TRUE - ถือ
การขายทรัพย์สินอีกรอบใน DIF
- What’s new
บริษัทได้แจ้งต่อตลาดหลักทรัพย์ว่า บริษัทได้ทำการขายหน่วยลงทุนในกองทุนโครงสร้างพื้นฐานฃ (DIF) โดยบริษัทคาดว่าจะสามารถเพิ่มเงินสดได้ราว Bt4.35-4.44b จากการขายหน่วยลงทุนจำนวน 300,000,000 หน่วยด้วยราคาเฉลี่ย Bt14.3-14.5 ต่อหน่วย
- Analysis
เรามองข่าวนี้ไม่ได้เป็นข่าวที่น่าประหลาดใจนักสำหรับ TRUE เนื่องจากบริษัทต้องการสภาพคล่องเพิ่มเติมเพื่อใช้สำหรับการขยายเครือข่าย 4G และ 5G ซึ่งเราคาดว่าจะต้องใช้เงินราว Bt30b ในปี 2020 ซึ่งจำนวนเงินลงทุนที่ต้องการนั้นน้อยกว่าของ ADVANC ที่ราว Bt40b โดยเราเชื่อว่าบริษัทจะบันทึกกำไรจากการขายหน่วยลงทุนครั้งนี้ราว 1.8-2b ใน 3Q20
- Action/ Recommendation
เราปรับคำแนะนำ จาก ซื้อ มาเป็นถือ พร้อมราคาเป้าหมายที่ Bt3.9 การปรับคำแนะนำนั้นเป็นผลมาจากการปรับขึ้นของราคาในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา ซึ่งจะทำให้ upside ค่อนข้างจำกัดจากราคาเป้าหมายของเรา รวมถึงเรายังไม่เห้นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้นนี้
