ThaiBMA เผยภาพรวมตลาดตราสารหนี้ไทยในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 สะท้อนทิศทางที่ยังคงเผชิญแรงกดดันรอบด้าน ส่งผลให้ยอดการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนอาจทำได้ไม่ถึงเป้าหมายเดิมที่วางไว้ พร้อมประเมินสถานการณ์บอนด์ยีลด์และทิศทางดอกเบี้ยนโยบายในช่วงท้ายปี
KEY POINTS
- ThaiBMA คาดการณ์ว่ายอดการออกหุ้นกู้ภาคเอกชนในปี 2569 อาจไม่ถึงเป้าหมายที่ตั้งไว้ 8.8 แสนล้านบาท
- สาเหตุหลักมาจากการที่ผู้ออกหุ้นกู้บางส่วนชะลอตัว และหันไปใช้ช่องทางการระดมทุนอื่นหรือออกหุ้นกู้ในต่างประเทศที่มีต้นทุนดีกว่า
- ยอดการออกหุ้นกู้ในช่วง 9 เดือนแรกของปีอยู่ที่ 629,662 ล้านบาท ซึ่งลดลง 1.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน
- นักลงทุนยังคงให้ความเชื่อมั่นและเลือกลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัทขนาดใหญ่ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูง (Investment Grade) เป็นหลัก
นางสาวอริยา ติรณะประกิจ กรรมการผู้จัดการ สมาคมตลาดตราสารหนี้ไทย (ThaiBMA) เปิดเผยถึงภาพรวมการระดมทุนผ่านหุ้นกู้ภาคเอกชนว่า ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 ตลาดตราสารหนี้ภาคเอกชนมียอดการออกหุ้นกู้ระยะยาวรวมอยู่ที่ 629,662 ล้านบาท ลดลงเล็กน้อยราว 1.6% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยประเมินว่าตลอดทั้งปี 2569 ยอดการออกหุ้นกู้อาจทำได้ไม่ถึงเป้าหมายเดิมที่ตั้งไว้ที่ 8.8 แสนล้านบาท
"ภาพรวมการออกหุ้นกู้ในปีนี้อาจทำได้ไม่ถึงเป้าหมาย 8.8 แสนล้านบาท เนื่องจากผู้อำนวยการออกหุ้นกู้รายใหม่บางส่วนชะลอตัวลง รวมถึงมีการปรับเปลี่ยนไปใช้ช่องทางการระดมทุนรูปแบบอื่น หรือเลือกออกหุ้นกู้ในต่างประเทศที่มีความเหมาะสมกับต้นทุนมากกว่า อย่างไรก็ตาม นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงมีความเชื่อมั่นและเลือกลงทุนในหุ้นกู้ของบริษัทขนาดใหญ่ที่มีอันดับความน่าเชื่อถือสูง (Investment Grade) เป็นหลักเหมือนเช่นเคย"
เจาะลึก Bond Yield ไทย และทิศทางดอกเบี้ยโค้งสุดท้าย
ด้านความเคลื่อนไหวของเส้นอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Bond Yield) ไทยในช่วง 9 เดือนแรก ปรับตัวเพิ่มขึ้นในลักษณะ Bear Steepening โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลรุ่นอายุ 10 ปี ขยับขึ้นมาอยู่ที่ระดับประมาณ 2.37%
ขณะที่ในส่วนของคาดการณ์ช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2569 ทาง ThaiBMA ประเมินว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลรุ่นอายุ 10 ปี จะเคลื่อนไหวทรงตัวอยู่ในกรอบ 2.33% - 2.47% โดยมีปัจจัยสนับสนุนสำคัญจากการคาดการณ์ว่า คณะกรรมการร่วมภาคเอกชน 3 สถาบัน หรือ กนง. จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับเดิมต่อเนื่องไปจนถึงสิ้นปีนี้ ซึ่งจะช่วยลดความผันผวนและสร้างความเสถียรภาพให้กับตลาดตราสารหนี้ไทยท่ามกลางกระแสความผันผวนของตลาดการเงินโลก
ต่างชาติโยกเงินเข้าบอนด์ระยะยาว ยันภาพรวมไร้ลุกลาม
สำหรับกระแสเงินลงทุนของนักลงทุนต่างชาติ (Fund Flow) ในช่วง 9 เดือนแรก พบว่ามีการขายสุทธิรวม 9,210 ล้านบาท ซึ่งส่วนใหญ่เป็นการขายในฝั่งตราสารหนี้ระยะสั้น แต่ในขณะเดียวกันก็มีการสับเปลี่ยนมาซื้อสะสมในพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวของไทยอย่างต่อเนื่อง สะท้อนมุมมองว่าตราสารหนี้ไทยยังคงมีความน่าสนใจและเป็นหลุมหลบภัยที่ปลอดภัยท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก
ในส่วนของความกังวลเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ ทาง ThaiBMA ยืนยันว่า สถานการณ์ยังคงอยู่ในกรอบที่ประเมินได้ และไม่ได้ส่งผลกระทบหรือลุกลามเป็นวงกว้าง โดยในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปีจะมีหุ้นกู้ที่ครบกำหนดไถ่ถอนอีกราว 1.7 แสนล้านบาท ซึ่งผู้ออกส่วนใหญ่เตรียมสภาพคล่องและแผนการจัดการรองรับไว้เรียบร้อยแล้ว
