หุ้นอสังหาฯ –วัสดุก่อสร้างผลิกฟื้น โหมตลาดกระตุ้นซื้อบ้าน

ที่ผ่านมาแบงก์ชาติดำเนินมาตการ LTV ปี 2563 เพื่อลดความร้อนแรงเก็งกำไรอสังหาฯ ได้ผลเพราะทำให้ยอดปล่อยสินเชื่อลดลง สะท้อนจากอัตราการปฎิเสธสินเชื่อของธนาคารที่เข้มงวดจากเฉลี่ย 15 % ขึ้นไปเป็น 20 %   

เกณฑ์ที่เข้มงวดพุ่งเป้าไปที่บ้านสัญญาที่ 2  สัญญาที่ 3 และ ที่อยู่อาศัยที่มีราคาเกิน 10 ล้านบาท ทำให้ต้องมีการวางเงินดาวน์เพิ่มสูงขึ้นจากปกติเฉลี่ยในตลาดช่วงก่อนใช้มาตรการอยู่ที่ 10 %  หลังจากนั้นมีการลดความเข้มงวด LTV

ด้วยการให้เฉพาะผู้กู้ร่วมไม่มีกรรมสิทธิ์ ไม่นับเป็นผู้กู้  การให้อัตราสินเชื่อ 10 % ให้กับสัญญาแรก ที่ราคาบ้านไม่เกิน 10 ล้านบาท เพื่อใช้ในการตกแต่งซ่อมแซมบ้าน  ส่วนใครอยากมีบ้านหลังที่สองต้องมีประวัติกู้บ้านหลักแรกอย่างน้อย 2 ปี  และคงเงินดาวน์ที่ 10 % ยังไม่เพียงพอกระตุ้นยอดขาย

ตัวเลขศูนย์ข้อมูลอสังหาฯ(REIC) ยอดขายปี 2563 ที่ 3.93 แสนล้านบาทลดลง 17 %    ยอดขายครึ่งปีแรก 2564 ที่ 1.95 แสนล้านบาท ลดลง 14 %  เป็นการลดลงตามซัพพรายใหม่ที่หดตัวอย่างต่อเนื่อง

อย่างไรก็ตามการออกมาผ่อนปรน LTV  ในรอบนี้อยู่ในกรอบที่แบงก์ชาติมองว่าแบงค์ยัง ระวังการปล่อยสินเชื่อเพราะอยู่ในช่วงเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัว การซื้อเพื่อเก็งกำไรทำได้ยาก  ที่สำคัญมีผลต่อเศรษฐกิจสูงเพราะเกี่ยวเนื่อง เช่น รับเหมาฯ วัสดุก่อสร้าง เฟอร์นิเจอร์ ที่มีการจ้างงานสูง

มุมมองบริษัทหลักทรัพย์ (บล.)ยูโอบี เคย์เฮียน อสังหาฯแนวสูงในระดับกลางค่อนบนจะได้รับประโยชน์เนื่องจากเป็นบ้านหลังแรกส่วนใหญ่ (53%) เป็นโครงการแนวราบ ขณะที่บ้านหลังที่ 3 มักจะเป็นคอนโดระดับ1-5 ล้านบาท   ขณะที่ธนาคารน่าจะยังระมัดระวังความเสี่ยงของผู้กู้ทำให้น่าจะยังเข้มงวดกับการปล่อยกู้กลุ่มระดับล่าง (1- 3 ล้านบาท ) กระทบกลุ่มลูกค้ากลาง -บน (3-7 ล้านบาท  ) น้อยกว่า    และคนที่ได้ประโยชน์คือคนที่มีของพร้อมขาย (ready to transfer)

กลุ่มดีเวลลอปเปอร์ที่ถือว่ามีผลบวกโดยตรงต่อมาตรการดังกล่าว  หลายบริษัทมีขานรับและเตรียมตัวรับกับมาตรการดังกล่าวจำนวนมาก  เริ่มที่รายใหญ่ บริษัท ศุภาลัย จำกัด (มหาชน) หรือ SPALI  ที่เน้นตลาดบ้านระดับกลางเตรียมเปิดตัวคอนโดมิเนียม 4 โครงการใหม่ ไตรมาส 4นี้ มูลค่ารวม 5.74 พันล้านบาท คิดเป็น 17% ของมูลค่าโครงการเปิดใหม่ในปีนี้

