‘กูรู’ ลุ้นราคา ‘ทอง’ ขาขึ้น แนะลดเสี่ยงผ่าน ‘กองทุนรวม’ ป้องกันค่าเงิน

“ทองคำ” ยังถูกจับตาเป็น “สินทรัพย์เด่น” ในการลงทุนระยะยาว รับแรงหนุนจากการซื้อของธนาคารกลางทั่วโลก และทิศทางดอกเบี้ยขาลง ดันราคาทะลุ 3,500 ดอลลาร์ต่อออนซ์ และมีโอกาสแตะ 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่หากนักลงทุนต้องการเลือกลงทุนใน “กองทุนรวม” ควรพิจารณาการป้องกัน “ความเสี่ยงค่าเงิน” เพื่อรับมือกับความผันผวน

“วิน พรหมแพทย์” CFA ประธานกรรมการบริหาร บริษัท หลักทรัพย์จัดการกองทุน กสิกรไทย จำกัด ให้สัมภาษณ์กับ “กรุงเทพธุรกิจ” ว่า กองทุนทองคำยังมีผลตอบแทนที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างน่าสนใจ โดยมีสาเหตุหลักมาจากธนาคารกลางทั่วโลกเข้าซื้อทองคำเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งถือเป็นแรงซื้อขนาดใหญ่ในตลาด

ขณะที่ เงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ซึ่งปกติแล้วราคาทองคำมักจะเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามกับเงินดอลลาร์ และความกังวลต่อภาวะเศรษฐกิจโลกที่อาจชะลอตัวลง ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่หนุนราคาทองคำ

อย่างไรก็ตาม แม้ราคาทองคำจะปรับตัวขึ้นมาค่อนข้างดี แต่ทว่านักลงทุนไม่ควรเข้าไปเก็งกำไรในระดับราคาปัจจุบันมากนัก เนื่องจากราคาได้ปรับตัวขึ้นมาสูงมากแล้ว และไม่สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะขึ้นไปได้ถึงระดับใด จึงควรใช้ความระมัดระวังเพิ่มขึ้นเป็นพิเศษ สำหรับนักลงทุนที่มีทองคำอยู่แล้วอาจพิจารณาถือต่อ หรือทยอยทำกำไรบางส่วนก็ได้

ทั้งนี้ ในส่วนของกองทุนทองคำ มีประเด็นสำคัญที่นักลงทุนควรพิจารณาคือ หากกองทุนทองคำที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงค่าเงินอาจประสบปัญหาแม้ราคาทองคำจะปรับขึ้น แต่เมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง ทำให้เงินบาทแข็งค่าขึ้น เช่น ช่วงนี้ที่เงินบาทแข็งค่าไปที่ 31 กว่าบาท การทำกำไรจากราคาทองคำก็จะถูกลดทอนลงบางส่วนจากค่าเงินบาทที่แข็งค่าขึ้น เมื่อแปลงกลับมาเป็นเงินบาท และหากนักลงทุนต้องการลงทุนในทองคำ และไม่ต้องการกังวลเรื่องความผันผวนของค่าเงินบาท แนะนำให้เลือกกองทุนที่ป้องกันความเสี่ยงค่าเงิน

“ณัฐวุฒิ วงศ์เยาวรักษ์” ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด กล่าวว่า แรงหนุนสำคัญของราคาทองคำมาจากคาดว่าในสัปดาห์หน้าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย โดยขณะนี้มีสองกระแสความคิดเห็น คือ การลด 0.25% และการลด 0.5% ซึ่งกระแสที่คาดว่าจะลดถึง 0.5% ถือว่าดีกว่าคาด และส่งผลให้ราคาทองคำทะลุทะลวงปรับตัวสูงขึ้นมาได้อย่างต่อเนื่อง และค่อนข้างดี

โดยราคาทองคำยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีกหลังจากที่ทะลุ 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ และปรับขึ้นอย่างรุนแรง ทำให้ภาพรวมเริ่มเปลี่ยนไป โดยมีโอกาสขึ้นต่อไปได้อีก โดยมองเป้าหมายระยะใกล้ที่ระดับ 3,700 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่ราคาทองคำไทยยังคงได้รับผลกระทบจากค่าเงินบาทที่ค่อนข้างแข็ง โดยมองว่าระดับ ไว้ที่ 55,000-56,000 บาท ถือเป็นแนวต้านที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง สำหรับนักลงทุนที่สนใจลงทุนในกองทุนรวม ควรต้องทำการบ้านเพิ่มเติมเพื่อศึกษาว่ากองทุนใดที่ลงทุนในทองแท่งโดยตรง หรือลงทุนในสัญญาที่เลือกมีการป้องกันความเสี่ยง

“ธนรัชต์ พสวงศ์” ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กลุ่มฮั่วเซ่งเฮง กล่าวว่า ตลาดทองคำโลกกำลังเข้าสู่ยุคเฟื่องฟู โดยราคาทองคำทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อเนื่อง จากข้อมูลฮั่วเซ่งเฮง ชี้ว่า ราคาปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับสูง และมีแนวโน้มเป็นขาขึ้นต่อไป

ทั้งนี้ แนวโน้มราคาทองคำ และปัจจัยขับเคลื่อนราคาทองคำที่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องได้รับแรงหนุนจากปัจจัยหลักทางเศรษฐกิจสหรัฐ และค่าเงินดอลลาร์ แม้เศรษฐกิจสหรัฐจะไม่สูงมาก แต่ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในช่วงที่ผ่านมา และแนวโน้มนโยบายการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่อาจส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงอีก เป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาทองคำสูงขึ้น การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ยังมาจากหนี้จำนวนมากของสหรัฐ และสงครามการค้าที่ทำให้หลายประเทศหันมาทำการค้าโดยไม่ใช้สกุลเงินดอลลาร์

รวมถึงความผันผวนทางการเมือง ความไม่มั่นคงทางการเมืองในสหรัฐ ก็มีส่วนทำให้เกิดความผันผวน และส่งผลให้ราคาทองคำอยู่ในระดับสูง นอกจากนี้ ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มการเข้าซื้อทองคำเพื่อป้องกันความผันผวนทางเศรษฐกิจการเงินในประเทศ ในขณะที่นักลงทุนเองก็ให้ความสนใจในการลงทุนทองคำมากขึ้นถือสินทรัพย์ที่คงคุณค่าได้ดี และทองคำคือสินทรัพย์ยอดนิยมในปีนี้

อย่างไรก็ดี คาดว่า ณ สิ้นปีนี้ ราคาทองคำน่าจะแตะระดับ 54,000 - 55,000 บาท ต่อบาท ซึ่งอาจจะยังไม่ถึง 60,000 บาท หากค่าเงินบาทแข็งค่า โดยราคาทองคำโลกจะอยู่ในกรอบ 3,550 - 3,600 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ ในระยะยาวยังคงมองว่าภาพรวมเป็นขาขึ้น โดยนักลงทุนที่มีกำไรเพียงพอสามารถทยอยขายออกได้ แต่ทิศทางระยะยาวยังเป็นขาขึ้น จึงเห็นพฤติกรรมของนักลงทุนที่ชะลอการขาย และรอซื้อในช่วงที่ราคาย่อตัวลง

พิสูจน์อักษร....สุรีย์  ศิลาวงษ์