เก็งสั้นในกรอบ
ตลาดหุ้นไทยวานนี้แกว่งตัวแคบในกรอบ เนื่องจากขาดปัจจัยใหม่กระตุ้นการลงทุน ประกอบกับตัวเลขการส่งออกไทยเดือนต.ค.ออกมาน่าผิดหวัง -4.2% ส่งผลให้ SET ปิดที่ 1,500.78 จุด (+0.38 จุด) Vol. 3.7 หมื่นลบ.โดย Foreign Net + 44 ลบ. TFEX Net +7,113 สัญญา
แนวโน้มตลาดหุ้นไทย
+/- ตัวเลขการส่งออกไทยเดือนต.ค. -4.2% (ผิดจากคาดการณ์ว่าจะเติบโต 1.14-1.40%) เนื่องจากสินค้าอุตฯ รถยนต์และส่วนประกอบหดตัว ส่วนการนำเข้า + 6.5% สำหรับการส่งออก 10 เดือน (ม.ค. - ต.ค.59) -1% การนำเข้า - 5.9% ส่งผลให้เกินดุล 1.82 หมื่นล้านUSD
+ ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้น หลังอิรักพร้อมจะร่วมมือกับสมาชิกโอเปก เพื่อให้มีการบรรลุข้อตกลงที่ยอมรับได้สำหรับทุกฝ่าย
+ โพลล์คาด ECB จะขยายเวลาการใช้ QE 8 หมื่นล้านยูโร/เดือนออกไปอีก 3-6 เดือน (เดิมสิ้นสุดมี.ค.2017) ทั้งนี้ ECB จะหารือกันในวันที่ 8 ธ.ค.
+ คมนาคมกางแอคชั่นแพลน เร่งลงทุน 20 โครงการ วงเงิน 1.4 ล้านล้านบาท คาดเสนอสายสีม่วงใต้ เข้า ครม.ในเดือน ม.ค.2560
+ แรงซื้อกองทุน LTF RMF ในช่วงปลายปี
- ตลาดหุ้น DJ อ่อนตัวลงจากแรงขายทำกำไร รวมถึงนลท.รอผลการประชุมกลุ่มโอเปกในวันที่ 30 พ.ย.
- คาด FED ขึ้นดอกเบี้ยในการประชุม 13 – 14 ธ.ค.หลังอัตราเงินเฟ้อและการจ้างงานแข็งแกร่ง
- Foreign พลิกเป็น Net Buy เล็กน้อย อย่างไรก็ตามยอดสะสมตั้งแต่เดือนต.ค. ยังคงเป็น Net Sell ราว 5 หมื่นลบ.
** ติดตามการประชุม ครม.วันนี้ว่าจะเสนอแผนช็อปช่วยชาติกระตุ้นการใช้จ่ายช่วงปลายปีหรือไม่
** 30 พ.ย. ติดตามการประชุมกลุ่มโอเปกว่าจะลดกำลังการผลิตหรือไม่
ราคาน้ำมันที่ดีดตัวขึ้น Foreign พลิกเป็น Net Buy เล็กน้อย รวมถึงคาดการณ์ครม.อนุมัติมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจปลายปีเป็นแรงหนุนต่อภาวะตลาด อย่างไรก็ตามตัวเลขการส่งออกไทยที่หดตัวลงอีกครั้งเป็นแรงกดดัน ดังนั้นประเมินว่า SET จะแกว่งตัวในกรอบ 1,490 – 1,510 จุด
กลยุทธ์การลงทุน Selective Buy หุ้นที่มีปัจจัยบวก
- PDI UV ราคาสังกะสีขึ้นทำ High ในรอบ 6 ปี ล่าสุด 2,775 US/Tons
- STA TRUBB ราคายางพาราทำ High ในรอบ 1 ปีล่าสุด 233 Yen/Kg
- LST VPO CPI ราคาน้ำมันปาล์มทำ High รอบ 4 ปี ล่าสุด 3,084 US/Tons
- กลุ่มส่งออก (อาหาร อิเล็กทรอนิกส์) อานิสงส์เงินบาทอ่อนค่า
- หุ้นเข้า MSCI รอบใหม่ซึ่งมีผล 30 พ.ย. ได้แก่ MSCI Thailand เพิ่ม BJC, KCE / MSCI Global Small Cap เพิ่ม COM7, MALEE, TKN, TFG
หุ้นแนะนำ
