“กรุงศรี” คาดราคาหุ้น GULF บวก จากกำไรปกติ Q4/68 ที่ 7,549 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันปีก่อน 59% และจากไตรมาสก่อน 4% ทำออลไทม์ไฮ จากส่วนแบ่งรายได้ ADVANC และดีมานด์โรงไฟฟ้าสหรัฐ คาดปันผลปกติ 1.3 บาทต่อหุ้น “ฟิลลิป” มองอัปไซด์ปันผลพิเศษจาก ADVANC อีก 1.5 บาทต่อหุ้น
บรรยากาศการเคลื่อนไหว ราคาหุ้น บริษัท กัลฟ์ ดีเวลลอปเมนท์ จำกัด (มหาชน) หรือ GULF วันนี้ ณ เวลา 13:00น. อยู่ที่ราคา 56 บาท เพิ่มขึ้น 1.25 บาท หรือ 2.28% ราคาสูงสุด 56.75 บาท ราคาต่ำสุด 54.5 บาท โดยมีมูลค่าการซื้อขายโดยรวม 2,836.49 ล้านบาท
นายปัณณทัต เลาหธนสาร ผู้ช่วยนักวิเคราะห์ ฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนและวิเคราะห์เศรษฐกิจ บริษัทหลักทรัพย์ (บล.) กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คาดว่ากำไรปกติไตรมาส 4 ปี 2568 ของ GULF อยู่ที่ 7,549 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากช่วงเวลาเดียวกันปีก่อนหน้า 59% และเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 4% ทำออลไทม์ไฮ จากส่วนแบ่งกำไรบริษัท แอดวานซ์ อินโฟร์ เซอร์วิส จำกัด (มหาชน) หรือ ADVANC, โรงไฟฟ้า Jackson, และโรงไฟฟ้าพลังงานลม BKR2 ในเยอรมัน
ทั้งนี้ มองว่าส่วนแบ่งรายได้ของ ADVANC เติบโตจากรายได้ผู้ใช้งานระบบมือถือและรายได้การบริหาร ส่วนโรงไฟฟ้า Jackson ในสหรัฐยังได้อานิสงส์ดีมานด์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากการเติบโตของธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ โดยคาดว่าการขาดแคลนไฟฟ้าในสหรัฐจะทำให้ราคาไฟฟ้าพุ่งสูงขึ้น และ GULF อาจมีคำสั่งซื้อไฟฟ้าล่วงหน้าราว 3-5 ปี
สำหรับการจ่ายเงินปันผล คาดจ่ายเบื้องต้นที่ 1.3 บาทต่อหุ้น ถึงแม้เงินปันผลพิเศษจาก ADVANC จะทำให้ GULF มีกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ราว 9 หมื่นล้านบาท จากไตรมาสก่อนที่ 5.3 หมื่นล้านบาท แต่คาดว่าจะไม่ได้จ่ายเป็นปันผลในครั้งเดียว แต่เป็นการแบ่งลงทุนในธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์และพลังงานหมุนเวียน
คาดการณ์ปี 2569 ผลประกอบการเร่งตัวต่อเนื่องจากการลงทุนในโครงการใหม่ เช่นโซลาร์ชุมชน และพลังงานหมุนเวียน ซึ่งมีปัจจัยบวกจากการที่พรรคภูมิใจไทยได้เป็นรัฐบาล รวมทั้งมีโอกาสลงทุนในอุตสาหกรรมดาต้าเซ็นเตอร์ จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 59 บาทต่อหุ้น
นายณัฐนนท์ มนต์ขลัง นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านตลาดทุน บล.ฟิลลิป (ประเทศไทย) จํากัด (มหาชน) คาดว่า ผลกำไรไตรมาส 4 ปี 2568 ของ GULF จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันในปีก่อนหน้าและเพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ จากปัจจัยการเติบโตของรายได้โรงไฟฟ้าทั้งในและต่างประเทศรวมถึง โรงไฟฟ้าพลังงานลม BKR2
โดยมองว่า เงินปันผลที่ได้จาก ADVANC จะเป็นอัปไซด์ต่อปันผลพิเศษของ GULF ราว 1.5 บาท อย่างไรก็ตาม คาดว่า GULF ยังให้ความสำคัญกับการลงทุนมากกว่าจะจ่ายออกมาเป็นปันผลทั้งหมดในคราวเดียว โดยแผนการลงทุนระยะสั้นของ GULF ยังเน้นไปที่การลงทุนในกลุ่มโรงไฟฟ้า และในระยะยาวมีโอกาสขยายการลงทุนไปในกลุ่มดาต้าเซนเตอร์
ทั้งนี้ มีโอกาสที่ราคาหุ้นจะปรับขึ้น ตามแผนธุรกิจที่ส่งเสริมการเติบโตของผลกำไร โดยยังคงทำแนะนำ “ซื้อ” ที่ราคาเป้าหมาย 60 บาท
ด้านนายเวทิต ตั้งจินดากุล นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดว่า ผลกำไรปกติไตรมาส 4 ปี 2568 ของ GULF จะอยู่ที่ 7,650 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 61% จากช่วงเวลาเดียวกันปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 5% เทียบกับไตรมาสก่อนหน้า นอกจากนี้ยังมีกำไรพิเศษจากกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยนอีกราว 300 ล้านบาท รวมเป็นกำไรสุทธิราว 7,900 ล้านบาท
โดยผลกำไรที่เพิ่มขึ้นมีที่มาจากส่วนแบ่งกำไรของ ADVANC ที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากการใช้งานอินเตอร์เน็ตที่เพิ่มขึ้นในช่วงไฮซีซั่น และการขายแพ็คเกจอินเตอร์เน็ตให้กับนักท่องเที่ยว รวมถึงการลดดอกเบี้ยจ่ายและลดต้นทุนการบริหาร ประกอบกับรับรู้รายได้โรงไฟฟ้า Jackson และโรงไฟฟ้าพลังงานลม
คาดการณ์การจ่ายปันผลปกติเบื้องต้นที่ 1.09 บาทต่อหุ้น มีอัปไซด์จากปันผลพิเศษของ ADVANC อีก 2.2 บาทต่อหุ้น แต่เบื้องต้นคาดว่าจะไม่ถึงตัวเลขดังกล่าว เนื่องจากแบ่งไปลงทุนเพื่อเพิ่มผลตอบแทน เช่น ลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน โรงไฟฟ้า และดาต้าเซนเตอร์