OR คาดกำไรไตรมาส 1/68 พลิกฟื้น หลังค่าใช้จ่ายลดลงอย่างมาก 

นารี อภิเศวตกานต์ นักวิเคราะห์การลงทุนปัจจัยพื้นฐาน บล.ลิเบอเรเตอร์ เปิดเผยว่า บริษัท ปตท. น้ำมันและการค้าปลีก จำกัด (มหาชน) หรือ OR ไตรมาส 1/68 คาดกำไรสุทธิ 4,364 ล้านบาท ขยายตัว +17% y-y และ +46% q-q แม้ปริมาณขายหดตัว แต่ค่าใช้จ่ายลดลงอย่างมาก

กลุ่ม Mobility (สถานีบริการ) คาดปริมาณขายน้ำมันอยู่ที่ 6,722 ล้านลิตร หด -5% q-q กลุ่มค้าปลีกปริมาณขาย -8% q-q ตลาดพาณิชย์ -3% q-q ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ย/ ลิตร เพิ่มขึ้นเป็น 1 บาท/ ลิตรจาก 0.83 บาท/ลิตร ในไตรมาสก่อน และมีขาดทุนสต็อกเพียง 100 ล้านบาท

กลุ่ม Lifestyle (อาหาร และเครื่องดื่ม) ปริมาณขายกาแฟยังโตต่อเนื่องเพิ่มเป็น 104 ล้านแก้วจาก 103 ล้านแก้วในไตรมาส 4/67 ตามการเปิดสาขาเพิ่มขึ้น ขณะที่ EBITDA margin คาดเพิ่มขึ้นเป็น 29% จาก 25.5% จากยอดขายเพิ่มขึ้น

กลุ่มต่างประเทศ ปริมาณขายน้ำมันเพิ่มขึ้น +15% q-q ที่ 593 ล้านลิตร จากการเพิ่มขึ้นของปริมาณขายที่ฟิลิปปินส์จากชนะประมูลการขายน้ำมันให้ตลาดพาณิชย์ ขณะที่ยอดขายกาแฟทรงตัวที่ 7.7 ล้านแก้ว 

ขณะที่ค่าใช้จ่ายขายและบริหาร หดตัวถึง -14% y-y และ -22% q-q จากการควบคุมค่าใช้จ่ายเข้มงวดขึ้น และการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมทรงตัวที่ 300 ล้านบาท และคาดจะมีกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 150 ล้านบาท ทำให้บรรทัดสุดท้ายอยู่ที่ 4,364 ล้านบาท 

“แนวโน้ม 1Q25 ที่คาดกลับมาฟื้นตัวต่อเนื่องหลังการควบคุมค่าใช้จ่ายเข้มงวดมากขึ้นส่งผลดีต่องบการเงินให้กลับมาฟื้นตัว ขณะที่การเพิ่มส่วนแบ่งตลาดสถานีบริการค้าปลีกมีเป้าที่ 38% จากปัจจุบันอยู่ที่ 35.5% แม้ยังเป็นผู้นำแต่การหดตัวของส่วนแบ่งตลาดทำให้ยังต้องมีกิจกรรมส่งเสริมการขายเพื่อเพิ่มส่วนแบ่งตลาดให้กลับมาตามเป้า ราคาหุ้นปรับขึ้นจากความคาดหวังของตลาดถึงการทำหุ้นซื้อคืนซึ่ง OR เผยว่าอยู่ระหว่างศึกษา ทำให้มองว่าราคาหุ้นรอบนี้จะมีปัจจัยขับเคลื่อนจากทั้งงบดี และ Sentiment ของการคาดหวังการทำหุ้นซื้อคืน เราคาดว่าตลาดจะมีปรับประมาณการขึ้นจากแนวโน้มการดำเนินงานที่ดีกว่าคาด ”