TVO - ซื้อ, BDMS - ซื้อ, STEC - ซื้อ, STA - ถือ, DRT - ถือ,
TVO
Maintained BUY
TP: 39.00 บาท
กำไรสุทธิไตรมาส 3Q20 ลดลง 6% yoy เนื่องจากรายได้อื่นที่ลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้น กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 4% qoq จากยอดขายที่สูงขึ้น เราลดประมาณการกำไรสุทธิปี 2020-21 ลง 13% และ 3% ตามลำดับ เนื่องจากผลประกอบการไตรมาส 3Q20 ต่ำกว่าคาด อย่างไรก็ตามเราเชื่อว่าผลประกอบการปี 2021 จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง 29% yoy เนื่องจากกากถั่วเหลืองและราคาน้ำมันถั่วเหลืองที่เพิ่มขึ้น คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายที่ต่ำกว่า 39.00 บาท
BDMS
Maintained BUY
TP: 26.00 บาท
การฟื้นตัวของรายได้ของผู้ป่วยในประเทศไทยและการควบคุมต้นทุนที่ดียังไม่เพียงพอที่จะป้องกันไม่ให้กำไรหลักของ BDMS ลดลงในปีนี้ สิ่งนี้มาจากรายได้ของผู้ป่วยในต่างประเทศที่ลดลง อย่างไรก็ตามการเติบโตของรายได้ในปีหน้าคาดว่าเมื่อรายได้ของผู้ป่วยในประเทศไทยเติบโตขึ้นและรายได้จากต่างประเทศฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญ คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 26.00 บาท
STEC
Maintained BUY
TP: 19.60 บาท
เนื่องจากการประมูลเมกะโปรเจ็กต์ล่าช้าและมีสัญญาโรงไฟฟ้าน้อยลง STEC อาจส่งผลให้ปีนี้กำไรลดลง ด้วยล่าสุดมีโครงการขนาดใหญ่และปัจจัยหลายประการที่ช่วยหนุนผลกำไรของ STEC ในปีหน้า นักลงทุนต่างมองข้ามปีนี้และมองการเติบโตของผลประกอบการที่ดีของ STEC ในปีหน้า คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายที่ต่ำกว่า 19.60 บาท
STA
Maintained HOLD
TP: 30.00 บาท
เราคาดว่ากำไรสุทธิ 4Q20 จะน่าประทับใจเนื่องจาก ASP ถุงมือที่เพิ่มขึ้นและอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นในธุรกิจยางธรรมชาติ กำไรสุทธิปี 2021 คาดมากจากผลงานที่สูงขึ้นจากธุรกิจถุงมือและยางธรรมชาติ รายได้จะเป็นปกติในปี 2022 คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมายที่ 30.00 บาท ราคาเข้าซื้อ 23.00 บาท
DRT
Maintained HOLD
TP: 5.50 บาท
แม้ว่าเราคาดว่าผลประกอบการของ DRT จะยังคงอ่อนตัวใน 4Q20 แต่เราคาดว่า: ก) กลยุทธ์ของบริษัทที่จะมุ่งเน้นไปที่การปรับปรุงช่องทางการขาย ข) มาตรการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวด และ 8) เศรษฐกิจที่ดีขึ้นในปีหน้าเพื่อช่วยให้ DRT บันทึกการเติบโตของกำไรในระดับปานกลางในปีหน้า ประกอบกับมีอัตราผลตอบแทนที่น่าสนใจที่ 8% คงคำแนะนำ ถือ ราคาเป้าหมาย 5.50 บาท ราคาเข้าซื้อ 4.80 บาท
