วิเคราะห์แนวโน้มตลาด : บล.กรุงไทย เอ็กซ์สปริง BOE Meeting

ส่วนภาพระยะสั้นคาดผันผวนในทิศทางขาลง (Zig Zag Down) เพื่อหาจุดรีบาวนด์รอบใหม่ โดยมีแนวรับสำคัญที่ 1,270 จุด กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ ขึ้นขาย จนกว่าจะเกิดสัญญาณซื้อทางเทคนิครอบใหม่

Key events:

US Fed Rate Outlook: จับตาสัญญาณดอกเบี้ยเฟดในการประชุมครั้งต่อไป จากคณะกรรมการเฟด Christopher Waller

Japan: จับตาสัญญาณดอกเบี้ย จากคณะกรรมการ BOJ Naoki Tamura

US: 4Q24E Earnings Results นำโดย AMAZON คาด EPS USD1.47 Vs Previous EPS USD1.00; Eli Lilly คาด EPS USD 5.30 Vs Previous EPS USD2.49; Phillip Morris Intl คาด EPS USD 1.50 Vs Previous EPS USD1.36; Honeywell Intl คาด EPS USD 2.46 Vs Previous EPS USD2.60; MetLife คาด EPS USD2.20 Vs Previous EPS USD1.83

 

Key economic figures:

+/-BOE Meeting: คาดมีมติปรับลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% เป็น 4.5% จากปัจจุบัน 4.75% หลังจากผลประชุมก่อนหน้า มีมติคงดอกเบี้ย แต่มีคณะกรรมการ 3 คน จากทั้งหมด 9 คน สนับสนุนให้ปรับลดดอกเบี้ย 0.25% เนื่องจากแนวโน้มอุปสงค์ชะลอตัวและตลาดแรงงานเริ่มอ่อนแอ ส่วนคณะกรรมการที่ให้คงดอกเบี้ย เพราะกังวลต่อตัวเลขเงินเฟ้อและสัญญาณบ่งชี้เงินเฟ้อเริ่มมีสัญญาณปรับสูงขึ้น

+EU: ยอดค้าปลีกเดือน ธ.ค. Consensus คาดเติบโต -0.1% MoM, +1.9% YoY Vs +0.1% MoM, +1.2% YoY ในเดือน พ.ย.

+TH เงินเฟ้อเดือน ม.ค.: Consensus คาด Inflation Rate เดือน ม.ค. เติบโตสูงขึ้นเป็น +1.3% YoY Vs +1.23% YoY ในเดือน ธ.ค. และ Core Inflation Rate เดือน ม.ค. คาดเพิ่มขึ้นเป็น +0.84% YoY Vs +0.79% YoY ในเดือน ธ.ค. สอดคล้องมุมมองของธปท. ที่คาดว่าอัตราเงินเฟ้อปี 2025 จะปรับสูงขึ้นเป็น 1.1% YoY (Vs +0.4% YoY ในปี 2024) แต่ยังคงอยู่ในกรอบล่างของเป้าหมายเงินเฟ้อของธปท. ที่ 1-3%

 

 

KTX คาดว่าเงินเฟ้อไทยมีแนวโน้มฟื้นตัวต่อเนื่อง ทำให้ Real Rate ต่ำสุดในเอเชีย เพิ่มโอกาสกนง. คงดอกเบี้ย ด้วยแรงส่งจากการเข้าสู่ช่วงฐานต่ำ และการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ (Figure 1) ทำให้อัตราดอกเบี้ยแท้จริงมีแนวโน้มลดลงมาอยู่ในระดับต่ำที่ 0.85% (Vs 1.0% จากเดือนก่อน) ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำสุดในเอเชีย ขณะที่ส่วนต่าง Nominal GDP กับอัตราดอกเบี้ยนโยบามีแนวโน้มเป็นบวกเพิ่มขึ้นเช่นกัน (+2.15%) (Figure 2) เราจึงยังคงมุมมองกนง. คงดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 26 ก.พ. นี้