SISB บวก 5.17% โบรกเผยกำไรดีกว่าคาด หลังค่าใช้จ่ายลดลง

ความเคลื่อนไหว"ตลาดหุ้นไทย"ภาคเช้า ณ วันที่ 14 พ.ย.2568 เวลา 10.05 น. หุ้น SISB หรือ บริษัท เอสไอเอสบี จำกัด (มหาชน) บวก 5.17% เพิ่มขึ้น 0.60 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 12.20 บาท

มินทรา รัตยาภาส นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐานด้านหลักทรัพย์ บล.กรุงศรี เปิดเผยว่า SISB รายงานผลกำไรสุทธิไตรมาส 3/2565 อยู่ที่ 278 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 27% เมื่อเทียบปีก่อน และ 24% เมื่อเทียบไตรมาสก่อนหน้า สูงกว่าคาดการณ์ทั้งของบริษัทและ Consensus คาด +14% / +18% ตามลำดับ เนื่องจากค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง และรับรู้กำไรหุ้น THAI 26 ล้านบาท

ทั้งนี้ ในส่วนของธุรกิจปกติมีกำไร 252 ล้านบาท โต 15% y-y และ 13% q-q ดีกว่าที่ตลาดไว้ที่ 4% จากค่าใช้จ่ายบริหารลดลงและมีผลบวกจากรายการภาษีอากร 15 ล้านบาท รายได้ค่าธรรมเนียมการศึกษาเติบโตใกล้เคียงคาดการณ์ +5% y-y

ขณะที่ผลการดำเนินงานแนวโน้มไตรมาส 4/2565 คาดกำไรเติบโตเล็กน้อยจากการรับรู้ค่าเทอมใหม่เต็มไตรมาส จำนวนนักเรียนทรงตัว ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A อาจปรับเพิ่ม q-q จากไม่มีปัจจัยบวกเหมือนไตรมาส 3/68 สำหรับงวด 9 เดือนปี 2565 กำไรคิดเป็น 75% ของทั้งปี 2565F คาดกำไรสุทธิทั้งปี 948 ล้านบาท เติบโต 7% y-y

สำหรับ SISB ปรับราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 23 บาทต่อหุ้น ประเมินด้วยวิธี DCF WACC 9.3% โดยอิงจาก 1) กำไรครึ่งปีหลังดีกว่าครึ่งปีแรกจากปรับค่าเทอมและเลื่อนชั้นเรียนใหม่ 2) กำไรสุทธิปีนี้ (ไม่รวมรายการพิเศษ) เติบโต 7% y-y ต่อเนื่องปีหน้า +8% และ 3) ยังไม่รวมผลกำไรจากสาขาแห่งที่ 7 ที่จะเปิดปี 2569 ราคาหุ้นซื้อขาย PE ปี 2569 อยู่ที่ 11 เท่า ต่ำกว่า -2.0 SD เทียบ Forward PE แสดงโอกาสเติบโตต่อเนื่องและมูลค่าที่น่าสนใจ