หุ้น AEONTS ร่วง 3.90% คาดงบไตรมาส 3/68 กำไรไม่สวย โบรกแนะจังหวะสะสม รอรับกำไรฟื้น ปันผลสูง
หุ้น AEONTS ปรับตัวลดลง 3.90% มาอยู่ที่ 98.50 บาท ในการซื้อขายภาคเช้าของวันที่ 8 ม.ค. 2569 นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/68 (สิ้นสุดเดือน พ.ย.) จะอยู่ที่ 690 ล้านบาท ลดลง 12.5% YoY และ 12.8% QoQ เนื่องจากปัจจัยกดดันด้านการตั้งสำรองสูงและรายได้ที่ลดลง
KEY
POINTS
- หุ้น AEONTS ปรับตัวลดลง 3.90% มาอยู่ที่ 98.50 บาท ในการซื้อขายภาคเช้าของวันที่ 8 ม.ค. 2569
- นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 3/68 (สิ้นสุดเดือน พ.ย.) จะอยู่ที่ 690 ล้านบาท ลดลง 12.5% YoY และ 12.8% QoQ เนื่องจากปัจจัยกดดันด้านการตั้งสำรองสูงและรายได้ที่ลดลง
- บล.หยวนต้า คาดว่าผลประกอบการจะกลับมาฟื้นตัวได้ในไตรมาส 4/68 จากการเข้าสู่ช่วงจับจ่ายปลายปี และมีโอกาสขายหนี้เสียได้ตามปกติ
- คงคำแนะนำ "ซื้อ" และมองเป็นจังหวะสะสมหลังประกาศงบ เนื่องจากราคาหุ้นปัจจุบันไม่แพง มี Upside 36.3% จากราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 137 บาท
- คาดการณ์เงินปันผลน่าสนใจ โดยสำหรับปี 2569 คาดว่าจะจ่ายหุ้นละ 5.5 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทน (Dividend Yield) ที่ 5.9%
ความเคลื่อนไหวตลาดหุ้นไทยภาคเช้า ณ วันที่ 8 ม.ค.2569 เวลา 10.40 น.หุ้น AEONTS หรือ บริษัท อิออน ธนสินทรัพย์ (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) ปรับตัวลง 3.90% ลดลง 4.00 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 98.50 บา
ตฤณ สิทธิสวัสดิ์ นักวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) เปิดเผยว่า ในไตรมาส 3/68 กำไรไม่สวย คาดจะฟื้นตัวในไตรมาส 4/68 คาดกำไรปกติ ไตรมาส 3/68 ทรงตัว YoY แต่ลดลง 12.8% QoQ เราคาด AEONTS จะรายงานกำไรสุทธิในไตรมาส 3/68 (สิ้นงวดเดือน พ.ย.) จำนวน 690 ล้านบาท ลดลง 12.5% YoY และ 12.8% QoQ แต่หากไม่รวมกำไรพิเศษจากการขายเงินลงทุนของบริษัทอิออน ไมโครไฟแนนซ์ที่เมียนมาซึ่งบันทึกในไตรมาส 3/67 จำนวน 94 ล้านบาท จะมีกำไรปกติทรงตัว YoY แต่ยังลดลง 12.8% QoQโดยเรามองปัจจัยกดดันหลักๆ จะมาจาก
1) การตั้งสำรองที่คาดปรับลดลงเล็กน้อย 1.1% QoQ จากแรงหนุนของมาตรการคนละครึ่งพลัส แต่หากคิดเป็น Credit Cost ยังทรงตัวสูงใกล้เคียงกับไตรมาส 2/68 ที่ 8.6% เพราะบริษัทต้องการเพิ่มความระมัดระวังต่อผลกระทบจากทั้งน้ำท่วม อ.หาดใหญ่และสถานการณ์บริษัทชายแดนกัมพูชา
2) รายได้ดอกเบี้ยรับสุทธิคาดลดลง 0.6% QoQ หลังแนวโน้มสินเชื่อรวมคาดลดลง 0.6% QoQ จากการเพิ่มความระมัดระวังในการปล่อยสินเชื่อใหม่ โดยเฉพาะกลุ่มสินเชื่อบัตรเครดิตและสินเชื่อส่วนบุคคล (คาดลดลง 1% QoQ) ทำให้คาดจะมีเพียงสินเชื่อเช่าซื้อรถยนต์มือสองที่ยังโต 3% QoQ และ
3) คาดรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 10.7% QoQ เพราะไม่มีกำไรขายหนี้เสียเข้ามาเสริมเหมือนไตรมาส 2/68
ทั้งนี้ คาดผลดำเนินงานฟื้นตัวขึ้นทั้ง YoY และ QoQ ในไตรมาส 4/68 หากเป็นไปตามคาด กำไรสุทธิช่วง 9 เดือนปี 2568 ของ AEONTS จะคิดเป็น 63.4% ของประมาณการทั้งปี และเรายังคงประมาณการเดิม โดยคาดแนวโน้มกำไรปกติของ AEONTS จะกลับมาฟื้นตัวทั้ง YoY และ QoQ ในไตรมาส 4/68 (สิ้นงวดเดือน ก.พ.2569) หนุนจากการเข้าสู่ช่วงจับจ่ายปลายปี ที่ปกติจะมีความต้องการใช้สินเชื่อสูงขึ้น และโอกาสในการทยอยปรับลดการตั้งสำรองลงหลักเร่งตั้งสำรองไปมากในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา
ขณะที่ปัจจุบัน ธปท. มีการขยายมาตรการผ่อนปรนสำหรับลูกหนี้บัตรเครดิตให้คงอัตราผ่อนชำระขั้นต่ำที่ 8% ต่อไปสำหรับปี 2569 ช่วยให้คุณภาพสินทรัพย์ของบริษัทไม่แย่ลงจากเดิม นอกจากนี้คาด AEONTS จะกลับมาขายหนี้เสียให้กับ AMC ตามปกติ ทำให้จะมีกำไรจากการขายเข้ามาราว 100 ล้านบาท ทำให้เราคงคาดทั้งปี 2568 AEONTS จะมีกำไรสุทธิ 3,039 ล้านบาท โต 9.8% YoY และโตต่อ 7.7% YoY ในปี 2569 ราคาหุ้นไม่แพง ให้ปันผลน่าสนใจ จึงคงคำแนะนำซื้อแม้ผลดำเนินงานไตรมาส 3/68 จะชะลอตัวลง แต่ราคาหุ้นปัจจุบันอยู่ในระดับที่ไม่แพง และซื้อขายด้วย PBV ปี 2026 ต่ำเพียง 0.8 เท่า
ระกอบกับเราคาดกำไรสุทธิจะฟื้นตัวขึ้นใน 4Q25 รวมทั้งคาดจะให้เงินปันผลจากกำไรสุทธิ 2H25 อีกหุ้นละ 2.9 บาท และให้เงินปันผลสำหรับปี 2026 หุ้นละ 5.5 บาท คิดเป็น Div. Yield 2.9% และ 5.9% ตามลำดับ ทำให้เรามองว่าราคาหุ้นมี Downside จำกัด จึงคงคำแนะนำซื้อ ราคาปัจจุบันมี Upside 36.3% จากมูลค่าพื้นฐานเดิมปี 2026 ที่ 137 บาท ในเชิงกลยุทธ์อาจพิจารณาสะสมหลังรายงานผลดำเนินงาน 3Q25 ไปแล้วเพื่อรอรับประโยชน์จากการฟื้นตัวของกำไร คาดบริษัทจะรายงานผลดำเนินงานในวันที่ 8 ม.ค.2569