บริษัทจดทะเบียนในยุโรปกำไรดีกว่าคาด ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 5

ภายหลังการเกิดโรคระบาด นอกจากการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐฯแล้ว  ยุโรปถือว่าเป็นอีกภูมิภาคที่มีความน่าสนใจลงทุน จากทั้งการเข้าถึงวัคซีนในอัตราที่สูง, การกระตุ้นเศรษฐกิจจากรัฐบาล ผ่านนโยบายอัดฉีดสภาพคล่อง และ นโยบายด้านการคลัง อย่างต่อเนื่อง  ในวันนี้ เราจะมาสรุปผลดำเนินงานเบื้องต้นที่ประกาศออกมาแล้ว 70% จะเป็นอย่างไร ติดตามได้ในรายละเอียดด้านล่าง 

บ.จดทะเบียนในดัชนี Stoxx Europe 600 ประกาศรายได้มากกว่าคาด ถึง 13.2%

ในการประกาศผลการดำเนินงานไตรมาส 2/21 บริษัทจดทะเบียนในดัชนี Stoxx Europe 600 (STOXX) กว่า 340 บริษัทพบว่าบริษัทประกาศกำไรมากกว่าที่คาด (Average Earning Surprise)  เฉลี่ยถึง 13.2%  (Market cap-weighted) และมากกว่า 60% ของบริษัทจดทะเบียนได้ประกาศรายได้มากกว่าที่คาดเกิน 5% โดยหากมาดูจากกราฟด้านล่างพบว่า แนวโน้มที่บริษัทจดทะเบียนในยุโรปประกาศ Earning Surprised ต่อเนื่องตั้งแต่ไตรมาส 2 ของปี 2020 

Goldman Sachs.

สำหรับยอดขาย พบว่า บริษัทประกาศยอดขายมากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดเฉลี่ย 3.0% (Market cap-weighted) และกว่า 55% ประกาศยอดขายมากกว่าที่คาดเกิน 2% และมีเพียง 4.5% เท่านั้นที่ประกาศยอดขายน้อยกว่าที่คาด

จากการประกาศรายได้ของบริษัทจดทะเบียนที่ออกมาแข็งแกร่ง ส่งผลให้นักวิเคราะห์ได้ปรับคาดการณ์ผลดำเนินงาน (EPS: Earning per Share)  ปี 2021 ของดัชนี STOXX Europe 600 เพิ่มขึ้นถึง 7% โดยคาดการณ์ EPS Growth (Market cap-weighted) อยู่ที่ 54.8 

นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการ  บ.จดทะเบียนใน Stoxx 600 นับตั้งแต่ต้นปี 2021

หุ้นกลุ่ม Value และ Cyclical เป็นกลุ่มที่ประกาศกำไรมากกว่าคาดมากที่สุด

จากกว่า 340 บริษัทที่ประกาศผลการดำเนินงาน พบว่ามี 60.8% ที่ประกาศกำไรดีกว่าที่คาด ในขณะที่มีเพียง 5.8% เท่านั้นที่ประกาศกำไรแย่กว่าที่คาด และหากมาดูในแต่ละ Sector พบว่าหุ้นกลุ่ม Value และ Cyclical เป็นกลุ่มที่ประกาศผลการดำเนินงานมากกว่าคาดมากที่สุด และมี 4 Sector ที่ไม่มีบริษัทใดเลยที่ประกาศกำไรต่ำกว่าที่คาด และประกาศกำไรมากกว่าคาดเกิน 50%  ได้แก่

1. Insurance - บริษัทประกาศกำไรดีกว่าคาดถึง 98% และในขณะที่อีก 2% ประกาศกำไรเท่ากับที่คาด
2. Autos and Parts - บริษัทประกาศกำไรดีกว่าคาดถึง 88.1% และในขณะที่อีก 11.9% ประกาศกำไรเท่ากับที่คาด
3. Chemicals - บริษัทประกาศกำไรดีกว่าคาดถึง 72.9% และในขณะที่อีก 27.1% ประกาศกำไรเท่ากับที่คาด
4. Healthcare - บริษัทประกาศกำไรดีกว่าคาด 60.0% และในขณะที่อีก 39.4% ประกาศกำไรเท่ากับที่คาด

