สหรัฐเพิ่มความเข้มข้นในการควํ่าบาตรอิหร่าน
Event
อัพเดตสินค้าโภคภัณฑ์ประจำสัปดาห์
Impact
ตลาดนํ้ามันดิบ: เพิ่มความเข้มข้นของการควํ่าบาตรอิหร่าน
ราคาน้ำมันดิบดูไบขยับเพิ่มขึ้น 2% WoW เป็น US$65.8/bbl เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา จากการที่สหรัฐจะเพิ่มความเข้มข้นของการคว่ำบาตรอิหร่านซึ่งอาจจะทำให้การส่งออกน้ำมันดิบของอิหร่านลดลง นอกจากนี้ยังได้รับผลจากปัจจัยบวกต่อเนื่องอีกจาก i) กลุ่ม OPEC+ ตกลงที่จะลดอุปทานลงอีก 500KBD และ ii)จีนและสหรัฐบรรลุข้อตกลงทางการค้าเฟสแรกแล้วในช่วงต้นเดือนธันวาคม ในขณะเดียวกนั ปริมาณการผลิตน้ำมันดิบของสหรัฐก็ทรงตัว WoW อยู่ที่ 12.8MBD ถึงแม้ว่าจำนวนแท่นขุดเจาะน้ำมันของสหรัฐจะพุ่งขึ้นอีก 18 แท่น WoW เป็น 685 แท่นก็ตาม ในขณะที่ปริมาณสต็อกน้ำมันดิบเพื่อการพาณิชย์ขอสหรัฐก็ลดลง 1.1 ล้านบาร์เรล WoW เหลือ 447 ล้านบาร์เรล
ตลาดโรงกลั่น: Spread ของนํ้ามันเบนซินลดลงอย่างมาก WoW
GRM ในตลาดสิงคโปร์ ซึ่งมีสัดส่วนผลผลิตน้ำมันเตาประมาณ 23% ลดลง WoW จาก –US$0.6/bbl เหลือ –US$0.8/bbl เนื่องจาก spread ของน้ำมันเบนซินลดลงถึง 25% WoW เหลือ US$7.8/bbl ซึ่งถือเป็นระดับที่ต่ำมาก (ต่ำกว่า US$12/bbl) แต่อย่างไรก็ตาม spread ของน้ำมันดีเซลฟื้นตัวขึ้น 7% WoW เป็น US$13.4/bbl ในขณะที่ spread ของน้ำมันเตาเพิ่มขึ้น 3% WoW เป็น -US$20.7/bbl เรายังคงมองบวกกับตลาดโรงกลั่นในปีหน้าจากนโยบายการคุมเพดานสัดส่วนกำมะถันในน้ำมันเตาที่ใช้ในธุรกิจเดินเรือไว้ที 0.5% ซึ่งจะเริ่มมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 มกราคม 2563 ถึงแม้ว่าอานิสงส์ที่จะเกิดกับ spread น้ำมันดีเซลอาจจะนานออกไปประมาณหนึ่งเดือนถึงกลาง 1Q63 เพราะ trader ได้ตุนสต็อกน้ำมันเตากำมะถันต่ำ (LSFO) เอาไว้เป็นจำนวนมากเพื่อเก็งกำไร ทั้งนี้ implied GRM ของไทย** เพิ่มขึ้น 8% WoW เป็น
US$2.5/bbl
ตลาดปิโตรเคมี: Spread ของ olefins และ aromatics เพิ่มขึ้นเล็กน้อย WoW
Spread ของ HDPE ขยับเพิ่มขึ้น 4% WoW เป็น US$235/ton หลังจากที่ทำสถิติต่ำสุดที่ US$226/ton ในสัปดาห์ที่ผ่านมา ในขณะที่ราคา HDPE ทรงตัว WoW อยู่ที่ US$800/ton ถึงแม้ว่า spread ของ PE อาจจะดีดตัวขึ้นไปเหนือ US$350/ton จากฐานที่ต่ำมาก และเราก็เริ่มเห็นผู้ผลิตบางรายที่มีต้นทุนสูงลดอัตราการผลิตหรือปิดโรงงาน PE บ้างแล้ว แต่เรายังคงแนะนำให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงตลาด olefins เนื่องจากจะมีอุปทาน PE ใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมากในปี 2563 ในขณะที่ตลาดนี้เพิ่งจะเข้าสู่ช่วงต้นของวัฏจักรขาลง ส่วนในตลาด aromatics นั้น spread ของ PX-over-condensate ดีขึ้นเล็กน้อย 3% WoW เป็น US$242/ton แต่อย่างไรก็ตาม ตลาดนี้ก็ยังคงถูกกดดันจากอุปทาน PX ใหม่ 9.1MTA ในเอเชียแปซิฟิกและตะวันออกกลาง (AP&ME) ในปี 2563 ซึ่งเร่งตัวขึ้น YoY จากที่เพิ่มขึ้นแค่ 6.4MTA ในปี 2562 และสูงกว่าอัตราการเพิ่มขึ้นเฉลี่ยที่ปีละ 2.0MTA ในอดีตที่ผ่านมา
