‘พันธบัตรยุโรป’ เจอแรงเทขาย! หลังกังวลงบกลาโหมยุโรปจ่อพุ่ง

สำนักข่าวบลูมเบิร์กรายงานว่า “พันธบัตรยุโรป” เผชิญแรงขายในวันจันทร์ (17 ก.พ.) ท่ามกลางการคาดการณ์ว่า การประชุมที่กรุงปารีสระหว่างผู้นำของแต่ละประเทศในยุโรปอาจบ่งชี้ถึงแผนการใช้จ่ายที่สูงขึ้น เพื่อเสริมความมั่นคงทางการทหารของทวีป

ในขณะนี้ เหล่านักลงทุนยุโรปต่างต้องการผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้น เนื่องจากกังวลว่า รัฐบาลในยุโรปอาจเพิ่มงบประมาณกลาโหมให้สูงขึ้น ท่ามกลางสัญญาณข้อเสนอเพื่อสันติภาพของสหรัฐ ซึ่งชี้ว่า อเมริกาเริ่มลดบทบาทในการสนับสนุนยูเครน โดย Bloomberg Economics ประเมินว่า การยกระดับกองทัพและการปกป้องยูเครน อาจทำให้ชาติมหาอำนาจของยุโรปต้องใช้จ่ายเพิ่มขึ้นอีก 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในระยะเวลา 10 ปี

“ผลกระทบที่ใหญ่ที่สุดจากข้อตกลงสันติภาพที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดดอกเบี้ย น่าจะมาจากการใช้จ่ายทางการคลังที่เพิ่มขึ้น มากกว่าผลกระทบเชิงลดเงินเฟ้อจากราคาก๊าซที่ลดลง”

นักกลยุทธ์ของ Danske Bank A/S รวมถึง Minna Kuusisto เขียนไว้ในบันทึก “การใช้จ่ายทางการคลังที่เพิ่มขึ้นอาจนำไปสู่อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นในระยะยาว ซึ่งจะเพิ่มแรงกดดันต่อเส้นอัตราผลตอบแทน”

ทั้งนี้ ข้อตกลงสันติภาพเพื่อยุติสงครามยูเครน อาจทำให้รัฐบาลยุโรปออกพันธบัตรในปริมาณที่สูงขึ้น ซึ่งจะส่งผลให้ค่าความเสี่ยงของพันธบัตรเพิ่มขึ้น และทำให้เส้นอัตราผลตอบแทนมีความชันมากขึ้น 

เอ็มมานูเอล มาครง ประธานาธิบดีฝรั่งเศส ได้เชิญผู้นำระดับภูมิภาค รวมถึงโอลาฟ โชลซ์ นายกรัฐมนตรีเยอรมนี และจอร์เจีย เมโลนี นายกรัฐมนตรีอิตาลี ไปยังกรุงปารีสในวันจันทร์ เพื่อหารือเร่งด่วนเกี่ยวกับยูเครนและความมั่นคงของทวีป 

ขณะเดียวกัน เทรดเดอร์ได้ปรับราคาให้สะท้อนถึงความเป็นไปได้ของต้นทุนด้านกลาโหมที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลกดดันต่อแนวโน้มของพันธบัตรรัฐบาลในภูมิภาค 

สำหรับฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีได้บ่งชี้ว่า ผลตอบแทนของพันธบัตรอ้างอิงมีแนวโน้มปรับตัวสูงขึ้นมากกว่า 4 จุดพื้นฐาน ในขณะที่สัญญาฟิวเจอร์สพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสที่มีอายุใกล้เคียงกัน แสดงให้เห็นถึงการเพิ่มขึ้น 3 จุดพื้นฐาน

นอกจากนี้ แรงกดดันต่อค่าเงินยูโรกำลังเพิ่มขึ้นเช่นกัน แม้ว่าสกุลเงินยุโรปจะปรับตัวแข็งค่าขึ้น 1.3% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ในเดือนนี้ แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์กลับเพิ่ม “สถานะเดิมพันขาลง” ซึ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดของปีนี้ ตามข้อมูลล่าสุดจากคณะกรรมการกำกับการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้า 

“การเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐกับรัสเซีย ดูเหมือนจะโยนภาระก้อนใหญ่ไปให้ยุโรป” มาร์ค แชนด์เลอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์ตลาดของ Bannockburn Global Forex กล่าว “หลายคนคาดว่าปัจจัยนี้รวมกับการใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น จะทำให้มีการออกพันธบัตรระยะยาวของยุโรปมากขึ้น”

อ้างอิง: bloomberg