หุ้น BBL ร่วง 2.05% หลัง NIM อ่อนแอกว่าคาด โบรกปรับ EPS ลง 9-14%
หุ้น BBL วันนี้ 18 เม.ย.2568 ปรับตัวลงมา 2.05% ลดลง 3.00 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 143.50 บาท โบรกเผย แม้กำไรไตรมาส 1/68 สูงกว่าคาด แต่ยังคงกังวล NIM ที่ยังอ่อนแอ
ความเคลื่อนไหวตลาดหุ้นไทยภาคเช้า ณ วันที่ 18 เม.ย.2568 เวลา 10.20 น.หุ้น BBL ปรับตัวลงมา 2.05% ลดลง 3.00 บาท ระดับราคาอยู่ที่ 143.50 บาท
กรรณ์ หทัยศรัทธา นักกลยุทธ์การลงทุน บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส-อินเตอร์เนชันแนล (ประเทศไทย) จำกัด เปิดเผยกับ "กรุงเทพธุรกิจ" ว่า BBL งบออกมาค่อนข้างเซอร์ไพร์กำไรสุทธิที่ 1.26 หมื่นล้านบาท สูงกว่าประมาณการที่ของเราที่ 15% แต่ทว่ามีสิ่งหนึ่งที่ตลาดยังไม่ชอบคือ NIM หรือส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย ไตรมาส 1/68 ปรับตัวลดลงกว่าคาด ทำให้เกิดความกังวล เนื่องจาก BBL มีสินเชื่อธุรกิจค่อนข้างเยอะ และ NIM เป็นอัตราดอกเบี้ยธุรกิจเป็นส่วนใหญ่
ทั้งนี้หาก กนง.มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่ออีก ส่งผลกดดัน NIM ลงไปอีก ดังนั้นเราจึงมีการปรับประมาณการ EPS ปี 2568 -2570 ลดลง 9-14% และปรับราคาเป้าหมายลงเป็น 170 บาท
อย่างไรก็ตาม จังหวะที่ BBL ปรับตัวลดลงมาเช่นนี้ และเมื่อเห็นงบของ BBL และ TISCO นักลงทุนอาจหันมาลงทุนเป็นหุ้น KBANK แทนได้ เนื่องจากมีสินเชื่อ SME ค่อนข้างมาก แม้ปัจจุบันจะประสบปัญหาค่อนข้างหนัก แต่ยังช่วยหนุนมากกว่าที่มีกลุ่ม Corporate ใหญ่ ๆ
วีระวัฒน์ วิโรจน์โภคา ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล. ฟินันเซีย ไซรัส เปิดเผยว่า BBL กำไรสุทธิไตรมาส 1/68 ที่ 1.26 หมื่นล้านบาท +20% y-y, +21% q-q สูงกว่าเราและดลาดคาดคาด 8-11% หลักๆ มาจากกำไรของเงินลงทุนที่สูงกว่าคาด
อย่างไรก็ดี NPL ปรับขึ้นมาอยู่ที่ 3.59% จาก 3.19% ในไตรมาสก่อน จากลูกหนี้ปรับโครงสร้างที่ตกชั้นอีก ซึ่งทำให้การตั้งสำรอง credit cost สูงกว่าคาด 131 bp ส่วน NPL coverage ratio อยู่ที่ 300% ยังสูงมาก จึงสามารถรองรับความผันผวนได้ดี กำไรสทธิไตรมาส 1/68 คิดเป็น 27% ของประมาณการทั้งปีนี้ ราคาเป้าหมาย
194 บาท valuation ต่ำมาก เทรดเพียง P/BV 0.5x ยังแนะนำ ซื้อ
