ERW ซื้อ, MCOT ขาย, GFPT ซื้อ, BH ซื้อ, BEM ซื้อ, LPN ถือ
ERW ซื้อ ราคาพื้นฐาน 6.90 บาท
ERW รายงานผลประกอบการจากธุรกิจหลัก 2Q 60 ในระดับ 57 ล้านบาท -72% qoq สูงกว่าประมาณการของเรา สนันสนุนโดยปัจจัยด้านฤดูกาล ในขณะที่ yoy เติบโตจาก a) ฐานรายได้ที่ต่ำในปีที่แล้ว b) การเติบโตของรายได้ในระดับ 9% yoy และ c) EBITDA margin ที่กว้างขึ้นในระดับ 340bp yoy มาอยู่ในระดับ 26.6% ERW ยังคงเป็นหุ้น TOP PICKS ของเราในกลุ่มโรงแรม และเราเชื่อว่าผลประกอบการจะมีการเติบโตอย่างต่อเนื่องในปี 60 นี้ เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 6.90 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
MCOT ขาย ราคาพื้นฐาน 8.80 บาท
MCOT รายงานผลประกอบการ 2Q 60 ขาดทุน -161 ล้านบาท สะท้อนถึงการถดถอยทั้ง yoy และ qoq ใน 2Q 60 ยอดขายลดลง 7% yoy แต่เติบโตขึ้น 11% qoq โดยในด้านของอัตรากำไรขั้นต้นในระดับเพียง 1% ลดลง yoy และ qoq ในภาพข้างหน้า MCOT ยังคงมีแนวโน้มขาดทุนใน 2 ไตรมาสข้างหน้า เนื่องจากขาดความสามารถในการแข่งขัน
เราคงคำแนะนำ ขาย ที่ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
GFPT ซื้อ ราคาพื้นฐาน 22.50 บาท
GFPT รายงานผลประกอบการ 2Q 60 ในระดับ 494 ล้านบาท เติบโต 30% yoy และ 16% qoq สนันสนุนโดย การเติบโตของยอดขายตามอุปสงค์การส่งออก และอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งจากต้นทุนราคาอาหารสัตว์ที่อยู่ในระดับต่ำ ทั้งนี้คาดผลประกอบการใน 3Q 60 จะทำจุดสูงสุดของปีตามปัจจัยฤดูกาล คาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี 60 จะทำจุดสูงสุดใหม่เนื่องจากสภาวะที่เหมาะสมต่อธุรกิจ นอกจากนี้คาดผลประกอบการในปี 61 เติบโตต่อเนื่องจากการขยายกำลังการผลิต เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 22.50 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BH ซื้อ ราคาพื้นฐาน 206.00 บาท
ถึงแม้ว่า ใน 2Q 60 จะเป็นฤดูกาลที่ไม่สดใสของโรงพยาบาล BH ยังคงรักษาการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งไว้ได้ในระดับ 12% โดยคาดการเติบโตดังกล่าวยังคงมีความต่อเนื่องตามการเข้าสู่ฤดูกาลที่ดีของอุตสาหกรรมโรงพยาบาล รวมถึงการฟื้นตัวของผู้ป่วยของ BH ในขณะที่คาดว่าอัตรากำไรที่แข็งแกร่งจะสามารถคงตัวอยู่ได้ตามการบริต้นทุนที่มีประสิทธิภาพและการมุ่งเน้นการรักษาแบบเฉพาะทาง เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 206.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
BEM ซื้อ ราคาพื้นฐาน 9.00 บาท
ถึงแม้ว่า ใน 2Q 60 จะมีการเติบโตของผลประกอบการมากกว่า 40% สนันสนุนโดย การเปิดบริการใหม่ และ การปรับปรุงรายการทางบัญชี เราคาดว่าอัตราการเติบโตจะลดระดับลงในไตรมาสต่อๆไป โดยภาพทั้งปี 60 เราเชื่อผลประกอบการของ BEM จะมีอัตราการเติบในระดับ 21% จากผลประกอบการที่โดดเด่นใน 2Q 60 และในปีต่อไปเราเชื่อว่าการเติบโตจะอยู่ในระดับ 16% ตามการปรับตัวขึ้นของอัตรากำไร เราคงคำแนะนำ ซื้อ ที่ราคาเป้าหมาย 9.00 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
LPN ถือ ราคาพื้นฐาน 10.80 บาท
LPN รายงานผลประกอบการที่อ่อนแอใน 2Q 60 ในระดับ 249 ล้านบาท ต่ำกว่าประมารการของเรา 19% และ ประมารการตลาด 12% โดยมีการเริ่มรับรู้รายได้จากการโอนโครงการคอนมิเนียมเพียง 1 โครงการ เราเชื่อว่าผลประกอบการในครึ่งปีหลัง 60 จะยังคงอยู่ในระดับต่ำเมื่อเปรียบเทียบกับการเติบโตในหลายปีที่ผ่านมา ถึงแม้ว่าเราเห็นหลายปัจจัยที่จะกดดันการเติบโตของผลประกอบการในระยะเวลาอันใกล้ แต่เรายังเชื่อในภาพการเติบโตของ LPN ในปี 61 เป็นต้นไป เราคงคำแนะนำ ถือ ที่ราคาเป้าหมาย 10.80 บาท (รายละเอียดอยู่ในบทวิเคราะห์วันนี้)
