ความสามารถในการทำกำไรช่วยหนุนผลประกอบการ 3Q58
คาดการณ์รายได้ยังดีต่อเนื่อง
เราคาด SYNTEC จะมีกำไรสุทธิใน 3Q58 ราว 119ล้านบาท ใกล้เคียงเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน แต่จะเติบโต14% QoQส่วนหนึ่งมาจากการรับรู้รายได้ต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะมีรายได้เพิ่มขึ้น 5% QoQเป็น 1.74 พันล้านบาท ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดว่า SYNTEC จะยังที่รักษาระดับไว้ได้ที่ 13.4% ส่งผลต่อกำไรสุทธิงวด 9M58 ทำได้ 323 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 20% YoY แม้ว่ารายได้จะเติบโตเพียง 2% แต่การก่อสร้างงานใหม่ทำให้มีอัตรากำไรขั้นต้นเฉลี่ยปรับดีขึ้นเป็น 13.2% จาก 12.1% ส่งผลต่อกำไรดำเนินงาน (operating Profit ) เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับรายปี
ปี58 ทุบสถิติได้รับงานสูงสุดเป็นประวัติการณ์
เราคาดในปี 58 SYNTEC มีโอกาสรับงานทั้งปีได้ราว 1 หมื่นล้านบาทเติบโต 60% YoYสูงกว่าจากอดีตที่บริษัทเคยได้รับงาน 6.5 พันล้านบาท ซึ่งเกินความคาดหมายที่ระดับ7-8 พันล้านบาท จากในช่วง 9M58 ที่มีการเซ็นสัญญาแล้ว 9.4 พันล้านบาท งานที่ได้รับล่าสุดคืองานโครงการของ AP คือ Life –ปิ่นเกล้า มูลค่า 858 ล้านบาทขณะเดียวกันบริษัทอยู่ระหว่างประมูลงานเพิ่มในช่วงปลายปี มูลค่าราว 2.8 พันล้านบาท โดยบริษัทคาดหวังความสำเร็จจากการประมูลราว 40% หรือประมาณ 1 พันล้านบาท ซึ่งงานที่คาดจะได้รับยังคงมาจากลูกค้าเก่าที่ให้ความไว้วางใจ เช่น SUPALAI NOBLE รวมถึง งานขยายสาขาของ ห้างเซ็นทรัล(CPN)สำหรับแนวโน้มปี 59 จากฐานการได้รับงานที่สูงทำให้บริษัทคาดหมายการเติบโตงานใหม่อย่างระมัดระวังที่ 3-5%
รอการเติบโตพร้อมรถไฟฟ้า
เราคาดจะเห็นการเติบโตของการก่อสร้างคอนโดมีเนียมโดยเฉพาะกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่ ที่เป็นลูกค้าหลัก เช่น LH SPALI AP ที่มีโอกาสพัฒนาโครงการใหม่ตามเส้นทางรถไฟฟ้า หลังจากภาครัฐเริ่มดำเนินการพัฒนาการก่อสร้างรถไฟฟ้าเส้นทางใหม่เช่น สายสีส้ม สีชมพู และสีเหลืองในปี2559 โดยปัจจุบัน SYNTEC มีงานในมือรอบันทึกรายได้แล้วกว่า 1.2 หมื่นล้านบาท รองรับรายได้ 1-2ปีข้างหน้า เรามองว่าผลของการได้รับงานที่มากกว่าคาดอาจส่งผลต่อประมาณการรายได้ของปี 59ที่ดีกว่าคาด ขณะเดียวกันมีปัจจัยบวกจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่บริษัทจะได้รับจากบริษัทลูกราว 500 ล้านบาท จะทราบความคืบหน้าใน4Q58