SMT ราคาปิด 7.05 บาท ราคา Consensus สูงสุด 8.25 บาท
- Consensus คาดปี 2559 Turnaround พลิกมีกำไรราว 200 ลบ. จากสินค้า Value added (margin สูง) โดยเฉพาะ IC Packaging / Wafer dicing ที่เติบโตสูงมาก แม้ว่าสินค้าฮาร์ดดิสก์ไดรฟ์จะมียอดขายลดลงมาก (margin ต่ำ)
- ทั้งนี้คาดว่ากำไร Q4/59 จะเติบโตสูงเนื่องจากได้ Order ใหม่จากลูกค้าสหรัฐฯในสินค้า Solar Panel กำลังการผลิต 40 MW ซึ่งจะรับรู้รายได้ไปอีก 3 ปีข้างหน้า (ทั้งนี้บริษัทมีเป้าหมายขยายได้ถึง 200 MW )
- บริษัทเตรียมขยายกำลังการผลิตเพิ่มในปี 2560 อีก 30-40% ในกลุ่มสินค้าประเภท high margin เช่น IC Packaging / Wafer dicing
หุ้นมีข่าว
- TNR (ราคา IPO 16) ผู้ผลิตและจำหน่ายถุงยางอนามัยและเจลหล่อลื่นภายใต้เครื่องหมายการค้า “Onetouch” จำหน่ายในประเทศและต่างประเทศจะเริ่มซื้อขายเป็นวันแรกในหมวด SET หมวดของใช้ส่วนตัวและเวชภัณฑ์ ราคา IPO คิดเป็น PER ประมาณ 20.4 เท่าโดยคำนวณจากกำไรสุทธิ 4 ไตรมาสล่าสุดสิ้นสุด 30 ก.ย. 59
- ประเด็นบวก BANPU (ราคาปิด 18.8 แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 21.5) คาดปี 60 ปริมาณขายถ่านหินโต-ราคาขายขยับขึ้นเป็น 75-85 เหรียญฯ/ตัน รับอานิสงส์นโยบาย"ทรัมป์"ที่จะสนับสนุนการใช้พลังงานจากถ่านหินมากขึ้น นอกจากนี้บริษัทกำลังเจรจาซื้อเหมืองถ่านหินในอินโดนีเซียใกล้กับแหล่งเดิม เพื่อเพิ่มปริมาณสำรองถ่านหินมาที่ 15 ปี จากปัจจุบันอยู่ที่ 8 ปีคาดว่าจะมีความชัดเจนในปี 60
ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อราคาถ่านหินที่ปรับตัวตัวขึ้นเนื่องจาก BANPU จะได้รับประโยชน์จากการปรับราคาขายถ่านหินซึ่งบริษัทได้ทำสัญญาขายล่วงหน้าถ่านหินไปแล้วราว 40% และคาดว่าช่วงต้นปีหน้าจะเพิ่มเป็น 80% โดยคาดว่าราคาขายถ่านหินในปี 60 จะขยับขึ้นมาอยู่ที่เฉลี่ย 75-85 เหรียญสหรัฐ/ตัน ซึ่งเราคาดว่าผลประกอบการของบริษัทปี 60 จะอยู่ที่ 9 พันล้านบาทเติบโต 690%YoY
- ประเด็นบวก BCP (ราคาปิด 32 แนะนำ “ซื้อ” ราคาเหมาะสม 38) เปิดตัว SPAR ซุปเปอร์มาร์เกตแห่งแรกจากเนเธอร์แลนด์ในสถานีบริการน้ำมันของบางจากฯ ถนนราชพฤกษ์ที่ พร้อมตั้งเป้าเปิด 300 สาขาภายในปี 63 ด้วยการตั้งงบลงทุนประมาณ 3,000 ล้านบาทขยายสาขา SPAR ทุกรูปแบบปีละ 50-80 สาขา
