ปรับลงแต่ไม่รุนแรง

มุมมอง SET Index วันจันทร์: ฝ่ายวิจัยฯ ประเมินดัชนีฯ วันจันทร์ปรับลดลงแต่น่าจะอยู่ในกรอบที่จำกัด...ตามปัจจัยลบจากต่างประเทศว่าด้วยการติดเชื้อ COVID-19 การประกาศล็อกดาวน์ของประเทศหลักๆในยุโรป รวมทั้ง ความไม่แน่นอนของการเมืองสหรัฐฯ ที่เข้าช่วงสำคัญที่สุดคือการเลือกตั้ง ปธน. สหรัฐฯ
ในวันพรุ่งนี้(3 พ.ย.)... อย่างไรก็ดี ที่ระดับ valuations ปัจจุบันของ SET Index ผนวกกับปัจจัยในประเทศที่มีสัญญาณการฟื้นตัวช้าๆ ของเศรษฐกิจไทย น่าจะช่วยจำกัดความเสี่ยงทางลงของดัชนีฯ ไว้ได้ (อ่านเพิ่มเติม ทั้งใน Monthly portfolio strategy และ Quandamental report เดือน พ.ย. เช้าวันนี้)

ปัจจัยต่างประเทศ - เป็นลบ: i) การติดเชื้อ COVID-19 ที่รุนแรงโดยเฉพาะในยุโรป ส่งผลให้อังกฤษประกาศล็อกดาวน์อีกครั้งหนึ่ง ตามประเทศเยอรมันและฝรั่งเศสที่ได้ประกาศล็อกดาวน์ไปเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ปัจจัยดังกล่าวได้กดดันราคาน้ำมันดิบฟิวเจอร์ให้ลดลง 4% เช้าวันนี้ และน่าจะกดดันจิตวิทยาของหุ้นกลุ่มพลังงาน ii) นักลงทุนยังคงชะลอเพื่อติดตามผลเลือกตั้งปธน. สหรัฐฯ ในวันที่ 3 พ.ย. ซึ่งล่าสุดนาย Joe Biden ยังคงมีผลโพลนำนาย Donald Trump อยู่ประมาณ 7 จุด... ทั้งนี้ หากอิงการวิเคราะห์ของ CNBC พบว่าการเลือกตั้งสหรัฐฯ รอบนี้ กว่าจะได้ผลนับคะแนนทั้งหมดน่าจะเป็นวันที่ 8-9 พ.ย. ซึ่งกรณีดังกล่าวอาจส่งผลให้ตลาดการเงินโลกมีความผันผวนตลอดทั้งสัปดาห์นี้

ปัจจัยในประเทศ - เป็นบวกเล็กน้อย: i) ธปท. รายงานตัวเลขเศรษฐกิจไทยเดือน ก.ย. ชี้ถึงการฟื้นตัวอย่างช้าๆ ของภาคการบริโภคและการลงทุนภาคเอกชน โดยเฉพาะภาคการบริโภคซึ่งได้อานิสงค์จากโครงการช้อปดีมีคืน โครงการคนละครึ่ง รวมทั้งผลกระทบจากการชุมนุมทางการเมืองต่อกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ถือว่าอยู่ในวงจำกัดมาก

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน

เก็งกำไร MICRO, SFLEX, PTG*

- MICRO (ยังไม่มีเป้า Consensus) 1) ประเมินแนวรับ 4.5 บาท / แนวต้าน 4.7 บาท หาก Breakout ผ่านไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป 5.0 - 5.2 บาท (Stop loss 4.4 บาท) 2) จากการเข้าพบผู้บริหาร ประเมินเป้าพอร์ตสินเชื่อรถบรรทุกมือสองในปี 2564 - 65 จะเติบโตมากกว่าที่คาดใน
บทวิเคราะห์ IPO ราว 30% และ 50% ตามลำดับ โดยประเมินมีโอกาสที่เป้าสินเชื่อจะแตะ 5 พันล้านบาทในปี 2565 (เดิมคาดเพียง 3.36 พันล้านบาท) เป็นผลจาก i) Demand รถบรรทุกมือสองสำหรับภาคการขนส่งสินค้าอุปโภค-บริโภค และสินค้าเกษตรที่เพิ่มขึ้นมากกว่าคาด ii) มีช่องว่างในตลาดรถ
มือสอง เนื่องจากมีคู่แข่งน้อยราย 3) PE ปี 2564 ในบทวิเคราะห์ IPO เท่ากับ 22.7 เท่า (PE มีโอกาสจะลดลง หากทำการปรับประมาณการฯขึ้น)

