อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี สหรัฐฯ แกว่งขึ้นเหนือ 1.60%
หลังรัฐบาลสหรัฐฯ เริ่มทยอยโอนเงินเยียวยาโควิด 1,400 เหรียญฯ เข้าบัญชีเงินฝากประชาชนสหรัฐฯ ตั้งแต่วันศุกร์ที่ผ่านมาและต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ซึ่งจะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจและการใช้จ่ายรวมถึงเงินเฟ้อ ทั้งนี้ความเห็นของรมว.คลังสหรัฐฯ เจเน็ต เยลเลน ยังคงไม่กังวลกับเงินเฟ้อ ซึ่งหากมุมมองของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ที่จะประชุม 17-18 มี.ค.มองตรงกัน แปลว่าเราอาจเห็นการเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี สหรัฐฯ สู่ระดับ 1.70-2.0% ก่อนที่จะเห็นมาตรการควบคุมผลตอบแทนพันธบัตร
วางกลยุทธ์รับมือการประชุม Fed วันที่ 17-18 มี.ค.นี้อย่างไร? เราประเมินสถานการณ์ที่อาจจะเกิดดังนี้ 1) มีการประกาศใช้มาตรการ Operation Twist (ขายพันธบัตรระยะสั้น ซื้อพันธบัตรระยะยาว) ซึ่งมาตรการดังกล่าวจะเป็นบวกอย่างมากกับตลาดหุ้น และผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง จะทำให้หุ้นในกลุ่มเทคโนโลยีมีโอกาสฟื้นตัว 2) ยังไม่มีมาตรการคุมผลตอบแทนพันธบัตรใดๆ ในกรณีนี้ ผลตอบแทนพันธบัตรมีโอกาสวิ่งขึ้นต่อสู่โซน 1.70-2.0% ซึ่งจะกดดันต่อหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี, หุ้น Valuation แพง, รวมถึงราคาทองคำมีโอกาสปรับลดลงต่ำกว่า 1,700 เหรียญฯ อย่างไรก็ตามกลุ่มที่จะทำหน้าทีเป็นแหล่งพักเงิน จะเป็นหุ้นโภคภัณฑ์ หุ้นปันผล รวมถึงกองรีทส์ต่างๆ แม้ตลาดคาดหวังทางเลือกที่ 1 แต่เรามองมีโอกาสที่จะเกิดทางเลือกที่ 2
ตลาดเลือกเก็งกำไรรายตัว โดยธีมที่น่าสนใจ ได้แก่ 1) กลุ่มท่องเที่ยว-ธนาคาร จากการผ่อนคลายเศรษฐกิจ และมาตรการออก REIT buy back เราชอบธนาคารที่ยัง Laggard อย่าง BBL, SCB, AWC, MINT, CPN, BDMS 2) กลุ่มเปิดเศรษฐกิจ บวกต่อ CPN, CRC, MAJOR, SPA, BDMS, M 3) ได้ประโยชน์จากเราชนะ TNP เนื่องจากเป็นร้านค้าธงฟ้า 4) ไฟฟ้าชุมชน ยื่นซอง 22 มี.ค.-2 เม.ย. เรามองบวกต่อพลังงานทดแทน โดยเฉพาะ ETC และ ACE 5) Re-rating PTG 6) ปันผลและกองรีทส์ ADVANC, BTSGIF, CPNREIT, AIMIRT, FTREIT, EASTW, WHAUP, TTW, TIP 7) กลุ่มพลังงาน ปิโตรฯ PTT, PTTGC, IVL, TOP
ภาพรวมกลยุทธ์ ระยะสั้นอาจมีความผันผวนในกลุ่มหุ้นเปิดเศรษฐกิจ จากการกลับมาพบการระบาดที่บางแคและแผนการฉีดวัคซีนระยะสั้นที่ยังไม่แน่นแน แต่ยังคงมุมมองเชิงบวกต่อภาพระยะกลาง คาดหุ้นปันผลสูง และพวกกองรีทส์ที่มีการถือครองต่ำมีโอกาสเป็นแหล่งพักเงิน ขณะที่เลือกเก็งกำไรรายตัวในกลุ่มปิโตรเคมี เพื่อ hedging กับโอกาสที่เฟดจะยังไม่คุมการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรในระดับแค่ 1.60% // หุ้นแนะนำวันนี้ เก็งกำไร PTTGC*, ADVANC*, AMA*, ACE*
แนวรับ 1,550 / แนวต้าน : 1,580-1,600 จุด สัดส่วน : เงินสด 40% : พอร์ตหุ้น 60%
ประเด็นการลงทุน
ความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐทำจุดสูงสุดในรอบ 1 ปี. ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐเดือน มี.ค. พุ่งแตะ 83 ทำระดับสูงสุดในรอบ 1 ปี และสูงกว่าคาดการณ์ของตลาดที่ 78.5
ยุโรปเผชิญโควิด-19 ระบาดระลอก 3. สื่อต่างประเทศรายงานสถานการณ์แพร่ระบาดของเชื้อโควิด-19 ในยุโรปยังน่าวิตกหลังตัวเลขผู้ติดเชื้อ-เสียชีวิตเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่อัตราการติดเชื้อสูงสุดนับตั้งแต่เดือน ก.พ. ส่งผลให้ยุโรปเข้าสู่การแพร่ระบาดระลอก 3
แอสตราเซเนกาไม่เกี่ยวลิ่มเลือด - องค์การอนามัยโลกไม่พบความเชื่อมโยงของการฉีดวัคซีนแอสตราเซเนก้ากับการเกิดลิ่มเลือดอุดตัน สอดคล้องกับแอสตราเซเนกาในอังกฤษที่ยืนยันว่าไม่มีหลักฐานบ่งชี้ว่าวัคซีนเป็นสาเหตุของอาการดังกล่าว
รมว.คมนาคมสั่งรื้อค่าตั๋วเครื่องบิน – ให้สำนักงานการบินพลเรือน (กพท.) พิจารณากำหนดอัตราค่าโดยสารให้เป็นไปตามหลักสากล และเป็นธรรมกับทุกฝ่ายเพราะพบการจองตั๋วมีเรื่องของเวลา ซึ่งมองว่าไม่เป็นไปตามหลักสากลที่คิดจากระยะทางและน้ำหนัก
ลุ้นต่างชาติร่วมสงกรานต์. รัฐมนตรีท่องเที่ยวเร่งอุดช่องหว่ “เราเที่ยวด้วยกัน” คาดเสนอ ครม.ทันสงกรานต์ ต่อเนื่องด้วยเที่ยววันธรรมดาช่วงปิดเทอมด้วย “ทัวร์เที่ยวไทย” พร้อมนำผลการประชุมคณะกรรมการควบคุมโรคเสนอ ศบค. ลดวันกักตัวเหลือ 10 วัน
กทม.พบผู้ติดเชื้อรายใหม่ 96 ราย. กทม.เผยผลตรวจเชิงรุกโควิด-19 ตลาดในพื้นที่เขตบางแค ตั้งแต่วันที่7-13 มี.ค. จำนวน 4,046 ราย พบผลติดเชื้อ 96 ราย รอผลตรวจ 3,186 ราย
ประเด็นติดตาม: - 15 มี.ค.: หารือเที่ยวด้วยกันเฟส 3/ 16 มี.ค.: ผ่อนคลายควบคุมโควิดเพิ่มเติม/ 18 มี.ค. : FOMC meeting / 24 มี.ค. : ประชุม กนง.
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)