ความเห็น เรามีมุมมองบวกต่อการเปิดตัว SPAR เพราะ BCP เป็นมาสเตอร์แฟรนไชส์ซึ่งสามารถขยายสาขาได้หลายรูปแบบทั้งสาขาเดี่ยว และสาขาตามสถานีจำหน่ายน้ำมัน ซึ่งแตกต่างกับร้านค้ารูปแบบเดิมที่สามารถขยายได้เฉพาะในสถานีจำหน่ายน้ำมันส่งผลให้มีความคล่องตัวในการขยายสาขาเพิ่มขึ้น โดยเราคาดว่าหากร้าน SPAR มีการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในอนาคต BCP มีโอกาสนำ SPAR เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เพื่อปลดล็อกมูลค่าหุ้นเพิ่มเติม
- ประเด็นบวกกลุ่มสินเชื่อเช่าซื้อเข้าช่วงไฮซีซั่น (TCAP KKP TISCO) งานมอเตอร์เอ็กซ์โปครั้งที่ 33 คาดสินเชื่อรถใหม่ทะลุ 5 หมื่นล้านบาท ตั้งเป้าปีนี้ยอดจองมากกว่า 5 หมื่นคัน สูงกว่าปีก่อน หลังรถคันแรกครบกำหนดเปลี่ยนมือได้กว่าแสนคัน (ที่มาข่าวหุ้น)
ความเห็น : ช่วงปลายปีที่มีงานมอเตอร์โชว์มักเป็นช่วงไฮซีซั่นของหุ้นที่ปล่อยสินเชื่อเช่าซื้อ ทำให้การปล่อยสินเชื่อกระเตื้องขึ้น อย่างไรก็ดี ภาพรวมตลาดสินเชื่อเช่าซื้อยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ทำให้สินเชื่อเช่าซื้อยังหดตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปลายปี 58 แต่ปรับดีขึ้นมากทั้งในด้านการปล่อยสินเชื่อและ NPL ที่ลดลงต่อเนื่องทุกไตรมาส เมื่อพิจารณาประกอบกับ yield ที่สูงกว่าหุ้นธนาคารขนาดใหญ่ ถือเป็นโอกาสดีในการเข้าสะสมหุ้นดังกล่าว
- SEAFCO เผย"ซีฟโก้ เมียนมาร์"รับงานเสาเข็มเจาะมูลค่า 55 ลบ.
- GL ตลท.เตือนผู้ถือหุ้นให้ศึกษาข้อมูล IFA ที่เห็นว่าผู้ถือหุ้นไม่ควรอนุมัติรายการเกี่ยวโยง (การซื้อเงินลงทุนและออกหุ้นกู้แปลงสภาพ)
- UPA ตลท.เตือนผู้ถือหุ้นให้ศึกษาข้อมูล IFA เห็นว่า ผู้ถือหุ้นไม่ควรอนุมัติให้สัตยาบันแก่การลงนามในสัญญาซื้อขายไฟฟ้า
สรุปภาวะตลาดต่างประเทศ
ตลาดหุ้นดาวโจนส์ -54.24 จุด
- ดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ปิดที่ 19,097.90 จุด ลดลง 54.24 จุด หรือ -0.28% ดัชนี NASDAQ ปิดที่ 5,368.81 จุด ลดลง 30.11 จุด หรือ -0.56% ดัชนี S&P500 ปิดที่ 2,201.72 จุด ลดลง 11.63 จุด หรือ -0.53% เนื่องจากนักลงทุนเทขายทำกำไรหลังจากดัชนีหลักทั้ง 3 ดัชนีทะยานขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงก่อนหน้านี้ ขณะที่นักลงทุนจับตาทิศทางราคาน้ำมันอย่างใกล้ชิด ก่อนที่การประชุมกลุ่มประเทศผู้ส่งออกน้ำมัน (โอเปก) จะมีขึ้นในวันพูธที่ 30 พ.ย.นี้
ตลาดน้ำมัน NYMEX +1.02 USD/Barrel
- สัญญาน้ำมันดิบ WTI ส่งมอบเดือนม.ค.พุ่งขึ้น 1.02 ดอลลาร์ หรือ 2.2% ปิดที่ 47.08 ดอลลาร์/บาร์เรล หลังมีรายงานว่า อิรักพร้อมให้ความร่วมมือกับสมาชิกในกลุ่มประเทศผู้ผลิตน้ำมัน (โอเปก) เพื่อให้มีการบรรลุข้อตกลงที่ยอมรับได้สำหรับทุกฝ่าย
