ดอกเบี้ยใกล้‘พีค’ หนุน‘กองรีท'กลับมาเด่น

ทว่าปัจจุบันในเชิงพื้นฐานของการลงทุนกองรีทไทย “เริ่มมีสัญญาณฟื้นตัว”  จากวัฏจักรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟด เข้าใกล้จุดสูงสุดแล้ว  หนุนให้ดัชนีรีทไทย (PF&REIT)  ณ 11 ส.ค. 2566 ปรับตัวขึ้น 0.24%  ดังนั้น จังหวะนี้เป็น"โอกาส"ทยอยเข้าลงทุนแล้วหรือไม่ 

ล้วนเป็นปัจจัยหนุนอัตราการ"จ่ายเงินปันผล"ของรีทไทยในปีนี้เพิ่มสูงขึ้น   โดยฝ่ายวิจัยคาดไว้ที่เฉลี่ย 6% ในปีนี้ และส่วนต่างของอัตราผลตอบแทนเงินปันผลและพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปี (Yield Gap) อยู่ที่ 3.5%   ยังทรงตัวเท่ากับค่าเฉลี่ย 5 ปีย้อนหลัง  ถือว่าอยู่ในระดับที่เหมาะสม คือ มองเป็นกลาง “ไม่ได้แย่มากหรือดีมาก” 

แต่นักลงทุนคงต้องรอให้การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด ให้ผ่านจุดพีคไปก่อน จะเป็นปัจจัยหนุนการลงทุนกองรีทไทย กลับมามีความน่าสนใจและโดดเด่นอีกครั้งหนึ่งอย่างชัดเจน   

ณัฐชาต เมฆมาสิน ผู้ช่วยกรรมการผู้จัดการ ฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บล.ทรีนีตี้ กล่าวว่า ดัชนีรีทไทย เริ่มกลับมาฟื้นตัว  จากทิศทางการปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟดใกล้สิ้นสุดแล้ว และราคาหุ้นกลุ่มนี้ยังปรับตัวลงมากกว่าตลาดอยู่ค่อนข้างมาก        

สำหรับกลยุทธ์การลงทุนกองรีทไทย ช่วงเวลานี้  ณัฐชาต แนะว่า การจัดสรรการลงทุนในกองรีทไทย สัดส่วน 10-15% สามารถช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดหุ้นได้ เพราะรีทไทยมีความผันผวนต่ำ โดยทยอยเข้าสะสม DCA เท่ากันทุกเดือน  “ในกองทุนรวมรีทไทย ดีกว่าซื้อหุ้นรีท”  เพื่อช่วยลดความเสี่ยงสภาพคล่องในตลาดที่หายไป ป้องกันความเสี่ยงไถ่ถอนขายคืนยาก

ขณะเดียวกันการลงทุนในกองทุนรวมรีทไทย ช่วยสร้างกระแสรายได้สม่ำเสมอ ส่วนใหญ่กองทุนจะมีการจ่ายปันผลปีละ 2 ครั้ง และมีบางกองจ่ายปีละ 4  ครั้ง  ฝ่ายวิจัยคาดว่า กองทุนรีทไทยจ่ายปันผลเฉลี่ย 5% ในปีนี้  

อนุวัฒน์ จารุกรสกุล ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บริษัท ดับบลิวเอชเอ เรียล เอสเตท แมเนจเม้นท์ จำกัด ในฐานะผู้จัดการกองทรัสต์WHART แนะนำว่า หากนักลงทุนมีความเข้าใจการลงทุนกองรีทและยังรับความเสี่ยงได้ มองว่าเป็นโอกาสในการลงทุนกองรีทที่มีผลการดำเนินงานที่ดีจ่ายปันผลที่สม่ำเสมอ ก็จะทำให้มีผลตอบแทนที่ดี จากมีDividend Yield สูง

 แต่ด้วยภาวะดอกเบี้ยและเงินเฟ้อยังมีแนวโน้มสูงขึ้น แนะนำว่า ผู้ลงทุนต้องพิจารณาเรื่องการบริหารจัดการด้านการเงินและหนี้ของกองรีทเป็นหลัก โดยเฉพาะการบริหารหนี้ หากมีเงินกู้จำนวนมากจะได้รับผลกระทบมากจากดอกเบี้ยที่ปรับตัวสูงขึ้นเพราะเงินกู้เป็นดอกเบี้ยลอยตัว แต่หากเป็นหนี้หุ้นกู้จะไม่มีผลกระทบ เพราะหุ้นกู้เป็นดอกเบี้ยคงที่

รวมถึงภาพรวมกองรีทในปัจจุบันมีทั้งสิ้น 29-30 กองทุน ซึ่งผู้ลงทุนต้องพิจารณาการลงทุนในกองรีทที่มีการลงทุนในสินทรัพย์ที่มีคุณภาพอยู่ทำเลที่ถูกต้อง มีผู้เช่าที่ดี รายได้สม่ำเสมอ สภาพคล่องสูงสามารถสร้างผลตอบแทนเติบโตทุกปี