หุ้น PIS บวก 4.90% Backlog แน่น 5.6 พันล้าน ปีนี้ลุ้นงานภาครัฐอีกราว 4 พันล้าน
หุ้น PIS บวก 4.90% เพิ่มขึ้น 0.20 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 4.28 บาท Backlog แน่น 5.6 พันล้าน ปีนี้ลุ้นงานภาครัฐอีกราว 4 พันล้าน "โบรก" แนะ “ซื้อ” เพื่อเติบโตไปกับงานภาครัฐที่ PIS เชี่ยวชาญ โดยมีธุรกิจ ERP และ Cloud เป็นอัพไซด์ที่ติดตาม
ความเคลื่อนไหวตลาดหุ้นไทยภาคเช้า ณ วันที่ 22 พ.ค.2568 เวลา 10.15 น.หุ้น PIS หรือ บมจ.โปร อินไซด์ บวก 4.90% เพิ่มขึ้น 0.20 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 4.28 บาท
จรูญพันธ์ วัฒนวงศ์ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บล.ลิเบอเรเตอร์ เปิดเผยว่า PIS รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 72 ล้านบาท +102.9% q-q +198.7% y-y สัดส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร มีแนวโน้มปรับตัวลง q-q ต่อเนื่องตามลำดับ จาก 14.4% ต่อยอดขายในตรมาส 1/67 เหลือ 7.4% ในตรมาส 1/68 จากผลการประหยัดต่อขนาด โดยตรมาส 1/68 SG&A เพิ่มขึ้นเพียง +26.2% y-y ขณะที่รายได้ขยายตัวแรง +145.5% y-y จากการรับงานขนาดใหญ่ภาครัฐต่อเนื่อง
ส่วน Effective tax rate ลงมาเหลือ 9.8% จาก 22.0% ใน 1Q24 เกิดจากการใช้สิทธิประโยชน์จากสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชีจนหมด และ Effective tax rate ใน 2Q25 จะกลับสู่อัตราปกติ
ขณะที่ Backlog แน่น 5,560 ล้านบาท ผู้บริหารเผยจะรับรู้ปีนี้ราว 40% และจะมีงานภาครัฐที่รอประมูลในไตรมาส 2-3/68 อีกราว 4,000 ลบ. โดย PIS ตั้งทีมสำหรับงาน ERP ขึ้นมาโดยเฉพาะขนาดราว 30 คน เพื่อลุยสายงานใหม่ รวมถึงสนใจงานวางระบบ Cloud ตามนโยบาย Cloud first ของรัฐบาลที่คาดจะมีงานด้านนี้อีกมาก
โดยแนวโน้มปีนี้ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ 3,800 ล้านบาท ขยายตัว +158.4% y-y จากงานโครงการภาครัฐต่างๆ รวมถึงการขยายฐานลูกค้าภาคเอกชน โดยปี 2567 PIS มีสัดส่วนรายได้จากภาคเอกชน 6.1% เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้าที่ 0.1%
ทั้งนี้ได้ปรับประมาณการเพิ่ม โดยเราปรับปรุงสมมติรายได้เพิ่มจากบทวิเคราะห์ก่อนหน้าPre-IPO 65.3% เป็น 2,790 ลบ. จาก Backlog ที่หนาแน่นขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยรายได้ไตรมาส 1/68 คิดเป็น 22.5% ของประมาณการ หากผลประกอบการในไตรมาส 2-3/68 ขยายตัว q-q ต่อเนื่องอาจมีการทบทวนประมาณการอีกครั้ง
“PIS เริ่มต้นได้ดีในไตรมาส 1/68 โดยกำไรคิดเป็น 70% ของประมาณการก่อนหน้า ซึ่งการที่ผู้บริหารยังคงให้ข้อมูลต่อเนื่องกับนักลงทุน เราจึงดำเนินการศึกษา PIS ต่อไป แม้ประมาณการรายได้ใหม่อย่างอนุรักษ์นิยมของเราจะยังต่ำกว่า ผู้บริหารราว 1,000 ล้านบาท และเราประเมินมูลค่าอิง P/E เฉลี่ยกลุ่ม System integrators เพียง 9.9 เท่า ราคาเหมาะสมก็ยังมีอัพไซด์สูง +25.0% เราแนะนำ “ซื้อ” เพื่อเติบโตไปกับงานภาครัฐที่ PIS เชี่ยวชาญ โดยมีธุรกิจ ERP และ Cloud เป็นอัพไซด์ที่ติดตาม”
