พันธบัตรเอเชียแกร่ง สวนทาง 'สหรัฐ' เงินทุนไหลเข้า 2.5 หมื่นล้านบาท

สำนักข่าวนิกเกอิเอเชียรายงานว่า ตลาด“พันธบัตรเอเชีย” แข็งแกร่งและทนทานต่อความผันผวนมากว่าตลาด“พันธบัตรสหรัฐ” เนื่องจากธนาคารกลางของหลายประเทศในเอเชียได้เริ่ม “ลดดอกเบี้ย” ซึ่งเป็นผลดีต่อราคาพันธบัตร รวมทั้งนโยบายภาษีนำเข้าที่ไม่แน่นอนของประธานาธิบดี “โดนัล ทรัมป์” ก็ทำให้ตลาดปรับมุมมองว่าเศรษฐกิจสหรัฐไม่ได้แข็งแกร่งหรือพิเศษกว่าประเทศอื่น ๆ เหมือนเมื่อก่อน

มาตรการของทรัมป์ที่ประกาศไว้ว่าจะเพิ่มภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนสูงถึง 145% ได้ส่งผลให้ตลาดการเงินเกิดความผันผวนอย่างมากในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา หุ้นทั่วโลกปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็ว 

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นก็ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลว่าเศรษฐกิจโลกอาจเข้าสู่ “ภาวะถดถอย”

‘พันธบัตรเอเชีย’ แข็งแกร่งรับตลาดผันผวน

ที่ผ่านมานักลงทุนส่วนใหญ่โฟกัสไปที่ตลาดหุ้นสหรัฐอย่างเดียว  ศรีราม เรดดี้ จาก Man Group บอกว่าการเปลี่ยนแปลงที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าคนเริ่มมองกว้างขึ้น และคิดถึงโอกาสในการลงทุนทั่วโลกมากขึ้น

ข้อมูลจาก TD Securities ระบุว่ากองทุนที่ลงทุนในพันธบัตรของสหรัฐมีเงินไหลออกสุทธิถึง 9.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.2 แสนล้านบาทในสัปดาห์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นการขาดทุนมากที่สุดเมื่อเทียบกับกลุ่มประเทศพัฒนาแล้ว 

ในขณะที่กองทุนที่ลงทุนใน “พันธบัตรเอเชีย” กลับมีเงินไหลเข้าสุทธิ 753 ล้านดอลลาร์ หรือราว 2.5 หมื่นล้านบาท ส่วนกองทุนในตลาดเกิดใหม่อื่นๆ โดยรวมแล้วมีเงินไหลออกสุทธิ 3.6 พันล้านดอลลาร์ หรือ 1.2 แสนล้านบาท 

Norbert Ling จาก Invesco บอกว่าในช่วงที่คนทั่วโลกกลัวความเสี่ยง พันธบัตรเอเชียที่มีคุณภาพดี หรือ “ระดับลงทุน” กลับทนทานและทำผลงานได้ดีกว่าพันธบัตรสหรัฐ  ที่สำคัญคือ ส่วนต่างของผลตอบแทนระหว่างพันธบัตรเอเชียกับพันธบัตรที่มีความเสี่ยงน้อย

"เหตุผลสำคัญที่พันธบัตรเอเชียทนทานกว่าคือ พันธบัตรเอเชียที่มีคุณภาพดีกว่าครึ่งหนึ่งอยู่ในระดับ A   ซึ่งหมายถึงพันธบัตรที่มีความเสี่ยงผิดนัดชำระหนี้ต่ำและคุณภาพเครดิตสูง”

คาด ‘เอเชีย’ ลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น

คริส คุชลิส นักวิเคราะห์จาก T. Rowe Price กล่าวว่า ภาษีของทรัมป์จะสร้าง "อุปสรรคสำคัญ" ต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของเอเชียและราคาสินค้าลดลง ซึ่ง 2 อย่างนี้จะช่วยลดเงินเฟ้อได้ เขาคาดว่าธนาคารกลางในเอเชียจะตอบสนองโดยการลดดอกเบี้ยเร็วขึ้น เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจ ซึ่งจะทำให้พันธบัตรเอเชียมีราคาดีขึ้น

ธนาคารกลางสิงคโปร์เพิ่งผ่อนคลายนโยบายการเงินเมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ซึ่งเกิดขึ้นหลังจากที่ฟิลิปปินส์และอินเดียลดดอกเบี้ยไปก่อนหน้านั้นไม่ถึงสัปดาห์

อ้างอิง Nikkei