- SFLEX (เป้าพื้นฐาน 7.3 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 5.65 บาท / แนวต้าน 6.2 - 6.4 บาท หากผ่านแนวต้านนี้ไปได้ประเมินมีโอกาสทดสอบแนวต้านถัดไป ±7.0 บาท (Stop loss 5.0 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มกำไร 3Q63 ยังเติบโต YoY, QoQ เป็นผลจากอัตรากำไรขัน้ ต้นที่เพิ่มขึ้น (ต้นทุนวัตถุดิบพลาสติกลดลง + การ R&D ผลิตภัณฑ์บรรจุภัณฑ์กับลูกค้า) 3) ประเมินแนวโน้มกำไรโต +39.7% CAGR 2562 - 65 จากการขยายกำลังการผลิตใหม่, ต้นทุนวัตถุดิบพลาสติกตํ่าต่อเนื่อง, อัตรากำไรที่ดีขึ้น จากผลิตภัณฑ์ที่ร่วม R&D กับลูกค้า

- PTG* (เป้าพื้นฐาน 21.4 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 18.8 บาท / แนวต้าน 19.3 บาท (Stop loss 18.1 บาท) 2) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q63 มีโอกาสดีกว่าที่ฝ่ายวิจัยฯคาดไว้เดิมที่ 466 ล้านบาท (+82% YoY, -9% QoQ) โดย Upside จะมาจากธุรกิจไบโอดีเซล 3) ราคาน้ำมันปาล์มดิบ
ปรับขึ้นต่อเนื่อง +37.7% QTD คาดเป็น Sentiment บวกต่อเนื่องใน 4Q63 4) PE ปี 2563 - 64 เท่ากับ 19.4 เท่า และ 18.1 เท่า ตามลำดับ (ค่าเฉลี่ยระยะยาว 30 เท่า)

หุ้นมีข่าว

(+) ออมสินทุ่มเงิน 2 พันล.เทกโอเวอร์ AMANAH ซื้อ 500 ล้านหุ้นจากไอแบงก์ ชงบอร์ดเดือนพ.ย.นี้ (ข่าวหุ้น) คลังลั่น! หนุนแบงก์ออมสินเทกโอเวอร์ บมจ.อะมานะฮ์ ลิสซิ่ง (AMANAH) คาดใช้เงินไม่เกิน 2 พันล้านบาท ซื้อหุ้นจากแบงก์อิสลามจำนวน 500 ล้านหุ้น สัดส่วน 48.59% พร้อมเตรียมเสนอ
เข้าบอร์ดเดือน พ.ย.นี้ เพื่อลุยสินเชื่อจำนำทะเบียนรถ ส่วนการร่วมทุนกับ SAWAD* แทบเป็นไปไม่ได้เหตุต้องใช้เงินลงทุนสูงมาก และอาจจะต้องขาดทุนในช่วง 5 ปีแรกของการดำเนินธุรกิจ

(+) SPALI* จ่อโอนหมื่นล้าน รุกแนวราบ 9 โครงการ (ทันหุ้น) SPALI* ไตรมาส 4/2563 มีคอนโดสร้างเสร็จรอโอน 2 โครงการ มูลค่ารวมกว่า 1 หมื่นล้านบาท "ไตรเตชะ ตั้งมติธรรม" เชื่อปีนี้คงเป้ายอดขาย-ยอดโอนตามนัด จ่อรับรู้ Backlog ในมือ ลุยเปิดแนวราบ 9 โครงการใหม่มูลค่า 9 พันล้านบาท
โบรกส่องผลงาน Q3/2563 ที่ 1.16 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 176% จากไตรมาสก่อน รายได้กลับมาโตฟื้นตัวแรง 98% จากการโอนที่เพิ่มขึ้น

(+) AJ ร่วมทุน SCG หนุนโต อนาคตลุ้นเข้า SET100 (ทันหุ้น) AJ ร่วมทุน SCG เสริมแกร่งหนุนโตลุยเวียดนามอัพฐานลูกค้าใหม่ในภูมิภาคเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ฟากโบรกมองอุตสาหกรรมแผ่นฟิล์มอยู่ในช่วงขาขึ้นดีมานด์ปรับตัวเพิ่มขึ้นเชื่อการเข้าลงทุนของ SCG ช่วยเปิดทางการทำธุรกิจให้ขยายตัวได้
อย่างรวดเร็ว แถมมีลุ้นเข้า SET100 ปีหน้า

(+) AWC* รีโนเวทพันธ์ุทิพย์ 200 ล้าน ปั้นศูนย์กลางค้าส่งในอาเซียน (ข่าวหุ้น) AWC* ทุ่ม 200 ล้านบาท รีโนเวทศูนย์การค้าพันธ์ุทิพย์ ประตูน้ำ กว่า 30,000 ตร.ม. เปิดตัวโครงการ “AEC TRADE CENTER-PANTIP WHOLESALE DESTINATION” ปั้นเป็นศูนย์กลางค้าส่งใหญ่ที่สุดในอาเซียน พร้อม
ผนึกบิ๊กค้าส่งจีนมาเปิดศูนย์นำเข้า-ส่งออก เริ่มให้บริการ 26 พ.ย.นี้ ตั้งเป้ามีมูลค่าซื้อ-ขายหมุนเวียน 1 พันล้านต่อเดือน