“เพิ่มหุ้น”ธุรกรรมขายชอร์ต หนุนตลาดอนุพันธ์
ภาพรวมการให้บริการในตลาดทีเฟ็กซ์นั้น มีการเติบโตอย่างมาก โดยมูลค่าการซื้อขายขยายตัวสูง ล่าสุดเดือน พ.ค. 2560 มีปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 243,889 สัญญา แม้จะลดลงจากเดือนก่อนเล็กน้อยที่ 0.38% เป็นไปตามตลาดหุ้นที่ผันผวนลดลง แต่ด้วยมูลค่าการซื้อขายของตลาดหุ้นไทยเฉลี่ยอยู่ที่ 4 หมื่นล้านบาท และการแกว่งตัวที่สูง เมื่อเทียบกับตลาดอื่นๆ ทำให้การเติบโตระยะยาวของทีเฟ็กซ์ ยังมีอีกมาก
แม้ทิศทางตลาดทีเฟ็กซ์จะสดใส แต่ก็ต้องยอมรับกันว่า สินค้าที่ให้บริการปัจจุบันเริ่มจำกัด โดยเฉพาะสัญญาซื้อขายอ้างอิงหุ้นรายตัวที่ปัจจุบันทีเฟ็กซ์กำหนดให้หุ้นที่จะอ้างอิงนั้นจะต้องอยู่ในกลุ่มเซ็ท100 เป็นหลัก ปัจจุบันสัญญาอ้างอิงตลาดอนุพันธ์มีเกือบครบในทุกหลักทรัพย์ ทำให้มีความจำเป็นที่จะต้องขยายจำนวนหุ้นให้เพิ่มขึ้น เพื่อสร้างความสนใจกับผู้ลงทุน และเพิ่มสินค้าอ้างอิงใหม่ๆ
เริ่มเห็นสัญญาณที่ดีกับตลาดอนุพันธ์มากขึ้น หลังจากตลาดหลักทรัพย์ได้มีหนังสือเวียน แจ้งไปยังบริษัทหลักทรัพย์สมาชิก และที่ไม่ใช่สมาชิก เรื่องการเพิ่มหลักทรัพย์ที่อนุญาตให้ขายชอร์ตจากปัจจุบันอนุญาตให้ขายชอร์ตได้เฉพาะหุ้นที่อยู่ในเซ็ท100 หน่วยลงทุนอีทีเอฟ (ETF) หลักทรัพย์อ้างอิงของกองทุนรวมอีทีเอฟ และหลักทรัพย์ซึ่งขึ้นทะเบียนเป็นผู้ดูแลสภาพคล่อง
หุ้นที่สามารถขายชอร์ต คือ หุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (มาร์เกตแคป) เฉลี่ยระยะเวลา 3 เดือน ตามที่ตลาดหลักทรัพย์กำหนดไม่น้อยกว่า 5 พันล้านบาท และมีการกระจายการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นสามัญรายย่อยไม่น้อยกว่า 20% ของทุนชำระแล้ว
ทั้งนี้ ตลาดหลักทรัพย์จะประกาศรายชื่อหุ้นดังกล่าวผ่านเว็บไซต์พร้อมกับรายชื่อหลักทรัพย์ที่อยู่ในเซ็ท100 อินเด็กซ์ หุ้นสามัญที่เป็นสินทรัพย์อ้างอิงของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ตามข้อกำหนดตลาดหลักทรัพย์ฯว่าด้วยการรับใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์เป็นหลักทรัพย์จดทะเบียน และ หุ้นสามัญที่เป็นสินค้าอ้างอิงของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Single Stock Futures ตามข้อกำหนดของตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ซึ่งการเพิ่มหุ้นทำธุรกรรมขายชอร์ต จะมีผลบังคับใช้วันที่ 1 ก.ค.นี้
"เจนวิทย์ ชินกุลกิจนิวัฒน์" กรรมการผู้จัดการ ฝ่ายธุรกิจตราสารอนุพันธ์ บล. เคจีไอ (ประเทศไทย) ให้ความเห็นว่า การขยายการทำธุรกรรมขายชอร์ตหุ้นได้เพิ่มขึ้นนั้น เป็นสัญญาณที่ดีที่จะช่วยการขยายการให้บริการของบล.ในอนาคต ธุรกรรมขายชอร์ตถือว่าเป็นพื้นฐานของการทำธุรกิจทุกสินค้าในตลาดอนุพันธ์ ทั้งสัญญาซื้อขายหุ้นล่วงหน้าอ้างอิงหุ้นรายตัว การทำใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ที่เพิ่มขึ้น
“การเพิ่มจำนวนหุ้นที่ทำธุรกรรมขายชอร์ตได้นั้น เป็นสัญญาณที่ดีมาก เพราะในด้านการให้บริการอนุพันธ์นั้น จะต้องเริ่มต้นจากการทำธุรกรรมขายชอร์ตก่อน และต่อยอดไปให้บริการผลิตภัณฑ์อื่นๆในอนาคต ซึ่งการทำธุรกรรมขายชอร์ตถือว่าเป็นพื้นฐานของการให้บริการทั้งหมด และสามารถใช้เพื่อบริหารความเสี่ยงได้”
ทั้งนี้ ประโยชน์ของเปิดให้บริการดังกล่าวมีค่อนข้างมากอย่าง ในฝั่งของบล.ที่เดิมต้องออกใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ในหุ้นที่อยู่ในกลุ่มเซ็ท100 หากหุ้นดังกล่าวถูกปลดจากกลุ่มเซ็ท100 เดิม จะไม่มีช่องทางในการบริหารความเสี่ยง แต่หลังจากนี้จะทำให้โบรกเกอร์ที่ให้บริการด้านใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ มีเครื่องมือการบริหารความเสี่ยงมากขึ้น
สำหรับความเป็นห่วงว่า หุ้นที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขั้นต่ำ 5,000 ล้านบาท จะมีขนาดที่เล็กเกินไปหรือไม่ และจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์หรือไม่นั้นส่วนตัวมองว่า ไม่ใช่เรื่องที่น่ากังวล เพราะการจะทำชอร์ตเซล มีกฎเกณฑ์ว่าจะสามารถทำได้ในราคาล่าสุดเท่านั้น อีกทั้งตลาดมีผู้ตรวจสอบและดูแลการซื้อขายอยู่แล้ว รวมถึงการทำธุรกรรมดังกล่าวยังมีขนาดที่เล็กมากจะไม่ส่งผลต่อราคาอย่างมีนัยสำคัญแน่นอน
