วิเคราะห์หุ้นรายตัว : บล.กรุงศรี SYNEX Nintendo Switch 2 จะช่วยเพิ่มกำไร
Nintendo ประกาศว่า Nintendo Switch 2 จะวางจำหน่ายในประเทศไทยช่วง ก.ค.-ก.ย. ในราคาประมาณ 17,000 บาท ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของเรา
เรามีมุมมองเชิงบวกต่อการประกาศดังกล่าว เนื่องจากการประกาศเครื่องเกมใหม่นี้อาจกระตุ้นรายได้ของ SYNEX ในปีนี้และปีหน้า เราคงประมาณการกำไรปี 2025 ของเราไว้ที่ 624 ล้านบาท (+22% yoy) คงคำแนะนำ "ซื้อ" ที่ราคาเป้าหมายเดิม 14.80 บาท
Nintendo Switch 2 จะวางจำหน่ายในประเทศไทยช่วง ก.ค.-ก.ย.
เมื่อวานนี้ Nintendo ประกาศ Nintendo Switch 2 (NSW 2) ซึ่งมีหน้าจอที่ใหญ่ขึ้นและดีขึ้น ฟังก์ชันที่มากขึ้น และการปรับปรุงฮาร์ดแวร์ใหม่ ซึ่งถือว่าเป็นการอัพเกรดครั้งใหญ่จากเครื่องรุ่นก่อนที่วางจำหน่ายมานานกว่า 8 ปี นอกจากนี้ พวกเขายังประกาศเกมเรือธงใหม่ๆ เช่น Mario Kart World, Pokemon Legend Z-A และเกมอื่นๆอีกมากมาย NSW 2 จะวางจำหน่ายในประเทศไทยช่วง ก.ค.-ก.ย. สอดคล้องกับความคาดหวังของเรา เราคาดว่าราคาในประเทศไทยของ NSW 2 ควรจะอยู่ที่ประมาณ 16,000-17,000 บาท (ราคาทั่วโลกอยู่ที่ 450 ดอลลาร์สหรัฐ) เราคาดว่า SYNEX ซึ่งเป็นผู้จำหน่าย Nintendo ที่ได้รับอนุญาตแต่เพียงผู้เดียวในประเทศไทย จะมี NSW 2 วางจำหน่ายภายในเดือนเดียวกัน
SYNEX ได้ประโยชน์เต็มๆ
เราเชื่อว่าอย่างน้อย 5% จากผู้เป็นเจ้าของ Nintendo Switch กว่า 1 ล้านคนในประเทศไทย อาจจะซื้อเครื่องใหม่ทันทีในปีแรก ด้วยความคาดหวังว่าราคาของคอนโซลนี้จะอยู่ที่ประมาณ 16,000 บาท ซึ่งหมายถึง SYNEX จะมีรายได้เพิ่มเติมกว่า 800 ล้านบาทในปีนี้
คงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 14.80 บาท
เราเชื่อว่า SYNEX ยังคงมีศักยภาพในการเติบโตที่แข็งแกร่งจากหลายปัจจัย เช่น NSW 2 ฮาร์ดแวร์ PC ใหม่ และการฟื้นตัวในภาคลูกค้าองค์กรรวมถึงภาครัฐ กำไร 1Q25 ยังมีโอกาสเติบโต yoy ซึ่งอาจทำให้กำไรปี 2025 เติบโต 22% yoy สู่ระดับ 624 ล้านบาท นอกจากนี้ประเด็นกังวลด้านค่าเผื่อหนี้สงสัยจะสูญที่เกิดขึ้นช่วงปลายปีก่อน น่าจะมีการบริหารจัดการให้ดีขึ้นในปีนี้ เนื่องจากนี่คือเป้าหมายสาคัญของ SYNEX ในปีนี้ ดังนั้นเราจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SYNEX ที่ราคาเป้าหมายเดิม 14.80 บาท โดยอิงจาก P/E 20 เท่า