และยังมีโครงการในมือพร้อมขายและโอน 20,000 ล้านบาท     แบ่งเป็นแนวสูง 15,000 ล้านบาท และแนวราบ 5,000 ล้านบาท  ซึ่งบริษัทเน้นทำการตลาดดึงดูดลูกค้าการตัดสินใจซื้อเป็นหลัก เนื่องจากการปล่อยสินเชื่อจากธนาคารยังเข้มงวด

ถัดมาบริษัท เอพี (ไทยแลนด์ )จำกัด (มหาชน) หรือ AP มีพอร์ตแนวสูงในมือมากที่สุด ซึ่งในปีนี้เปิดตัวโครงการใหม่น้อยมากแต่เร่งระบายสต็อกในมือ จนทำให้รอบ 9 เดือน2564 ยอดจองถึง  2.72 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 13% จากปีก่อน

ยักษ์ใหญ่อสังหาฯอีกราย บริษัท พฤกษา โฮลดิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ PSH  งัดการตลาดเข้มข้นไตรมาสสุดท้ายของปีพร้อมตั้งเป้ายอดขาย  5,400 ล้านบาท ทั้งลดราคาพิเศษ  เพิ่มขนาดพื้นที่ และไม่มีค่าใช้จ่ายเพิ่มเติม เช่น อยู่ฟรีสูงสุด 36 เดือน ส่วนกลางฟรีสูงสุด 36 เดือน กู้ไม่ผ่านคืนเงิน

ส่วนเจ้าของสโลแกนสร้างเสร็จก่อนขายทั้งบริษัท คลอลิตี้ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ QH และ บริษัทแลนด์แอนด์เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) หรือ LH   ที่มีพอร์ตบ้านแนวราบมากที่สุดถึง 71 % ของรายได้ถือลงทุนทั้งใน QH  -  HMPRO และยังมีธุรกิจโรงแรม ทำให้มีผลลบจากช่วงโควิด แต่ทางกลับกันได้รับผลบวกมากหากมีการฟื้นตัวของธุรกิจที่ลงทุน

ที่ผ่านมา LH มีการเปิดตัวโครงการใหม่อย่างระมัดระวังและระบายสต็อกทำให้ยอดจอง ครึ่งปีแรก 2564 เพิ่มขึ้น 14%      ยอดโอน เพิ่มขึ้น  27%  เนื่องจากปี 2563 เปิดตัวโครงการใหม่ 16 โครงการมูลค่า  28,000 ล้านบาท  แต่เนื่องจากเป็นแบรนด์ที่ไม่เน้นทำการตลาดด้านราคาจึงทำให้รักษามาร์จิ้นไว้ได้ 

นอกจากดีเวลลอปเปอร์แล้วหุ้นที่เกี่ยวเนื่องได้ประโยชน์ทางอ้อมไปด้วย บล.ดีบีเอส วิคเคอร์ (ประเทศไทย)   มองว่าหุ้นบริษัท ไดนาสตี้เซรามิค จำกัด (มหาชน) หรือ DCC ดีมานด์จะเพิ่มขึ้นหลังผ่านพ้นช่วงน้้าท่วม การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนยอดขายกระเบื้องขนาดใหญ่ที่มาร์จิ้นสูงเพิ่มช่วยลด ผลกระทบจากต้นทุนก๊าซที่แพงขึ้น รายได้ค่าเช่าดีขึ้น

บริษัท โฮท โปรดักส์ เซ็นเตอร์ จำกัด (มหาชน) หรือ HMPRO ได้ประโยชน์จากการผ่อนคลาย LTV เป็น 100% ธุรกิจเริ่มเห็นการฟื้นตัวตั้งแต่ ก.ย. 2564  โดย SSSG กลับมาเป็นบวกเมื่อมีผ่อนคลายล็อกดาวน์ และเชื่อว่าจะบวกต่อในไตรมาส 4 ปี 2564  ซึ่งมาจาก Pent-up demand และความต้องการซื้อหลังน้้าท่วมผ่านพ้นเพื่อซ่อมแซม

ปิดท้ายที่บริษัท ปูนซีเมนต์ไทย จำกัด (มหาชน) หรือ SCC ได้ ปัจจัยหนุนคือ คาดว่าราคาถ่านหินผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว ท้าให้ธุรกิจที่ใช้ถ่านหินเป็นวัตถุดิบ มีแนวโน้มดีขึ้น ซึ่งหนึ่งในนั้นคือ ธุรกิจซีเมนต์ (SCC มีต้นทุนถ่านหิน 20% ของต้นทุนการ ผลิตซีเมนต์ทั้งหมด) รวมทั้งหลังผ่อนคลายล็อกดาวน์และน้ำลดคาดว่าอุปสงค์จะฟื้นตัว