ทางเทคนิค คาด SET Index เคลื่อนไหว Sideways แนวต้าน 1,457/1,462/1,471 จุด แนวรับ 1,441 จุด (EMA 10 วัน)/1,437 จุด (Gap ที่เปิดไว้) ภาพระยะกลางอยู่ในรูปแบบ Sideways กรอบใหญ่ 1,273-1,716 จุด
ส่วนแนวโน้มระยะสั้นยังอยู่ในช่วงของการรีบาวนด์ หลังจากเกิด Break Away Gap เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา โดยสัญญาณซื้อใหม่จะเกิดขึ้นต่อเมื่อดัชนีฯสามารถทะลุผ่านแนวต้าน 1,462 จุด ขึ้นไปได้ ในทางตรงกันข้ามจะเกิดสัญญาณขาย หากหลุดแนวรับ 1,441 จุด กลยุทธ์ลงทุนรายสัปดาห์ แนะนำ ขึ้นขายทำกำไร เพื่อรอซื้อคืนที่แนวรับ 1,433 จุด
ประเด็น Event สำคัญวันนี้
Brussel รมว.ไฟแนนซ์ กลุ่มอียู ประชุมจนถึงวันที่ 10 ธ.ค.
ตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญ
China: Inflation Rate เดือน พ.ย. คาดดีขึ้นเล็กน้อยเป็น -0.2% MoM, +0.5% YoY (Vs เดือน ต.ค. -0.3% MoM, +0.3% YoY) ส่วน PPI เดือน พ.ย. คาดเติบโต -3% YoY (Vs เดือน ต.ค. -2.9% YoY) สะท้อนภาวะเศรษฐกิจในประเทศปรับตัวดีขึ้น แต่ในกรอบจากัด
Thailand: Consumer Confidence เดือน พ.ย. คาดดีขึ้นเล็กน้อยเป็น 56.4 (Vs เดือน ต.ค. 56.0) แต่คาดว่าปรับขึ้นต่อเนื่องแตะระดับ 58.0 ในเดือน ธ.ค. 2024
Japan: 3Q24 GDP Growth ครั้งสุดท้าย คาด +0.2% QoQ คิดเป็น Annualized 0.9% (Vs 2Q24 GDP +0.7% QoQ คิดเป็น Annualized +2.9%)
US: Wholesales Inventories เดือน ต.ค. คาด +0.1% MoM (Vs เดือน ก.ย. -0.2% MoM) Consumer Inflation Expectations เดือน พ.ย. คาด 3% (Vs เดือน ต.ค. 2.9%) แต่คาดว่าปรับลดลงต่อเนื่องในปี 2025
Weekly Strategy:
มุมมองต่อ SET: ดัชนี SET เริ่มตั้งหลัก รับปัจจัยหนุนจากการ Re-rating valuation
- ความเสี่ยงภายนอกสัปดาห์นี้ ยังมีโอกาสกดดันต่อทิศทางดัชนี SET หาก ECB ปรับลดดอกเบี้ย พร้อมทั้งส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยต่อเนื่องในอนาคต ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ ยังมีความเสี่ยงด้านสูงจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งจะทำให้การอ่อนค่าของสกุลยูโร หนุนการแข็งค่าของสกุล USD ได้ และเป็นลบต่อกระแสเงินทุนต่างชาติที่จะไหลเข้ามาในไทย
- ความเสี่ยงภายในเริ่มผ่อนคลายลง จากการปรับลดลงของ SET 12M FWD EPS ที่เริ่มมีสัญาณทรงตัวได้ (+0.1% WoW) หลังปรับลงต่อเนื่องจนทำจุดต่ำสุดใหม่ของปี 2024 นับตั้งแต่ประกาศผลการดำเนินงาน 3Q24 ที่แย่กว่าคาด ประกอบกับอานิสงส์เชิงบวกจากการ Re-rating valuation (TH10Y Bond yield ปรับตัวลดลง -11 bps. WoW, -19 bps. QTD) ทำให้กรอบการเคลื่อนไหวของดัชนี SET เริ่มฟื้นตัวขึ้นมา สอดรับปัจจัยบวกดังกล่าว
กลยุทธ์การลงทุนสัปดาห์นี้: แนะนำ Selective buy 1) หุ้นที่มีโมเมนตัมกำไรต่อหุ้น (EPS) ฟื้นตัว 2) อัตราผลตอบแทนเพื่อชดเชยความเสี่ยงของหุ้น (Equity Risk Premium: ERP) เร่งขึ้นสูงกว่าค่าเฉลี่ย และ 3) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมที่ Implied EPS ลดระดับลงมาต่ำกว่า +1 S.D. เพื่อจำกัดความเสี่ยงขาลง จากการปรับลดประมาณการ EPS เพราะผลการดำเนินงาน 3Q24 อ่อนแอ
หุ้นแนะนำรายสัปดาห์ : แนะนำ CPN (ขาย KBANK หลังราคาหุ้นปรับขึ้นมาถึง 5.4% นับจากวันแนะนำ จนทำให้ ERP พลิกกลับมาต่ำกว่าค่าเฉลี่ย) และยังคงแนะนำถือ BDMS และ MTC
