ประชุม กนง.คาดมีโอกาสลดดอกเบี้ย หลัง ศก.ไตรมาส 4/67 อ่อนกว่าคาด
ประชุม กนง. 26 ก.พ.68 นี้ คาดมีโอกาสลดดอกเบี้ย หลังโมเมนตัมเศรษฐกิจไตรมาส 4/67 ที่อ่อนกว่าคาดการณ์เติม และตามมาด้วยการปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 2568 ทำให้มีโอกาสที่ กนง.อาจถูกกดดันให้ปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย
บล. ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) คาดตลาดจะให้น้ำหนักกับการประชุม กนง.ที่มีโอกาสลดดอกเบี้ยตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ อ่อนแอ กดดันบรรยากาศลงทุน ติดตามดูทิศทางค่าเงินสหรัฐฯ ซึ่งการรายงานตัวเลขเศรษฐกิจสหรัฐฯ วันศุกร์ที่ผ่านมา (21 ก.พ.) ส่งสัญญาณในทิศทางชะลอ ได้แก่ ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) รวมภาคการผลิตและบริการ
(เบื้องต้น) ก.พ.68 ลดลงสู่ระดับ 50.4 ต่ำสุดในรอบ 17 เดือน สะท้อนถึงการขยายตัวที่ชะลอตัวลงของภาคธุรกิจสหรัฐฯ
รวมถึง ยอดขายบ้านมือสองเดือน ม.ค.68 ลดลง 4.9% สู่ระดับ 4.08 ล้านยูนิต ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก (รายสัปดาห์) เพิ่มขึ้น 5,000 ราย สู่ระดับ 219,000 ราย สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้
ทั้งนี้ภาพรวมโมเมนตัมเศรษฐกิจที่ชะลอ มีโอกาสสร้างแรงกดดันเชิงลบต่อบรรยากาศลงทุน เนื่องจากกระทบต่อมุมมองผลประกอบการ มากกว่าผลตีจากโอกาสลดดอกเบี้ยของเฟดที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากตลาดต้องการเงินเฟ้อที่ลดลงจากราคาสินค้า ไม่ใช่จากโมเมนตัมเศรษฐกิจที่อ่อนแอลง
โดยประเมินตลาดจะมีความคาดหวังมากขึ้นกับการลดดอกเบี้ยประชุม กนง. 26 ก.พ.68 ยังน่าลดน้ำหนักธนาคารและเพิ่มน้ำหนักประกันกับไฟแนนซ์ จากโมเมนตัมเศรษฐกิจไตรมาส 4/67 ที่อ่อนกว่าคาดการณ์เติม และตามมาด้วยการปรับลดคาดการณ์ GDP ปี 2568 ทำให้มีโอกาสที่ กนง.อาจถูกกดดันให้ปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย ในการประชุม 26 ก.พ.
ทั้งนี้หากคงดอกเบี้ยแต่เสียงไม่เอกฉันท์ ตลาดจะตีความถึงโอกาสลดดอกเบี้ยในการประชุมรอบต่อไปซึ่งจะเป็นลบกับกลุ่มธนาคาร ประกอบกับกลุ่มธนาคารรับข่าวดีส่วนใหญ่ รวมถึงการประกาศจ่ายเงินปันผลแล้ว เรายังคงคำแนะนำพิจารณาขายทำกำไรหรือลดน้ำหนักกลุ่มธนาคารลง
อย่างไรก็ตาม เรามองประกันและกลุ่มไฟแนนซ์ มีแนวโน้มได้น้ำหนักการลงทุนที่มากขึ้น ทั้งจากเรื่องการลดดอกเบี้ย และ earnings outlook ที่ยังมีโมนตัมเป็นบวก
สำหรับ ภาพรวมกลยุทธ์ องค์ประกอบของดัชนี (Market breadth) ยังส่งสัญญาณถึงโอกาสฟื้นในหุ้นรายตัว โดยเฉพาะหุ้นกลาง-เล็ก ที่ valwaton เข้าสู่ระดับที่จงใจต่อการลงทน ซื้อเก็งกำไรรอบนี้เลือกหุ้นที่ลงมาเยอะในกลุ่มท่องเที่ยว, การแพทย์, ค้าปลีก และอาหาร (เนื้อสัตว์) กลุ่มโรงไฟฟ้าใหญ่และหุ้นปันผลสูงเริ่มน่าสนใจ // DR หุ้นจีนหลายตัวน่าสนใจ
หุ้นเล็กที่น่าสนใจ MEB, SORKON, VRANDA, NER แนวรับ 1,230-1,240 แนวต้าน 1,265 จุด สัดส่วนลงทุน เงินสด 40% vs พอร์ตหุ้น 60%