BANPU ซื้อ, ERW ซื้อ, SAPPE ซื้อ, BDMS ถือ
BANPU ซื้อ ราคาเป้าหมาย 24.50 บาท
ฝ่ายบริหารได้ยืนยันการเติบโตอย่างเด่นชัดของธุรกิจถ่านหินในปี 2561 สนันสนุนโดยราคาขายเฉลี่ยที่อยู่ในระดับสูง แล้วผลประกอบการจากธุรกิจหลักที่น่าประทับใจ เราได้ปรับประมาณการผลประกอบการในปี 2560 ขึ้น 23% และปี 2561 ขึ้น 28% เพื่อสะท้อนราคาถ่านหินที่ฟื้นตัว เราคาดว่าตลาดน่าจะปรับประมาณการผลประกอบการของ BANPU ขึ้น ในด้านคดีความหงสายังคงเป็นประเด็ยที่กดดันราคาหุ้นและมีโอกาสส่งผลให้ราคาเป้าหมายของเราลดลงในระดับ 4.20 บาทต่อหุ้น เราคงคำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 24.50 บาท (ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมที่บทวิเคราะห์ของ UOB Kay Hian)
ERW ซื้อ ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท
ERW ได้รายงานผลประกอบการใน 3Q ในระดับ 42% yoy และ 38% qoq มาอยู่ในระดับ 79 ล้านบาท ซึ่งอยู่ในระดับเดียวกับคาดการณ์ของเรา ปัจจัยในการเติบโตที่สำคัญคือ a) การเติบโตของรายได้ในระดับ 5% yoy และ b) EBITDA margin ที่กว้างขึ้น 180bp yoy มาอยู่ในระดับ 29.2% ERW ยังคงเป็นหุ้น Top pick ของเราในกลุ่มโรงแรม สนันสนุนโดยคาดการณ์การเติบโตของผลประกอบการที่ยังคงต่อเนื่องไปในปี 2561 เราคงคำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 8.00 บาท (ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมที่บทวิเคราะห์ของ UOB Kay Hian)
SAPPE ซื้อ ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท
SAPPE ได้รายงานผลประกอบการใน 3Q 60 ในระดับ 112 ล้านบาท เติบโต 19% yoy แต่ลดลง 31% qoq คาดเป็นผลจากปัจัยด้านฤดูกาล และผลประกอบการที่อยู่ในระดับสูงใน 2Q 60 จะเป็นจุดสูงสุดของปี ยอดขายใน 3Q 60 เพิ่มขึ้นในระดับ 11% yoy สนันสนุนจากยอดขายในต่างประเทศ อัตรากำไรขั้นต้นใน 3Q 60 ลดลง 38% จาก 43% ใน 2Q 60 เนื่องจากการใช้อัตรากำลังการผลิตลดลง ทั้งนี้ในภาพรวมประมาณการของผลประกอบการของปี 2561 อยู่ในแนวโน้มบวก เป็นผลจาก การฟื้นตัวของเศรษฐกิจ และการขยายตลาดต่างประเทศ เราคงคำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย 40.00 บาท (ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมที่บทวิเคราะห์ของ UOB Kay Hian)
BDMS ถือ ราคาเป้าหมาย 21.00 บาท
จากมาตราการควบคุมต้นทุนที่มีประสิทธิภาพที่นำมาปฎิบัตรในโรงพยาบาลทุกแห่งในเครือ BDMS ทั่วประเทศไทย ผลกระทบเชิงบวกได้เริ่มแสดงออกมาให้เห็นเป็นครั้งแรก ทั้งนี้ผลกระทบจากการประหยัดต้นทุนดังกล่าวจะยังจะส่งผลดีต่อเนื่องในปี 2561 และยังมีปัจจัยบวกอื่นๆดังนี้ การเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้ป่วยจากการที่กลุ่มโรงพยาบาลได้มีนโยบายมุ่งเน้นไปยังผู้ป่วยเคสซับซ้อน แต่ถึงอย่างไรก็ตามราคาปัจจุบันของ BDMS ได้เต็มมูลค่าพื้นฐานแล้ว เราได้เปลี่ยนคำแนะนำเป็นถือที่ราคาเป้าหมาย 21.00 บาท ราคาแนะนำเข้าซื้อ 19.00 บาท (ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมที่บทวิเคราะห์ของ UOB Kay Hian)