สำหรับการลงทุนในยุโรปเรายังมีมุมมองบวกพอสรุปดังนี้

1. โมเมนตัมกำไร บ.จดทะเบียนยังดี โดยเฉพาะ กลุ่ม Value และ Cyclical เชื่อว่าจะยังดีต่อเนื่องอย่างน้อยจนถึงสิ้นปี 2021 จากผลของเงินเฟ้อ และ supply disruption 
2. การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ ภายหลังโรคระบาด ทั้งนี้นอกจากสหรัฐฯแล้วเรายังมองว่าการฟื้นตัวของเศรษฐกิจหลายประเทศในยุโรปจะยังคงรักษาโมเมนตัมต่อได้เนื่องไปยังปี 2022  จากผลของการเข้าถึงวัคซีน นำไปสู่การเปิดกิจกรรมเศรษฐกิจ
3. หุ้นกลุ่ม Cyclical  มีสัดส่วน 45% ในยุโรป ได้ประโยชน์ตามการฟื้นตัวเศรษฐกิจ หากอิงกับดัชนี STOXX Europe 600 พบว่าสัดส่วนกลุ่ม Cyclical  อาทิ Financial , Industrial , Material และ Energy ประมาณ 45%
4. ธนาคารกลาง ECB ผ่อนคลายต่อเนื่องไปอย่างน้อยถึง ไตรมาส 1 ปี 2022 การดำเนินนโยบายการเงินของ ECB ช่วยหนุนตลาดหุ้นยุโรปในระยะข้างหน้า โดย ECB ยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อเนื่อง ในที่ประชุมล่าสุด คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายตามคาด รวมถึงได้ส่งสัญญาณคงดอกเบี้ยในระดับต่ำไปอย่างน้อย 2 ปี รวมถึงคงวงเงินการเข้าซื้อสินทรัพย์ไปจนถึงเดือน มี.ค. 2022 เป็นอย่างน้อย และจนกว่าจะมั่นใจว่าวิกฤต COVID-19 สิ้นสุดลง - สำหรับผลกระทบการดำเนินนโยบาย Fed เชื่อว่าจะเริ่มเข้มงวดนโยบายการเงินเร็วกว่า ECB  โดยคาดว่า Fed จะส่งสัญญาณ (Fed tapering) ระหว่างช่วงปลาย ส.ค. - ก.ย. 2021  แต่เราเชื่อว่าจะกระทบกับตลาดหุ้นยุโรปจำกัด

ติดต่อสอบถามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่ บลจ.ทิสโก้ หรือ TISCO Contact Center โทร. 0 2633 6000 กด 4, 0 2080 6000 กด 4 และ www.tiscoasset.com หรือ แอปพลิเคชัน TISCO My Funds

ผู้ลงทุนควรทำความเข้าใจลักษณะสินค้า เงื่อนไขผลตอบแทน และความเสี่ยงก่อนตัดสินใจลงทุน

ข้อมูล บทความ บทวิเคราะห์และการคาดหมาย รวมทั้งการแสดงความคิดเห็นทั้งหลายที่ปรากฏอยู่ในรายงานฉบับนี้ทำขึ้นบนพื้นฐานของแหล่งข้อมูลที่ดีที่สุดที่ได้รับมาและพิจารณาแล้วเห็นว่า น่าเชื่อถือ แต่ทั้งนี้ไม่อาจรับรองความถูกต้อง ความสมบูรณ์ แท้จริงของข้อมูลดังกล่าว ความเห็นที่แสดงไว้ในรายงานฉบับนี้ได้มาจากการพิจารณาโดยเหมาะสมและรอบคอบแล้ว และอาจเปลี่ยนแปลงได้โดยไม่จำเป็นต้องแจ้งล่วงหน้าแต่อย่างใด บทความ บทวิเคราะห์ และการคาดหมายทั้งหลายที่ปรากฏ อยู่ในรายงานฉบับนี้เป็นการนำไปใช้โดยผู้ใช้ยอมรับความเสี่ยงและเป็นดุลยพินิจของผู้ใช้แต่เพียงผู้เดียว