economy และการส่งออกที่แข็งขึ้น

Valuation Re-rating เสถียรภาพการเมืองที่กลับมาจะเป็นตัวเร่งให้ตลาด Re-rate P/E ขึ้นปรับกรอบ SET Index 3 เดือนถัดไปขึ้นสู่ระดับ 1,420 –1,500 จุด โดยคงเป้าหมาย SET ปี 2569 ที่1,475 (EPS 94 บาทTarget PER 15.9x) เริ่มเห็นUpside ทางบวกจากแรงส่งเสถียรภาพรัฐบาลวิ่งไปยังนโยบายขับเคลื่อนโครงสร้างเศรษฐกิจและตลาดทุน

แนะนำ “เพิ่มน้ำหนักการลงทุน” (Overweight) โดยโฟกัส 2 ธีมหลักคือ1. New Investment Cycle (FDI & Infra) และ 2. Domestic Stimulus Best 2569 Election Plays

หุ้น STECON รับอานิสงส์ตรงจากการผลักดันโครงการลงทุน, GULF ผู้นำ ธีม Energy & Infra Tech ระยะยาว, CPALL รับผลบวกสูงสุดจากมาตรการกระตุ้นกำลังซื้อฐานราก ,KTB ได้ประโยชน์จากมาตรการรัฐผ่านแอปฯเป๋าตังสินเชื่อขยายตัวจากการลงทุน, AOT ธีมท่องเที่ยวและ Service Hub ที่แข็งแกร่ง

กรณี MSCI Rebalance Rebalance มีผลราคาปิดวันที่ 27 ก.พ. ดัชนี Standard Index (Large + Mid)หุ้นเข้า: -หุ้นออก: CPAXT (-75 ล้านดอลลาร์) Small Cap Index หุ้นเข้า CRC, IVL, JTS คาดเม็ดเงินราว 500-600 ล้านบาทต่อหุ้น หุ้นออก HANA, JMT, M, PLANB

Micro Cap Index ไม่มีหุ้นเข้าและหุ้นออก Strategy หุ้น BH ไม่หลุดจากดัชนีหลัก(สวนตลาดคาดแต่สอดคล้องกับคาดไว้) ผสาน IVL- CRC กลับเข้า MSCI Small caps Index มีเพียง CPAXT(-75ล้านดอลลาร์) ที่หลุดดัชนีหลักตามคาด โดยแนะนำ Trading IVL, CRC และรอตั้งรับ CPAXT มีโอกาสถูกทยอยซื้อกลับหลังมีการปรับสถานะในช่วงก่อนหน้า